Золото та срібло у стані надмірної перепроданості: ставки на підвищення цін на срібло до 1000 доларів до кінця року викликають підозри у аналітиків!

Запитай AI · Як Карлі Гарнер інтерпретує сигнали волатильності на ринку опціонів?

Соцмережі підігрівають історію про срібні нікчемно валові опціони колл із страйком 1000 доларів, де частина коментарів розглядає це як розміщення «розумних грошей», тоді як професіонали прямо називають це сміттєвою торгівлею — по суті, схемою недорогих спекуляцій роздрібних інвесторів із «вичавленням» (逼空).

Срібний ринок демонструє ознаки стабілізації: ціна тримається приблизно біля 75 доларів за унцію. І поки ринкові настрої відновлюються, деякі аналітики попереджають інвесторів: не дайте себе втягнути в полон хайпу з соцмереж.

У вівторок популярні обговорення на платформі X були зосереджені на різкому зростанні кількості вкрай нікчемно валових кол-опціонів на срібло. У коментарях згадують опціони з страйком 1000 доларів із терміном на грудень. Деякі фінансові «великі V» трактують таку величезну різницю як ставку «розумних грошей» на сильне зростання ціни срібла наприкінці року.

Але аналітики ринку товарів попереджають, що такі кол-опціони майже абсурдні — це «сміттєві» угоди.

Один із ринкових аналітиків заявив, що ці опціони намагаються «розігнати» ціну срібла назад до максимуму січня, і він очікує, що це спричинить новий раунд обвалу цін.

Калі Гарнер (Carley Garner), співзасновниця DeCarley Trading, в інтерв’ю Kitco News сказала, що хоча Чиказька товарна біржа (CME) котирує срібні кол-опціони з терміном на грудень зі страйком 1000 доларів, наразі жоден договір не має відкритих позицій, тобто за цим контрактом поки що не було реальних угод.

Втім, вона зазначає, що поява таких вкрай нікчемно валових опціонів має дві основні причини.

Перша — ринкова структура: роздрібні інвестори шукають канали для недорогого інвестування.

«Оскільки ціни на срібні опціони високі, дрібні роздрібні спекулянти можуть купувати лише вкрай нікчемно валові кол-опціони, бо це єдиний варіант, який вони можуть собі дозволити», — каже вона. «Зараз маржа за ф’ючерсами на срібло перевищує 50 тисяч доларів, а ціна на рівноваговий кол-опціон на грудень 2026 року становить близько 60 тисяч доларів. Якщо ж ви хочете вибудовувати довгострокову позицію й готові нести ризик лише в межах кількох тисяч доларів, тоді лишається вибір — кол-опціон на 12 місяців зі страйком 1000 доларів».

Вона додає, що у 2022 році на ринку опціонів на природний газ теж спостерігалися подібні сценарії: страйк тоді навіть доходив до 40 доларів.

«Навіть ті, хто купує кол-опціон на 1000 доларів по сріблу, найімовірніше не вважають, що ціна срібла зросте до цього рівня. Вони просто хочуть взяти участь у русі й зняти тиск від вимог до маржі».

Гарнер каже, що друга причина має більш зловмисний характер — вона фактично повторює стратегію роздрібної гри на “逼空” від Reddit у GameStop (GameStop).

«Якщо масово купувати вкрай нікчемно валові кол-опціони, маркет-мейкери, які продають ці опціони, хеджуватимуть ризики, а зрештою їх змусить купити ф’ючерси, що потім штовхне ціну в самопідсилювальний зростальний рух. Така модель нездорова, вона не має нічого спільного з фундаментальними показниками — по суті, це підняття ціни, щоб “вивантажити” товар із прибутком».

Гарнер налаштована скоріше песимістично щодо золота й срібла, вважаючи, що параболічне зростання за останні кілька місяців є нежиттєздатним. Вона також зазначає, що сигнали хайпу на ринку опціонів більше схиляються до негативного сценарію.

«Масова купівля таких опціонів підвищує ринкову подразнювану (імплайд) волатильність», — говорить вона. «Висока волатильність на ринку опціонів завжди тимчасова й майже завжди супроводжується розворотом тренду».