Під тінню війни в Ірані, експорту Південної Кореї у березні зросло на 48%, напівпровідники стали основним двигуном

На тлі похмурих геополітичних і енергетичних криз, спричинених війною в Ірані, експорт Південної Кореї в березні все ще демонструє стійкість: за один місяць сума експорту вперше перевищила рубіж у 80 мільярдів доларів. Зокрема, експорт напівпровідників уперше перевалив за 30 мільярдів, а попит на AI став беззаперечним головним драйвером.

Попередні дані, оприлюднені в середу Міністерством торгівлі, промисловості та ресурсів Республіки Корея, показують, що в березні обсяг експорту зріс у річному вимірі на 48.3% і досяг рекордних 86.13 мільярда доларів, що значно перевищує очікування, закладені в середньому прогнозі опитування ринку: +42.9%. Обсяг імпорту в річному вимірі збільшився на 13.2% до 60.4 мільярда доларів, забезпечивши рекордне сальдо торговельного балансу в 25.74 мільярда доларів.

Ці дані чітко сигналізують ринку: хоча конфлікт на Близькому Сході спричинив стрибок цін на енергоносії та порушення логістики, зростання світового технологічного циклу, особливо вибух інвестицій у інфраструктуру AI, перетворюється на вирішальну силу, що підтримує ключові ланки ланцюгів постачання Південної Кореї та, ширше, глобальних.

Експорт напівпровідників уперше перевищив 30 мільярдів, попит на AI — абсолютний лідер

Напівпровідники безсумнівно є головним двигуном стрімкого зростання експорту Південної Кореї в березні. Дані показують, що в березні експорт напівпровідників у річному вимірі зріс на 151.4% і досяг 32.83 мільярда доларів; це не лише майже чверть від загального експорту Кореї, а й уперше в історії перевищило поріг у 30 мільярдів.

За цим історичним проривом стоїть безперервний шалений попит у всьому світі на інвестиції в AI та дата-центри. Будучи місцем розташування глобальних гігантів з чипів пам’яті, таких як Samsung Electronics і SK Hynix, Південна Корея повною мірою користується цим “AI-дивідендом”. Вищі ціни на чипи в поєднанні з тим, що в цьому періоді було на один робочий день більше, ніж у відповідному періоді минулого року, разом сприяли такому сильному зростанню.

Економіст французького банку BNP Paribas Jeeho Yoon зазначив: «Ціни на чипи пам’яті нещодавно дещо знизилися, але все ще вищі, ніж у відповідний період минулого року, що підтримує стійке сильне зростання експорту. Вкрай важливо відстежити, чи не виникає ризик різкого падіння цінового імпульсу, а також чи зможуть обсяги продажів і надалі зберігати стабільне зростання».

Географічні конфлікти зачіпають енергетичні ланцюги постачання, експорт нафтохімії під тиском

Хоча загальні показники експорту виглядають вражаюче, негативний “побічний” ефект війни в Ірані для економіки Південної Кореї вже починає проявлятися. Будучи країною, яка дуже залежить від імпорту нафти й газу з Близького Сходу, Корея стикається зі зростанням імпортних витрат через підвищення цін на нафту та ризиками інфляції.

Через зростання глобальних цін на нафту, спричинене конфліктом на Близькому Сході, експорт нафтопродуктів з Південної Кореї в березні зріс у річному вимірі на 54.9% — до 5.1 мільярда доларів. Водночас, щоб впоратися з напруженістю всередині країни щодо постачання, уряд Південної Кореї 13 березня запровадив обмеження на експорт бензину, дизельного пального та інших видів пального. Унаслідок цього обсяги експорту бензину та дизельного пального в річному вимірі знизилися відповідно на 5% і 11%.

Ще серйозніше те, що як на ключову сировину для нафтохімічної промисловості використовується нафтовий кокс (нафтококс) — його експорт у березні обвалився на 22%. Південна Корея минулого тижня вже запровадила тимчасові обмеження на експорт нафтококсу, оскільки через період із кінця лютого, коли перевезення через Ормузьку протоку було заблоковано, виникла напруженість із постачанням.

Jeeho Yoon застерігає: «Обмеження уряду щодо експорту нафтококсу та можливі обмеження щодо експорту нафтохімічних продуктів можуть зумовити зниження впливу на експорт. Є побоювання, що ці ефекти частково відобразяться в даних про експорт за квітень, але ми вважаємо, що за підтримки напівпровідників загальне зростання експорту, ймовірно, продовжиться».

Сильний попит на американському ринку, обвал експорту на Близький Схід

З погляду експортних напрямків Південна Корея демонструє сильні позиції в постачанні до двох найбільших економік світу. У березні експорт Південної Кореї до США зріс значно — на 47.1% до 16.34 мільярда доларів — переважно завдяки міцному попиту на чипи та комп’ютерну техніку.

Однак через тривалий вплив конфлікту експорт Південної Кореї на Близький Схід у річному вимірі обвалився на 49.1% — лише до 0.9 мільярда доларів, що підкреслює прямий удар геополітичних ризиків по регіональній торгівлі.

Політичні заходи та дилема центробанку

Щоб пом’якшити вторинний вплив близькосхідної кризи на економіку, уряд президента Лі Чже Мьона вже запропонував скласти додатковий бюджет приблизно на 17 мільярдів доларів (26.2 трильйона вонів), аби підтримати споживачів і підприємства, зокрема вжити заходів для пом’якшення тягаря високих витрат на паливо.

Для Південнокорейського центробанку сильний експорт і ризик зростання інфляції формують складне середовище для політики. Член ради Банку Кореї Lee Soohyung попереджає: «Вищі енергетичні витрати можуть підштовхнути інфляцію, а нерівномірне зростання та посилення умов фінансування чинитимуть тиск на вразливі галузі, збільшуючи ймовірність тиску на кредитування».

Ринок уважно стежить за майбутнім рішенням щодо відсоткових ставок, яке відбудеться 10 квітня. Це буде останнє рішення щодо ставок, яке ухвалюватиме чинний голова Лі Чан Йонг; після цього його змінить Hyun Song Shin, який отримав призначення. Інвестори шукатимуть у цьому сигнали того, чи ризики інфляції можуть спонукати Банк Кореї перейти до більш “яструбінчої” політики.

Попередження про ризики та застереження про відповідальність

        На ринку є ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття не є персональною інвестиційною рекомендацією, а також не враховує особливі інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні розглянути, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, викладені в цій статті, їхнім конкретним обставинам. У разі інвестування на підставі цього відповідальність покладається на інвестора.