Alphabet проти Amazon: обидва акції штучного інтелекту зазнали значних втрат, але одна виглядає як краща покупка зараз

Технічні акції зазнали відчутного удару в 2026 році, а нещодавні торгові дні лише посилювали біль для інвесторів. Навіть такі лідери галузі, як Alphabet (GOOG +4.95%)(GOOGL +5.10%) і Amazon (AMZN +3.51%), бачили, як їхні акції просіли. Станом на момент підготовки цього матеріалу обидві ці акції знизилися приблизно на 13% від початку року.

Оскільки обидві технологічні компанії агресивно інвестують в інфраструктуру для штучного інтелекту (AI), недавній розпродаж виглядає для них привабливими можливостями. Але яка з цих двох технологічних гігантів є кращим місцем для розміщення капіталу прямо зараз?

Давайте розглянемо базові показники їхнього бізнесу, щоб з’ясувати це.

Image source: The Motley Fool.

Amazon’s cloud reacceleration

Amazon запускає все на повну, особливо в хмарних обчисленнях.

У четвертому кварталі 2025 року гігант електронної комерції повідомив про 14% рік-до-року зростання чистих продажів до $213.4 млрд.

Але її бізнес у сфері хмарних обчислень, Amazon Web Services, демонструє помітно швидше зростання, ніж її консолідований бізнес. Цей ключовий сегмент забезпечив $35.6 млрд виручки за період, що відповідає темпу зростання на 24% рік-до-року. Це помітне прискорення порівняно з 20% зростання, про яке Amazon Web Services повідомляла в третьому кварталі 2025 року. Керівництво прямо вказало на попит клієнтів на AI-навантаження як на головний драйвер цього імпульсу.

Expand

NASDAQ: AMZN

Amazon

Today’s Change

(3.51%) $7.06

Current Price

$208.01

Key Data Points

Market Cap

$2.2T

Day’s Range

$204.13 - $210.28

52wk Range

$161.38 - $258.60

Volume

2.4M

Avg Vol

51M

Gross Margin

50.29%

Але щоб досягати такого зростання, потрібні значні інвестиції. Amazon очікує витратити приблизно $200 млрд на капітальні витрати в 2026 році. Хоча компанія розраховує на сильні довгострокові віддачі від цього капіталу, витрачання в таких масштабах залишає мало простору для помилок у виконанні.

Blazing cloud expansion Alphabet

Результати Alphabet, ймовірно, навіть більш вражаючі. Пошуковий гігант опублікував консолідовану виручку $113.8 млрд за четвертий квартал 2025 року — на 18% більше, ніж за відповідний період роком раніше.

Як і Amazon, Alphabet отримує надзвичайні переваги від буму штучного інтелекту — але ще більше. Її бізнес Google Cloud показав неймовірний стрибок виручки на 48% рік-до-року до $17.7 млрд у четвертому кварталі. Тепер цей сегмент хмарних обчислень працює на річній швидкості, що перевищує $70 млрд.

І базовий бізнес Alphabet у Google Services залишається дуже прибутковим: пошук та інші доходи зростають на 17% рік-до-року в Q4.

Так само, як і Amazon, Alphabet прогнозує суттєві витрати цього року. Компанія очікує, що її капітальні витрати на 2026 рік становитимуть від $175 млрд до $185 млрд, оскільки нарощує потужності, щоб задовольнити різко зростаючий попит клієнтів.

Чи акція Alphabet, чи Amazon — краща покупка прямо зараз?

Обидві компанії витрачають колосальні суми, щоб скористатися можливістю, пов’язаною з AI, але Alphabet, здається, отримує більш безпосередню віддачу у своєму хмарному підрозділі.

Порівнюючи дві компанії, 48% темпу зростання хмарного сегмента Alphabet впевнено випереджає 24% темп Amazon. Крім того, AI виглядає більш взаємодоповнювальним для всього екосистемного ланцюжка Alphabet, посилюючи все — від результатів пошуку до рекомендацій на YouTube — у відчутний спосіб.

Справді, генеральний директор Alphabet Сундар Пічаї зазначив у оновленні компанії за четвертий квартал, що AI створює «експансіонний момент» у її основному пошуковому бізнесі.

Expand

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Today’s Change

(5.10%) $13.95

Current Price

$287.45

Key Data Points

Market Cap

$3.3T

Day’s Range

$277.09 - $288.08

52wk Range

$140.53 - $349.00

Volume

1.4M

Avg Vol

34M

Gross Margin

59.68%

Dividend Yield

0.31%

Є ще й оцінка.

Alphabet торгується з мультиплікатором ціна/прибуток приблизно 25. Натомість Amazon має дещо вищий мультиплікатор ціна/прибуток — близько 28.

Обирати між цими двома технологічними гігантами складно, адже обидві виглядають привабливо після свого недавнього відкату. Але якби мені довелося вибрати одну, я вважаю, що Alphabet — краща покупка сьогодні. Компанія з пошукового бізнесу пропонує і значно швидше зростання в хмарах, і трохи дешевшу оцінку, що дає інвесторам кращу позицію на довгу дистанцію.

Звісно, обидві акції мають ризики. Наприклад, якщо віддача від відповідних інвестицій у інфраструктуру триватиме довше, ніж очікувалося, обидві компанії можуть зіткнутися з тиском на їхні прибуткові маржі. Але з огляду на її винятковий імпульс у хмарному сегменті та нижчий мультиплікатор оцінки, я вважаю, що Alphabet — переконлива інвестиція тут.