Позитивні сигнали! Три головні індекси PMI повернулися у зону зростання

31 березня Державне статистичне управління Службовий дослідницький центр з сфери послуг спільно з Китайською федерацією логістики та закупівель оприлюднили індекс менеджерів із закупівель Китаю.

Згідно з даними, у березні індекс менеджерів із закупівель у промисловості (індекс PMI у промисловості), індекс ділової активності в небудівельних (непромислових) секторах і інтегральний індекс PMI з випуску всі повернулися в зону розширення; відповідно до попереднього місяця вони зросли на 1,4, 0,6 та 1,0 процентного пункту, а рівень економічної кон’юнктури в країні відновився.

У березні PMI у промисловості відновився до 50,4%, 13 субіндексів продемонстрували зростання в повному складі; активність підприємств у виробництві та ринкових операціях помітно підвищилася, а ринкова впевненість безперервно зростала. Три ключові галузі — високотехнологічне виробництво, машинобудування та товари споживання — розширювалися швидше; попит на нові рушійні сили залишався жвавим, що відображає: частка підприємств, у яких спостерігалася нестача попиту, уперше знизилася до рівня нижче 50%.

Одночасно індекс ділової активності в небудівельних (непромислових) секторах піднявся до 50,1%, і, повернувшись протягом двох місяців, демонстрував позитивну динаміку. Показники у транспорті, інформаційних послугах і фінансовому секторі виглядали особливо яскраво, а в будівельній галузі кон’юнктура також певною мірою відновилася. Але через вплив геополітичних конфліктів деякі галузі відчували зростання цін на сировину та логістичних витрат, тож варто надалі звертати увагу на галузеву диференціацію та тиск витрат.

Усі 13 субіндексів зросли

У березні PMI у промисловості становив 50,4%, що на 1,4 процентного пункту більше, ніж у попередньому місяці; після того як упродовж 2 місяців поспіль він працював нижче 50%, він повернувся в зону розширення, що свідчить про підвищення рівня кон’юнктури в промисловості.

«Зі зростанням темпів відновлення роботи й виробництва після китайського Нового року ринкова активність підвищилася». — заявив головний статистик Службового дослідницького центру з сфери послуг Державного статистичного управління Хо Ліхуей.

Як видно з 13 субіндексів, порівняно з попереднім місяцем усі субіндекси підвищилися; темпи зростання індексів перебували в діапазоні від 0,2 до 9,1 процентного пункту.

Китайська федерація логістики та закупівель: спеціальний аналітик Чжан Ліцюнь вважає, що в березні індекс PMI помітно відновився: тут є як сезонні чинники, так і ознака того, що впевненість у китайській економіці суттєво зросла в усіх аспектах. Виробничий індекс і індекс обсягів закупівель також помітно відновилися, що відображає активізацію виробничої діяльності підприємств; індекси, пов’язані з замовленнями, та цінові індекси помітно відновилися, що відображає активізацію ринкових операцій.

Однак Чжан Ліцюнь також нагадує: потрібно бачити посилення конкуренції всередині галузей, а також слід звертати увагу на тенденцію диференціації між галузями.

Результати дослідження також показують, що під впливом нинішнього геополітичного конфлікту в регіоні Близького Сходу та інших факторів ціни на відповідні сировинні товари, зокрема на нафту та хімію, різко зросли; додатково логістичні тарифи підвищилися. У березні частка підприємств, для яких характерні високі витрати на сировину та високі витрати на логістику, як і в попередньому місяці, зросла. Аналіз вважає, що це може «роз’їсти» прибутки підприємств.

Три ключові галузі розширюються швидше

На рівні галузей у березні високотехнологічне виробництво: PMI становив 52,1%, що на 0,6 процентного пункту більше, ніж у попередньому місяці; протягом 14 місяців поспіль показник був вище критичної позначки, а тенденція розвитку галузі залишалася позитивною. PMI у машинобудуванні та в галузі товарів споживання становив відповідно 51,5% і 50,8%; порівняно з попереднім місяцем він зріс на 1,7 і 2,0 процентного пункту відповідно, і обидва показники піднялися в зону розширення. PMI у галузях із високим рівнем енерговитрат становив 48,9%, що на 1,1 процентного пункту більше, ніж у попередньому місяці; рівень кон’юнктури дещо відновився.

Аналітик Центру логістичної інформації Вень Тао зазначив, що індекс нових замовлень у машинобудуванні та у високотехнологічному виробництві відповідно зріс більш ніж на 3 процентні пункти та на 2 процентні пункти порівняно з попереднім місяцем. Після свят збільшення темпів розширення було помітним, а індекс нових замовлень у цих двох галузях відповідно протягом 20 і 14 місяців поспіль працював у зоні розширення, що свідчить про стійку тенденцію до розширення попиту на нові рушійні сили на ринку.

Вень Тао пояснив, що підприємства також відчувають, що нестача попиту на ринку стала менш відчутною: за даними опитувань підприємств, частка промислових підприємств, для яких відчувається нестача попиту на ринку, становить 48,5%, що на 6,6 процентного пункту менше, ніж у попередньому місяці; вперше з липня 2022 року цей показник опустився нижче 50%.

Кон’юнктура в небудівельних (непромислових) секторах має тенденцію до зростання

У березні індекс ділової активності в небудівельних (непромислових) секторах Китаю становив 50,1%, що на 0,6 процентного пункту більше, ніж у попередньому місяці. Показник зростав у річному (порівняно з попереднім періодом) співвідношенні протягом двох місяців поспіль, завершивши траєкторію, яка двомісячний час трималася нижче 50%.

Заступник голови Китайської федерації логістики та закупівель Хе Хуей зазначив, що індекс ділової активності транспортних галузей, який представлений залізничними перевезеннями, автомобільними перевезеннями та водним транспортом, порівняно з попереднім місяцем зріс помітно. Індекс ділової активності у телекомунікаційних операторах, а також в інтернеті та сервісах з програмних технологій порівняно з попереднім місяцем продовжив різною мірою зростати. Сектор нових рушійних сил, що представлений інформаційними послугами, розвивався доволі добре. Індекс ділової активності у фінансовій галузі зріс порівняно з попереднім місяцем; протягом 4 місяців поспіль він тримався вище 60%, що демонструє стійко сильну підтримку фінансами реальної економіки.

У березні індекс ділової активності в будівельній галузі становив 49,3%, він і надалі був нижчим за критичну позначку 50%, але порівняно з попереднім місяцем зріс на 1,1 процентного пункту.

Хе Хуей сказав, що активність у будівельній галузі також розпочалася, зокрема, рівень кон’юнктури в цивільному будівництві, пов’язаному з інфраструктурним будівництвом, значно підвищився: індекс ділової активності піднявся до високого рівня понад 55%.

Аналітик Центру логістичної інформації У Вей вважає, що загальна кон’юнктура в небудівельних (непромислових) секторах має тенденцію до зростання. Але є й два важливі напрями, які потребують подальшої уваги. По-перше, через вплив високої бази споживання під час святкувань Китайського Нового року рівень кон’юнктури у галузях, пов’язаних зі споживанням, таких як роздрібна торгівля, проживання, харчування, а також сфера культури, спорту й розваг, знизився; індекси ділової активності загалом порівняно з попереднім місяцем також знижувалися різною мірою. Слід стежити, якою мірою наступне вивільнення попиту зможе забезпечити відновлення в цих галузях. По-друге, геополітичний конфлікт на Близькому Сході спричинив помітний тиск на зростання витрат у цивільному будівництві, оптовій торгівлі та в усіх галузях транспорту. Індекси цін на товари, що є ресурсами для зазначених галузей (inputs), у середньому порівняно з попереднім місяцем помітно зросли; варто звернути увагу на подальшу динаміку індексів цін на ці товари в майбутньому.

Редакторська правка: Ван Чаоьцзюань