Око орла попереджає: Віхон Групп має швидше зростання дебіторської заборгованості, ніж зростання доходів від операцій

Сіньхуа Фінанси дослідницький інститут компаній, що котируються на біржі | «Орлине око» — попередження за фінзвітами

30 березня компанія Weirong Co., Ltd. опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Згідно зі звітом, за весь 2025 рік компанія отримала виручку від реалізації в розмірі 5,46 млрд юанів, що на 17,22% більше, ніж роком раніше; чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, становив 8781,05 млн юанів, зменшившись на 7,98% у річному вимірі; чистий прибуток без урахування одноразових факторів, що належить власникам материнської компанії, — 7610,25 млн юанів, що на 15,83% більше; базовий прибуток на одну акцію 0,8109 юаня/акцію.

Від моменту виходу на біржу у березні 2016 року компанія здійснила грошові дивіденди 9 разів, а сумарно вже реалізувала грошові дивіденди на 9194,9 млн юанів.

Система «Орлине око» — попередження за фінзвітами для компаній, що котируються на біржі, здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Weirong Co., Ltd. за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів діяльності, здатність до формування прибутку, тиск з боку оборотних коштів і безпека та операційна ефективність.

I. Зріз якості результатів діяльності

У звітному періоді виручка компанії становила 5,46 млрд юанів, що на 17,22% більше, ніж роком раніше; чистий прибуток — 8756,91 млн юанів, зменшившись на 8,09%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 8973,54 млн юанів, що на 22,39% більше.

З точки зору загальної картини результатів діяльності, потрібно особливо звернути увагу на:

• Розбіжність між зміною виручки від реалізації та чистого прибутку. У звітному періоді виручка від реалізації в річному вимірі зросла на 17,22%, тоді як чистий прибуток у річному вимірі зменшився на 8,09%, спостерігається розбіжність у динаміці виручки від реалізації та чистого прибутку.

З точки зору співвідношення «виручка — собівартість» і «періодичні витрати», потрібно особливо звернути увагу на:

• Значна різниця між динамікою витрат на продаж і динамікою виручки від реалізації. У звітному періоді виручка від реалізації в річному вимірі змінилася на 17,22%, витрати на продаж у річному вимірі змінилися на -3,96%, а різниця між змінами витрат на продаж і виручки від реалізації є значною.

У поєднанні з оцінкою якості операційних активів потрібно особливо звернути увагу на:

• Темп приросту дебіторських чеків вищий за темп приросту виручки від реалізації. У звітному періоді дебіторські чеки порівняно з початком періоду зросли на 45%, виручка від реалізації у річному вимірі зросла на 17,22%, а темп приросту дебіторських чеків є вищим за темп приросту виручки від реалізації.

• Темп приросту дебіторської заборгованості вищий за темп приросту виручки від реалізації. У звітному періоді дебіторська заборгованість порівняно з початком періоду зросла на 47,65%, виручка від реалізації у річному вимірі зросла на 17,22%, а темп приросту дебіторської заборгованості є вищим за темп приросту виручки від реалізації.

• Співвідношення дебіторської заборгованості/виручки від реалізації постійно зростає. За останні три звітні періоди у річних звітах співвідношення дебіторської заборгованості/виручки від реалізації становило відповідно 10,46%, 10,89%, 13,72%, і воно безперервно зростає.

• Темп приросту запасів вищий за темп приросту собівартості реалізації. У звітному періоді запаси порівняно з початком періоду зросли на 73,93%, собівартість реалізації у річному вимірі зросла на 32,26%, а темп приросту запасів є вищим за темп приросту собівартості реалізації.

• Темп приросту запасів вищий за темп приросту виручки від реалізації. У звітному періоді запаси порівняно з початком періоду зросли на 73,93%, виручка від реалізації у річному вимірі зросла на 17,22%, а темп приросту запасів є вищим за темп приросту виручки від реалізації.

II. Зріз здатності формувати прибуток

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 53,89%, що на 8,86% менше в річному вимірі; чиста рентабельність — 16,04%, що на 21,6% менше в річному вимірі; рентабельність власного капіталу (зважена) — 10,87%, що на 17,46% менше в річному вимірі.

У поєднанні з діяльністю на стороні бізнесу, заради прибутковості потрібно особливо звернути увагу на:

• Постійне зниження валової маржі з продажів. За останні три звітні періоди у річних звітах валова маржа з продажів становила 60,14%, 59,13% та 53,89% відповідно, а тенденція змін продовжує знижуватися.

• Значне зниження чистої маржі з продажів. У звітному періоді чиста маржа з продажів становила 16,04%, у річному вимірі зменшившись на 21,6%.

У поєднанні з оцінкою активів компанії з погляду прибутковості потрібно особливо звернути увагу на:

• Зниження рентабельності власного капіталу. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила 10,87%, що на 17,46% менше в річному вимірі.

III. Зріз тиску з боку коштів і безпеки

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості за активами компанії становив 24,28%, що на 33,84% більше в річному вимірі; коефіцієнт поточної ліквідності — 2,4, коефіцієнт швидкої ліквідності — 2,15; загальний обсяг боргових зобов’язань — 9119,76 млн юанів, з яких короткострокові борги — 9119,76 млн юанів; короткострокові борги становлять 100% від загального обсягу боргових зобов’язань.

З точки зору тиску на короткострокові кошти, потрібно особливо звернути увагу на:

• Постійне зниження відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань. За останні три звітні періоди у річних звітах відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань становило відповідно 0,65, 0,43, 0,33, і продовжує знижуватися.

З точки зору контролю за рухом коштів, потрібно особливо звернути увагу на:

• Відношення процентних доходів до грошових коштів менше ніж 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 0,5 млрд юанів, короткострокові борги — 0,9 млрд юанів, середнє значення відношення процентних доходів/грошових коштів компанії становило 0,273%, що нижче 1,5%.

• Значні коливання авансових платежів постачальникам. У звітному періоді авансові платежі постачальникам становили 413,2 млн юанів, а відхилення від початкового рівня — 217,68%.

• Темп приросту авансових платежів постачальникам вищий за темп приросту собівартості реалізації. У звітному періоді авансові платежі постачальникам зросли на 217,68% порівняно з початком періоду, собівартість реалізації в річному вимірі зросла на 32,26%, а темп приросту авансових платежів постачальникам є вищим за темп приросту собівартості реалізації.

IV. Зріз операційної ефективності

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості компанії становила 8,69, що на 9,59% менше в річному вимірі; оборотність запасів — 4,74, що на 5,18% більше; оборотність сукупних активів — 0,52, що на 3,28% більше.

З точки зору операційних активів потрібно особливо звернути увагу на:

• Безперервне зростання частки дебіторської заборгованості в загальній сумі активів. За останні три звітні періоди у річних звітах співвідношення дебіторської заборгованості/загальна сума активів становило 5,17%, 5,37%, 6,57% відповідно, і воно продовжує зростати.

З точки зору довгострокових активів потрібно особливо звернути увагу на:

• Значні коливання незавершеного будівництва. У звітному періоді незавершене будівництво становило 382,7 млн юанів, що на 163,23% більше порівняно з початком періоду.

• Значні коливання витрат майбутніх періодів, що обліковуються у складі довгострокових. У звітному періоді довгострокові витрати майбутніх періодів становили 793 млн юанів, що на 158,59% більше порівняно з початком періоду.

• Значні коливання інших необоротних активів. У звітному періоді інші необоротні активи становили 58,1 млн юанів, що на 717,1% більше порівняно з початком періоду.

Натисніть «Орлине око» для Weirong Co., Ltd., щоб переглянути найновіші деталі попередження та попередній перегляд фінзвітів у візуальному форматі.

Опис «Орлиного ока» — попередження за фінзвітами від Сіньхуа Фінанси: «Орлине око» — попередження за фінзвітами для компаній, що котируються на біржі, — це спеціалізована професійна система інтелектуального аналізу фінзвітів компаній, що котируються на біржі. «Орлине око» здійснює відстеження й інтерпретацію останніх фінзвітів компаній, що котируються на біржі, з різних вимірів, зокрема зростання показників компанії, якість прибутків, тиск на кошти та безпека, а також операційна ефективність, і у формі графіків та тексту підказує можливі точки фінансових ризиків. Система надає професійні, ефективні та зручні технічні рішення для розпізнавання й попередження фінансових ризиків компаній, що котируються на біржі, для фінансових установ, регуляторних органів тощо.

Точка входу в «Орлине око»: застосунок Сіньхуа Фінанси — APP-Графіки — Центр даних — «Орлине око» або застосунок Сіньхуа Фінанси — сторінка котирувань індивідуальної акції — Фінанси — «Орлине око»

Заява: Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично опублікована на основі бази даних третьої сторони, не відображає позицію Сіньхуа Фінанси; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, наводиться лише для довідки та не є індивідуальною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей, орієнтуйтеся на фактичні оголошення. Якщо є запитання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Огромні масиви інформації, точна інтерпретація — усе в застосунку Сіньхуа Фінанси

Керівник: Сяо Лан швидкі новини