Ф'ючерсні передвісники дають позитивний сигнал, чи зможе лідируючий ріст технологічних акцій тривати?

Логіка капіталу за зростанням ф'ючерсів

1 квітня, ранкові торги в Азії та Тихоокеанському регіоні, ф'ючерси на американські акції продовжували сильний рух із попередньої ночі. На момент написання статті, ф'ючерси на індекс Nasdaq 100 зросли на 0.5%, ф'ючерси на індекс S&P 500 — на 0.3%, ф'ючерси на індекс Dow — невелике зростання. Хоча темпи зростання ф'ючерсів дещо зменшилися порівняно з нічним спотовим ринком, загалом зберігається позитивний настрій.

З структурної точки зору секторів, технологічні акції стали абсолютним лідером цього раунду відновлення. Вчорашній день приніс різке зростання сектору комунікаційних послуг у S&P 500 на 4.42%, сектору інформаційних технологій — на 4.24%. Індекс напівпровідників Philadelphia підскочив на 6.24%, встановивши рекорд за останній рік. Nvidia виросла на 5.6%, Google — на 5.1%, Meta — на 6.7%.

Потоки капіталу показують, що кошти, які раніше були виведені через страх перед війною, повертаються у зростаючі акції. Одночасно, китайські компанії на біржі також демонструють відновлення: індекс Nasdaq China Golden Dragon піднявся на 2.80%, NIO — більш ніж на 9%, iQIYI — понад 6%.

Як інтерпретують аналітики?

Загалом ринок пояснює цей раунд відновлення зменшенням "військової премії". Раніше ескалація ситуації в Ірані спричинила зростання цін на нафту, що викликало побоювання щодо зростання витрат на паливо, зниження споживчого попиту та зниження прибутків компаній, а також змусило ФРС зберігати жорстку монетарну політику. Після чіткої заяви Трампа про терміни виведення військ ці побоювання значно послабли.

Однак за оптимізмом приховані й інші невизначеності. Фондовий ринок зауважує: "Ситуація навколо Ірану та США не зазнала суттєвих змін, і зміни досить складні, тому ризикові активи слід купувати з обережністю." Баффетт у своїй останній заяві прямо сказав, що поточні оцінки ринку ще не є привабливими, і він розгляне можливість додаткових покупок лише при значному коригуванні.

Крім того, проблема судноплавства у Гормузській протокі досі не вирішена. Навіть якщо США припинять військові дії, претензії Ірану на контроль над цим водним шляхом залишаються ключовим питанням переговорів. Це означає, що глобальний енергетичний ринок залишається під ризиком тривалих коливань.

Прогноз на майбутнє

У короткостроковій перспективі важливим моментом стане 6 квітня, коли закінчується термін припинення вогню Ірану за наказом Трампа. Якщо виведення військ відбудеться згідно з планом, ризикові активи можуть продовжити відновлення; у разі повторних коливань ринку можливе повторне переоцінювання військових ризиків.

Для інвесторів важливо не сліпо купувати на підвищення і не ігнорувати позитивні сигнали щодо зменшення напруги у геополітиці. Як сказав Баффетт: "Заразні коливання — це дрібниці." У ситуації, коли емоції ринку змінюються, а фундаментальні показники залишаються невизначеними, збереження раціональності та терпіння може бути найкращою стратегією.
#美股三大股指期貨轉漲