Око орла попереджає: коефіцієнт чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку компанії Bojie Co., Ltd. нижчий за 1

Інститут досліджень компаній, що котируються, на Sina Finance | Фінансова звітність «Детектор орлиного зору»: попередження

31 березня компанія Bojie випустила свій річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 18,36 млрд юанів, що на 48,92% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 1,46 млрд юанів, що на 557,51% більше; чистий прибуток за вирахуванням недоотриманих (扣非) і що належить акціонерам материнської компанії — 9905,85 млн юанів, що на 1007,58% більше; базовий прибуток на акцію — 0,96 юаня/акцію.

Від моменту виходу на біржу в січні 2020 року компанія здійснила грошові дивіденди 4 рази, сумарно вже виплачено грошових дивідендів на 2,21 млрд юанів.

Система попередження за фінансовою звітністю «орлиний зір» для компаній, що котируються, проводить інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Bojie за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів діяльності, прибутковість, тиск і безпека щодо коштів, а також ефективність операцій.

I. Якість результатів діяльності

У звітному періоді виручка компанії становила 18,36 млрд юанів, що на 48,92% більше; чистий прибуток — 1,72 млрд юанів, що на 812,78% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 8481,21 млн юанів, що на 141,51% більше.

З огляду на якість операційних активів потрібно приділяти особливу увагу:

• Темп зростання дебіторських векселів (應收票据) вищий за темп зростання виручки. У звітному періоді дебіторські векселі зросли на 109,37% порівняно з початком періоду, виручка同比 зросла на 48,92%; темп зростання дебіторських векселів вищий за темп зростання виручки.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Виручка: темп зростання | -25,6% | 36,17% | 48,92% | | Дебіторські векселі: зростання відносно початку періоду | 51,74% | 208,26% | 109,37% |

• Темп зростання запасів вищий за темп зростання собівартості реалізованої продукції. У звітному періоді запаси зросли на 93,84% порівняно з початком періоду, собівартість реалізованої продукції同比 зросла на 44,8%; темп зростання запасів вищий за темп зростання собівартості.

• Темп зростання запасів вищий за темп зростання виручки. У звітному періоді запаси зросли на 93,84% порівняно з початком періоду, виручка同比 зросла на 48,92%; темп зростання запасів вищий за темп зростання виручки.

З огляду на якість грошових потоків потрібно приділяти особливу увагу:

• Показник чистий грошовий потік від операційної діяльності / чистий прибуток нижче 1. У звітному періоді співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку становило 0,492, що нижче 1, тобто якість прибутку слабка.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий грошовий потік від операційної діяльності (юанів) | 1,18 млрд | -2,04 млрд | 8481,21 млн | | Чистий прибуток (юанів) | -8266,84 млн | 1887,2 млн | 1,72 млрд | | Чистий грошовий потік від операційної діяльності / чистий прибуток | -1,42 | -10,83 | 0,49 |

II. Прибутковість

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 44,13%, що на 3,74% більше порівняно з попереднім роком; чиста рентабельність — 9,38%, що на 512,93% більше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 6,82%, що на 416,67% більше.

З огляду на дохідність на боці активів компанії потрібно приділяти особливу увагу:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки в середньому нижче 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила 6,82%, а середнє значення зваженої рентабельності власного капіталу за останні три звітні роки було нижчим за 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | -3,41% | 1,32% | 6,82% | | Темп зростання рентабельності власного капіталу | -127,75% | 138,71% | 416,67% |

• Рентабельність інвестованого капіталу нижче 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу компанії становила 6,71%, а середнє значення за три звітні періоди було нижчим за 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність інвестованого капіталу | -2,69% | 1,69% | 6,71% |

З огляду на те, чи існує ризик знецінення, потрібно приділяти особливу увагу:

• Темп зміни суми збитків від знецінення активів перевищує 30%. У звітному періоді збитки від знецінення активів становили -0,6 млрд юанів, що на 55,91% менше порівняно з попереднім роком.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Збитки від знецінення активів (юанів) | -7456,76 млн | -3875,18 млн | -6041,64 млн |

III. Тиск на кошти та безпека

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості компанії щодо активів становив 28,79%, що на 15,12% менше порівняно з попереднім роком; коефіцієнт поточної ліквідності — 2,54, коефіцієнт швидкої ліквідності — 1,85; загальний борг — 2,37 млрд юанів, з нього короткостроковий борг — 2,17 млрд юанів, а частка короткострокового боргу в загальному боргу — 91,56%.

З огляду на загальний стан фінансів потрібно приділяти особливу увагу:

• Коефіцієнт поточної ліквідності постійно знижується. За останні три роки, коефіцієнт поточної ліквідності становив 3,66, 3,66 і 2,54 відповідно; здатність до короткострокового погашення боргів слабшає.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти потрібно приділяти особливу увагу:

• Співвідношення коротко- та довгострокового боргу різко зросло. У звітному періоді короткостроковий борг/довгостроковий борг різко зріс до 2.

З огляду на контроль і управління коштами потрібно приділяти особливу увагу:

• Аванси постачальникам змінюються значно. У звітному періоді аванси постачальникам становили 0,2 млрд юанів, а темп зміни порівняно з початком періоду — 70,2%.

• Темп зростання авансів постачальникам вищий за темп зростання собівартості реалізованої продукції. У звітному періоді аванси постачальникам зросли на 70,2% порівняно з початком періоду, собівартість реалізованої продукції同比 зросла на 44,8%; темп зростання авансів постачальникам вищий за темп зростання собівартості.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Аванси постачальникам: темп зростання порівняно з початком періоду | -3,14% | -27,94% | 70,2% | | Собівартість реалізованої продукції: темп зростання | -23,36% | 44,94% | 44,8% |

• Зобов’язання за векселями до сплати змінюються значно. У звітному періоді зобов’язання за векселями до сплати становили 1 млрд юанів, а темп зміни порівняно з початком періоду — 94,42%.

• Інші рахунки до оплати змінюються значно. У звітному періоді інші рахунки до оплати становили 0,3 млрд юанів, а темп зміни порівняно з початком періоду — 710,2%.

З огляду на узгодженість використання коштів потрібно приділяти особливу увагу:

• Капітальні витрати постійно перевищують надходження чистого грошового потоку від операційної діяльності. За останні три звіти: грошові кошти, сплачені на придбання основних засобів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів, становили 1,3 млрд юанів, 1,5 млрд юанів і 1 млрд юанів відповідно; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 1,2 млрд юанів, -2 млрд юанів і 0,8 млрд юанів відповідно.

IV. Ефективність операцій

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості за розрахунками становила 2,56 рази, що на 2,79% більше; оборотність запасів — 2,08 рази, що на 3,09% менше; оборотність сукупних активів — 0,58, що на 30,86% більше.

З огляду на операційні активи потрібно приділяти особливу увагу:

• Дебіторські векселі постійно зростають. За останні три звіти: співвідношення дебіторських векселів/оборотні активи становило 0,47%, 1,48% і 2,44% відповідно, зростання триває; співвідношення отриманих інших коштів, пов’язаних з операційною діяльністю, до дебіторських векселів становило 319,81%, 127,99% і 93,8% відповідно, що триває спадання.

• Співвідношення запасів/загальна сума активів постійно зростає. За останні три звіти: співвідношення запасів/загальна сума активів становило 11,9%, 12,04% і 18,65% відповідно, зростання триває.

З огляду на довгострокові активи потрібно приділяти особливу увагу:

• Зміни основних засобів значні. У звітному періоді основні засоби становили 5,3 млрд юанів, що на 49,69% більше порівняно з початком періоду.

• Зміни незавершених капітальних інвестицій значні. У звітному періоді незавершені капітальні інвестиції становили 1,8 млрд юанів, що на 59,04% більше порівняно з початком періоду.

З огляду на виміри «три витрати» потрібно приділяти особливу увагу:

• Темп зростання витрат на збут перевищує 20%. У звітному періоді витрати на збут становили 1,9 млрд юанів, що на 64,19% більше порівняно з попереднім роком.

Натисніть, щоб переглянути попередження «орлиного зору» для Bojie, і подивіться найновіші деталі попереджень та візуальний попередній перегляд фінансової звітності.

Опис попередження «орлиний зір» для фінансової звітності Sina Finance: попередження «орлиний зір» для фінансової звітності — це професійна система інтелектуального аналізу фінансових звітів для компаній, що котируються. «Орлиний зір» попереджає, збираючи велику кількість авторитетних фінансових експертів, таких як аудиторські фірми та компанії, що котируються, і відстежує та тлумачить найновіші фінансові звіти компаній за різними вимірами, зокрема зростанням показників діяльності компанії, якістю доходів, тиском на кошти та безпекою, а також операційною ефективністю, і у формі графіків та тексту підказує можливі фінансові ризикові точки. Для фінансових установ, компаній, що котируються, органів регулювання тощо надається професійне, ефективне та зручне технічне рішення для виявлення та попередження фінансових ризиків компаній, що котируються.

Точка входу «орлиний зір»: Sina Finance APP-Ринок-Центр даних-Орлиний зір або Sina Finance APP-сторінка котирувань акції-Фінанси-Орлиний зір

Застереження: існує ризик на ринку, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі даних сторонніх баз, не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, наводиться лише для довідки і не є персональною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей, слід орієнтуватися на фактичні оголошення. Якщо виникли запитання, звертайтеся на biz@staff.sina.com.cn.