Точне передбачення діапазону коливань ринку та стрімке зростання показників Дега — це позитивний сигнал для ринку чи просто тривалий підйом?

Точно прогнозую, що біржовий індекс ще й надалі хитатиметься в цьому діапазоні, і при цьому чітко визначив індекс діапазонних коливань (3850-3950).

Багато хто досі сумнівається, що бича фаза (bull market) не зникла: щодня в голові з’являється така думка. Сказав: якщо спиратися на алгоритми минулих бик-фаз, то принаймні ще рік часу є.

Але цього разу бичача фаза зовсім не така, як раніше. Цього разу ми відтворюємо те, що відбувалося на американському ринку акцій двадцять років тому: йти потрібно «техно»-повільним бичачим трендом (slow bull), а нашому індексу сильно заважає високий рівень контролю з боку GJD, тому він і рухається гірше, ніж у попередніх бичачих фазах. Це тому, що щоб іти повільно й довго, не буде зростання надто швидким: щоразу, коли ціна підскакує догори, буде хвиля доволі різких відкатів, потім формування основи (筑底) — і далі знову висхідний рух. Ці дні наш рух у порівнянні із зовнішніми ринками вже дуже непоганий: нас не тягне вниз разом із ними. Тут є дві причини. По-перше, GJD дуже точно контролює різкі злети й різкі падіння, тому саме на цьому рівні нас не повело вниз разом зі зовнішнім падінням. По-друге, GJD дуже очевидно дає всьому світу зрозуміти: незалежно від того, як падає зовнішній ринок, ми падати не будемо. Причому не тільки не будемо — ми на низьких рівнях ще й акумулюємо позиції!

Насправді тут бокове хитання — це «шліфування терпіння». Доволі значні відкатні рухи встигли налякати й вибити частину учасників. Раніше щодня були відкриття з підйомом (high open) і потім відкат (low close), що теж налякало частину. Після двох днів зростання — знову падіння, і знову налякало частину. А ці три дні бокового хитання, включно з сьогоднішнім відкриттям угору з подальшим відкатом, — це все «промивання» (вимивання) торгових позицій, тобто відбір цінних паперів/квитків: поки не залишиться більше чого «вимивати».

У повільному бичачому тренді (slow bull) кожен початок прояву сили часто супроводжується тим, що роздрібні інвестори (散户) не бачать жодної надії. Це коли роздрібні інвестори знову й знову кидають (продають) криваві жетони/акції, продаючи саме за рахунок болю.

Тож у цьому повільному бичачому тренді дві мої фрази проявляються максимально чітко:
1、Купуй там, де про це ніхто не говорить, продавай там, де натовп кипить.
2、Інші бояться — я жадібний, інші жадібні — я боюся.

Усі можуть це зрозуміти й погодитися, що це дуже просто. Але коли настає реальна ситуація, на практиці твоя поведінка цілком протилежна твоєму розумінню. Тобто те, що я називаю «знання + дія в єдності» (知行合一). Саме тому я кажу, що роздрібні інвестори (散户) завжди — «корм для стриження» (韭菜): бо ти не можеш приборкати внутрішній страх і жадібність. Особливо ті, хто заводить у ринок свої заощадження та кредити. Тому що через те, що ти дієш як «逆勢韭菜» (роздріб, який іде проти тренду), ти й залишаєшся постійно тим самим «韭菜», аж доки ти не є довгостроковим власником якісного технологічного сектору!

Тому обов’язково пам’ятай: вибір важить більше, ніж старання!!!

Якщо ти справді торгуєш, як «韭菜», тоді тобі потрібно більше дивитися, більше шукати — і насправді це дуже легко побачити прямо перед тобою!

Аналіз секторів:

Пам’ять (存储芯片): Сектор пам’яті охоплює паніка через падіння пам’яті в США та високоринкових (consumption-level) модулів/планок пам’яті на спотовому ринку, — це багато в чому спричинене тим, що сектор занадто сильно піднявся, а потім виникла корекція.
Цього разу пам’ять — це не періодичний (циклічний) тренд. Через те, що AI дата-центри постійно будуються й розширюються, потреба в пам’яті в 10 разів більша, ніж у традиційних дата-центрах. Навіть якщо й існує циклічність, вона триває 3–4 роки; зараз лише другий рік. Але зараз це вже повністю перетворилося з циклічного на галузь зростання (成长型). Багато компаній споживчого сегменту просто не можуть купити пам’ять: ціна занадто висока, тож не наважуються робити замовлення. Тому вони знижують потужності. Особливо це стосується мобільних телефонів та роздрібної електроніки — саме це є причиною того, що ціни на споживчі модулі пам’яті нещодавно просіли. Але хіба вони не потрібні? Насправді вони дуже потрібні. Саме тому зараз виник індустріальний напрям: викуп дорогих смартфонів (старих телефонів за високою ціною). Нове не можна використати, тож я йду й викупаю модулі пам’яті зі старих телефонів. Якщо ціна спотової пам’яті відкотиться, то роздрібні вендори все одно масово кинуться скуповувати.
Ціни на пам’ять тимчасово не відкатять: вони ще й далі зростатимуть. Бо ціна пам’яті поділяється на спотову (现货价格) і контрактну (合约价格). Зараз спотова ціна знижується, але контрактна ціна продовжує безперервно зростати.
Спот — це ціни для деяких роздрібних гравців (华强北, 亚马逊, 京东 тощо платформи). Раніше вони накопичили великий обсяг споту. Ціни виросли в кілька разів. Їх налякали так звані алгоритми Google, тож вони терміново почали розвантаження (出货). Коли вони розвантажують, вони й досі заробляють, але джерел постачання обмаль. Тому те, що вони продають — цілком логічно: адже зараз у виробників пам’яті по суті немає запасів (немає складу/інвентарю). А покупці цих продажів — це лише деякі роздрібні «люди, які збирають ПК/установку» (装机的散客).
Контракт — це ціни, за якими виробники пам’яті підписують угоди з AI дата-центрами та телефонними великими брендами (手机大厂). Ці контрактні ціни все ще йдуть вгору, тому що зараз виробники пам’яті не підписують довгострокові контракти: усе підписується щомісяця або щокварталу. І більшість потужностей вони спрямовують лише на дата-центри. Їхні найсучасніші потужності пріоритетно йдуть у високоприбуткові продукти з пам’яті для AI-серверів (наприклад, HBM). Для виробництва пам’яті під споживання вони фактично відмовилися.
Підсумок: спотова ціна — це термометр ринку пам’яті, який чутливо відображає короткострокові зміни попиту й пропозиції. А контрактна ціна — це «якорь» (定海神针), що відображає довгостроковий баланс попиту й пропозиції в індустрії. У поточній хвилі AI обидва ці показники йдуть у розбіжність (背离): спотовий ринок коригує через слабкість споживання, але контрактний ринок зростає далі через сильний попит з боку AI. Це показує, що індустрія пам’яті переживає важливу трансформацію: від драйву споживчої електроніки до драйву AI. Тобто це означає перехід від попередньої циклічності до галузі зростання! Непереможно!
У новинах: фабрики Samsung проводитимуть загальнонаціональний страйк протягом 18 днів — з 21 травня до 7 червня. Samsung займає 40% глобальної частки ринку; страйк може посилити дефіцит пропозиції глобальних чипів пам’яті.
Коли Kioxia (铠侠) зупиняє виробництво певних продуктів, це справді створює чітку можливість заміщення для вітчизняних виробників пам’яті, особливо в тих конкретних ринкових сегментах, з яких вона виходить. Це дає вітчизняним компаніям подвійний позитив: 1) можливість «вакууму» ринкової частки. 2) прогноз щодо «зростання» цін на продукти. Кілька вітчизняних компаній пам’яті вважаються головними бенефіціарами події, бо їхні продуктові лінії та частина сегментів, у яких Kioxia зупиняє виробництво, дуже сильно перетинаються: 兆易创新、普冉股份、东芯股份、江波龙.
Плюс до цього: очікування, що результати Degnminli (德明利) суттєво перевершать ринок. Тут важливо: як зрозуміти, що це перевершення — це перевищення навіть відносно ринкових прогнозів. Ринкові прогнози: прибуток у 26 році, Q1 — 1,4 млрд. Фактичний результат: 3,15 млрд-3,65 млрд. А ринкові сміливі прогнози ще й перевищені на 150%. Якщо взяти середнє значення 3,4 млрд, то ріст становить 5000% рік до року, тобто це в 50 разів.
Крім того, у США технологічний сектор виріс дуже сильно, і сектор пам’яті в США також різко виріс. Не варто багато говорити — просто чекаємо й дивимося!

Алюміній (铝材): Близький Схід займає 9% від усього глобального ринку алюмінію, через що зростають і спотові ціни на алюміній у світі, і алюмінієві акції на біржах по всьому світу. Це напрям «концепції подорожчання» плюс новини, що стимулюють подвійний позитив.
Ми обираємо акції, які мають вийти з режиму «коливання з підвищенням» (震荡上涨), і, отримавши цей меседж, вони повинні пришвидшено піти вгору.

Комерційний космос (商业航天): До цього моменту має бути продовження коливань аж до початку травня. Після того, як буде оформлено звітність за перший квартал у вигляді річних звітів (落地), з’явиться хвиля зростання. На тлі IPO та лістингу космічних компаній у Китаї й за кордоном буде один ривок. Людиноподібним роботам ще треба почекати.

Космічна фотовольтаїка (太空光伏): Вона ще й надалі коливатиметься й зростатиме. Стійко дивлюся з упевненістю, заздалегідь «зайшли в засідку» — просто чекаємо на вибух!