Звіт досліджень SBI закликає RBI використовувати валютні резерви для стабілізації рупії на тлі волатильності

(MENAFN- KNN India) ** Нью-Делі, 31 березня (KNN)** Згідно з аналітичним звітом SBI, Резервний банк Індії (RBI) може розглянути використання валютних резервів для стабілізації рупії на тлі підвищеної волатильності, спричиненої триваючою кризою в Західній Азії.

Рекомендація з’явилася після того, як у понеділок під час внутрішньоденної торгівлі рупія перетнула позначку 95 за 1 долар США, а потім зупинилася на рівні 94.78 (попередній), що відображає посилення тиску через зростання глобального уникання ризику та геополітичну напруженість.

** Достатні резерви дають «подушку»**

Згідно зі звітом досліджень SBI, валютні резерви Індії, оцінені більш ніж у USD 700 млрд, є достатніми та покривають понад 10 місяців імпорту.

У звіті зазначалося, що такі рівні резервів є «істотно комфортними» та можуть бути задіяні для стримування спекулятивних рухів на валютному ринку через налаштовані інтервенції.

Також підкреслено, що резерви не слід використовувати лише під час надзвичайних криз, вказуючи на наявність можливості для своєчасної інтервенції з метою керування волатильністю.

** Пропозиція щодо спеціального «вікна» для нафтотрейдерів**

Звіт SBI також рекомендував створити окреме валютне «вікно» для компаній з маркетингу нафти (OMC), які зазвичай формують щоденний попит близько USD 250–300 млн і річний попит у USD 75–80 млрд.

Такий механізм допоміг би відокремити великий, рутинний попит на долари від ширшої ринкової активності, покращуючи прозорість під час оцінювання співвідношення попиту та пропозиції, а також ефективності регуляторних інтервенцій.

** Занепокоєння через розбіжності між ринками**

У звіті наголошено, що нещодавні регуляторні заходи, включно з зусиллями RBI з раціоналізації відкритих валютних позицій, могли сприяти розбіжностям між оншорним і офшорним ринками.

Зазначено, що індійські банки загалом мають довгі позиції на оншорних ринках і короткі — на офшорних, тоді як іноземні банки демонструють протилежну тенденцію. Коли банки закривають позиції, тиски на ліквідність можуть посилитися, потенційно підштовхуючи офшорні премії до вищих рівнів.

Дані вказували на різке зростання премій за недоставними форвардами (NDF): однорічні премії зросли до 4.19 відсотка з 3.43 відсотка, а однімісячні — до 0.67 відсотка з 0.33 відсотка.

** Операційні застереження щодо ліміту NOP**

У звіті досліджень SBI було відзначено операційні труднощі, що виникають через нещодавній наказ RBI щодо обмеження Net Open Position (NOP-INR) для банків на рівні USD 100 млн, що набуває чинності 10 квітня 2026 року.

Звіт припустив, що ліміт має застосовуватися лише до торгових книг банків, а не до їхніх загальних балансів, щоб уникнути збоїв.

** Перспективи**

У звіті попереджено, що подальший відтік капіталу іноземними інвесторами портфелів (FPIs) та деякими учасниками прямих іноземних інвестицій (FDI) може ще більше чинити тиск на рупію, підкреслюючи потребу в проактивних заходах для підтримання стабільності валюти.

У цілому аналітики SBI наголосили, що своєчасна інтервенція разом із точковими регуляторними коригуваннями може допомогти пом’якшити волатильність і забезпечити впорядковану роботу ринку іноземного обміну.

** (KNN Bureau)**

MENAFN31032026000155011030ID1110925454