Сила Стріла-2 успішно здійснила перший політ, комерційна космічна галузь може отримати внутрішній та міжнародний резонанс Інвестори нещодавно звернули увагу на ці 7 акцій

Комерційна космонавтика отримала хороші новини: ракета «Ліцзянь-2» виконала дебют у форматі «1 ракета — 3 супутники», а її питомі витрати вже майже наздоганяють SpaceX.

Перший політ успішний! «Ліцзянь-2» планує в межах року випробування із поверненням

За повідомленням компанії CASC/Китайська Академія космічних технологій (中科宇航), 30 березня о 19:00 ракета-носій «Ліцзянь-2» (місія YI) була запущена на комерційному інноваційному випробувальному полігоні «Дунфэн»; ракета точно вивела на заплановані орбіти супутники «Новий шлях 01» (新征程01), «Новий шлях 02» (新征程02) та супутник «Тяньші 01» (天视卫星01). Запуск пройшов повністю успішно, а дебютна місія обслуговувала державні важливі стратегічні ініціативи та будівництво масштабних проєктів.

Як повідомляється, «Ліцзянь-2» є першою в Китаї ракетою-носієм у конфігурації «уніфікованого основного прискорювача» (通用助推器核心). Її універсальний «серцевинний» модуль має діаметр 3,35 метра, злітна маса — 625 тонн, злітний тяговий показник — 753 тонни. Вантажопідйомність на навколоземну орбіту висотою 200 км становить 12 тонн. Ракета поєднує в собі велику вантажопідйомність, високу власну надійність і можливість повторного використання тощо.

«Ліцзянь-2» розроблялася з орієнтиром на велику тягову силу, низьку вартість і високу частоту запусків: усі ключові частини ракети були спроєктовані як незалежні модулі, що забезпечило ефективне повторне використання різних модулів та гнучкі комбінації, підвищивши ефективність розробки й виробництва.

Цей успішний перший політ підтвердив застосування конфігурації CBC, а також три ключові технології: проєктування й виготовлення конструкції баків для зберігання з великим діаметром і гладкими циліндричними поверхнями, і три етапи — відстріл (параболи?) та розділення у процесі польоту великого обтічника з плоским розкриттям і відокремленням. Кілька проривів створили надійне технічне підґрунтя для розробки наступних модифікацій.

Варто зазначити, що CASC/Китайська Академія космічних технологій (中科宇航) уже повністю підтвердила ключові технології під час першого польоту «Ліхун-1» (力鸿一号): гальмування й повернення під час входу в атмосферу, точний контроль місця приземлення корпусу ракети тощо, і планує цього року провести випробування із поверненням на кілометрові відстані рівня «сто кілометрів».

Головний керівник проєкту «Ліцзянь-2» Ян Хаолян (杨浩亮) під час інтерв’ю для медіа зазначив, що на нинішній стадії питомі витрати «Ліцзянь-2» у режимі без повернення вже практично зрівнялися із витратами SpaceX «Falcon 9» у режимі з поверненням. «У майбутньому, після реалізації пакетного (групового) повернення, вартість має шанс знизитися до половини вартості SpaceX».

Комерційна космонавтика має шанс досягти резонансу каталізаторів як у країні, так і за кордоном

Згідно з даними Асоціації супутникової промисловості США, у комерційному сегменті космонавтики частка інфраструктурних рішень становить приблизно 37%; серед них більшість припадає на наземні станції та обладнання, а виробництво супутників має також певну частку. У сегменті комерційної космонавтики частка товарів і послуг — близько 63%, де ключовими продуктами та сервісами є супутникове телебачення та позиціонування/навігація.

У звіті інвесткомпанії Northeast Securities (东北证券) зазначено, що в міру подальшого розвитку індустрії комерційної космонавтики в майбутньому очікується подальше розширення застосувань. Серед ланок із найбільшим потенціалом — супутникові застосунки, виробництво супутників, наземне обладнання, комерційні ракетні запуски та космічні обчислювальні потужності (太空算力).

«У найближчий час в Китаї стартує оптовий тендер на супутники; незабаром настане перший політ для багатьох моделей ракет як у країні, так і за кордоном. Функції на кшталт прямого під’єднання до телефону (手机直连) після впровадження стимулюватимуть подальшу ітерацію характеристик супутників, і супутники надалі перейдуть у фазу стрімкого зростання як обсягів, так і цін». У найновішому глибокому огляді від Fangzheng Securities (方正军工) вказано, що прогрес комерційної космонавтики Китаю та США відбувається у тандемному резонансі; рекомендовано звернути увагу на сегменти зростання вартості супутників (системи електроживлення, лазерні лінки тощо), ключові компоненти ракетних двигунів/пускових систем, основних постачальників ключових компонентів для орбітальних мереж на кшталт星网垣信 (星网垣信核心供应商), а також на можливості на наземному рівні, що з’являються після поетапного формування мереж.

Haitong International зазначає, що сектор комерційної космонавтики має шанс досягти резонансу як у країні, так і за кордоном. Лідерські ракетні ланцюжки в США добре інтегровані, вже досягли комерційного «замкненого циклу» (commercial closed-loop), конкурентні переваги чіткі, тож це — найкращі об’єкти для інвестицій; тоді як китайські ракетні лідери ще не вийшли на біржу, а основним об’єктом виступають гравці ланцюга постачання — обирають переважно ті, що виграють у відносно вищому ступені та мають сильну визначеність.

Kaiyuan Securities (开源证券) також вказує, що високо оцінює резонанс технологій і капіталу у сфері комерційної космонавтики як у країні, так і за кордоном у 2026 році; рекомендовано надалі стежити за об’єктами, які отримають вигоду в ракетному ланцюзі, супутниковому ланцюзі, а також у сферах космічних обчислень і космічної енергетики (太空能源) тощо.

Кілька акцій із тематики отримали масове нарощування позицій від інвесторів із позиченим фінансуванням (фінансування під маржу) минулого тижня

Платформа Eastern Fortune Concept (东方财富概念板块) показує, що на поточному ринку A-shares (A股) налічується близько 300 компаній, пов’язаних із концепцією комерційної космонавтики; їхня сукупна ринкова капіталізація перевищує 5,9 трлн юанів. Першою за капіталізацією є AVIC Chengfei (中航成飞) із приблизно 1811 млрд юанів; також у топі — 7 компаній, включно з Lens Technology (蓝思科技), China Great Wall? China Satellite? (中国卫通), Pengding Holding (鹏鼎控股), ECE? Blue Sky (电科蓝天) тощо — обсяг капіталізації в кожної з них перевищує 1 трлн юанів.

З початку року 97 компаній із тематики комерційної космонавтики зафіксували зростання ціни акцій; частка становить понад тридцять відсотків. Окрім ECE Blue Sky (电科蓝天), яка вийшла на ринок у межах цього року, перше місце за динамікою займає Dinggu Ji Chuang (顶固集创) із приростом 169%. Далі — Jiangshun Technology (江顺科技) і Changguang Huaxin (长光华芯), які зросли приблизно на 92% і 83% відповідно. Tengjing Technology (腾景科技), China? Composite? Shenying (中复神鹰) і Robotech (罗博特科) також виросли більш ніж на 70%. Yunnan Germanium (云南锗业) і Delong Laser (德龙激光) демонстрували приріст у межах діапазону понад шістдесят відсотків.

Щодо показників ринку минулого тижня: Tengjing Technology (腾景科技) і Shenjian Shares (神剑股份) — зростання за тиждень перевищило 20%. Guangju Technology (光库科技), Yunnan Germanium (云南锗业), Western Materials (西部材料), CHTG? SD? (中超控股), Guoke Tiancheng (国科天成) та інші 12 акцій зросли в діапазоні від 10% до 19%.

Щодо руху коштів: за даними Eastern Fortune Choice (东方财富Choice), минулого тижня понад 40 акцій із тематики комерційної космонавтики отримали чисті купівлі за рахунок фінансування (маржинальне/позикове) на суму понад 10 млн юанів. З них: Yunnan Germanium (云南锗业) наростила позицію з використанням важеля на 3,02 млрд юанів; Robotech (罗博特科) і Western Materials (西部材料) мали чисті суми фінансування, близькі до 3 млрд юанів; Western Superconducting (西部超导), Shenjian Shares (神剑股份), Tianyin Electromechanical (天银机电) і Xinwei Communications (信维通信) відповідно отримали нарощення позицій від «інвесторів, що використовують фінансування», в діапазоні від 1,07 млрд до 2,36 млрд юанів, залежно від компанії.

（Джерело походження: Центр досліджень Eastern Fortune (东方财富研究中心)）