Зростання міжнародних замовлень + підвищення цін на закупівлі операторами. Відбувається високий цикл підйому у галузі оптичних волокон та кабелю(підтримуючі акції)

Спалах потреби в обчислювальних потужностях на базі ШІ стимулює гарячий інтерес до оптоволоконних магістральних кабелів по всьому світу; експорт китайського оптоволокна за обсягом і ціною зростає; додатково, ціни в тендерах операторів збирання (集采) істотно підвищилися, а дефіцит попиту й пропозиції в галузі продовжує розширюватися — сегмент оптоволоконних кабелів і волокон входить у період високої кон’юнктури.

Глобальний рекорд замовлень: китайські кабелі **** Оператори істотно підвищили ціни в тендерах збору

Як повідомляє нещодавно CCTV Finance, із стартом «п’ятнадцятої п’ятирічки» (十五五) та на тлі стрімкого розвитку штучного інтелекту, починаючи з цього моменту, інвестиції в обчислювальну інфраструктуру швидко зростають. У Сучжоу (провінція Цзянсу) експорт підприємств-виробників кабелів швидко збільшується. Відповідні компанії працюють на повну потужність, поспішаючи скористатися глобальним ринком.

Працівник однієї з компаній заявив, що з кінця минулого року обсяг зарубіжних замовлень помітно зріс: надходить багато замовлень із Південної Америки, Близького Сходу, Африки, а також із Південно-Східної Азії, і до термінів поставки висувається вимога — не більше ніж пів місяця. За перші два місяці цього року експорт оптоволокна цієї компанії в річному вимірі зріс на 51%. «Зараз виробництво вже розписане дуже щільно. У цей період ми активно розширюємо виробничі потужності, збільшуємо виробничі лінії, нарощуємо потенціал, щоб відповідати ринковому попиту».

За даними митниці Нанкіна, за перші два місяці цього року у регіоні Уцзян (吴江) експорт проводів і кабелів, включно з кабелями, склав 860 млн юанів, що на 69,3% більше в річному вимірі. На тлі нинішнього раунду розвитку штучного інтелекту та «вибуху» попиту на обчислювальні потужності по всьому світу, експорт відповідних товарів у Цзянсу також продемонстрував стрімке зростання.

Крім того, нещодавно ціни на кабель у тендерах збору операторів (集采) істотно підвищилися: у Хейлунцзяні «China Telecom» опублікувала оголошення про тендер на екстрені закупівлі зовнішніх оптичних кабелів на 2026 рік. У ньому основні специфікації G.652D-24 волокон для зовнішніх кабелів без ПДВ коштують 3737,43 юаня за «пари-кілометр» (皮长公里), що відповідає ціні приблизно 155,7 юаня за один «волоконний кілометр».

Також за повідомленнями ЗМІ, у тендерах збору операторів неодноразово з’являються випадки «відміни через відсутність учасників» (流标) і явища підвищення ціни (加价); для деяких продуктів граничні ціни у пропозиціях (投标限价) навіть підскочили на 100% протягом двох місяців, що додатково підтверджує нинішню ситуацію з дефіцитом пропозиції в галузі.

Попит перевищує пропозицію! **** Аналітики прогнозують, що ціни на оптоволокно можуть і надалі зростати

Оптоволокно — повна назва «оптичне провідне волокно» (光导纤维) — це різновид оптично-провідного скляного чи пластикового волокна. Нещодавно, зі зростанням попиту в індустрії оптоволоконних кабелів, ціни на продукти також пішли вгору слідом за попитом. Згідно з прогнозом дослідницької організації Fortune Business Insights, у 2025 році світовий обсяг ринку оптоволокна досягне 8,96 млрд доларів США, а у 2034 році швидко зросте до 21,16 млрд доларів США.

На думку Guosen Securities, зміни цін на оптоволоконні кабелі зумовлені появою «розкриття попиту й пропозиції» (供需敞口型) після зміни структури попиту. На тлі зростання потреб у дронах і попиту на AIDC, потужності з високих специфікацій оптоволокна відчувають гострий дефіцит; в умовах коли пропозиція відстає від попиту, клієнти менш чутливі до ціни, що породжує нинішню різку криву подорожчання.

У лютому цього року експорт оптоволокна з Китаю становив 3779,9 тонни на суму 790 млн юанів, відповідно зростання — на 63,6% і 126,8% у річному вимірі. Якщо перевести це у кілометри, то в лютому експорт оптоволокна з Китаю становив приблизно 2520 млн волоконокілометрів (芯公里), або близько 65% від місячного ефективного виробництва оптоволокна в Китаї; якщо додати оптоволокно в експорті кабелів, частка експорту оптоволокна буде ще вищою.

«Зараз за кордоном розкуповують оптоволокно, яке виробляють у Китаї; постачальники оптоволокна в Китаї перебувають у стані “нема проблем із продажем” (不愁卖)». У найновішому аналітичному звіті CICC (CITIC) Jianzhong (建投) зазначено: загалом, попит на оптоволокно швидко зростає завдяки сукупному впливу зарубіжних телеком-мереж, AI та дронів тощо; це підтримує постійне підвищення цін, а галузь перебуває в періоді високої кон’юнктури — тому постійно рекомендується сегмент оптоволокна.

Kaiyuan Securities також вважає, що «триразовий резонанс попиту» на оптоволокно формується з «будівництва AIDC, взаємного з’єднання DCI та потреб дронів»; з боку пропозиції «оптичні заготовки (光棒)» мають довгий виробничий цикл розширення та складність нарощування, через що дефіцит попиту й пропозиції може тривати, а ціни на оптоволокно — продовжувати зростати.

5 акцій-концептів: у цьому році ціни вже подвоїлися

З огляду на добірку тем із платформи Eastmoney (东方财富) про гарячі сюжети, наразі на ринку A-акцій є 34 компанії, пов’язані з концепцією оптоволокна; їхня сумарна ринкова капіталізація — близько 1,35 трлн юанів. Yangtze Optical Fibre and Cable (长飞光纤) і Tianfu Communication (天孚通信) займають провідні позиції за розміром: їхня ринкова капіталізація становить приблизно 256,2 млрд юанів і 232,5 млрд юанів відповідно. Hengtong Optic-Electric (亨通光电) і ZTE? Zhongtian Technology (中天科技) також мають ринкову капіталізацію понад 100 млрд юанів.

З початку року кон’юнктура за концепцією оптоволокна виявилася сприятливою: понад 70% компаній зафіксували зростання цін на акції. Серед них Hande? Hangdian Shares (杭电股份) показала найбільше зростання — ціна акцій підскочила в 2,5 раза; Farseng? Farsens? (法尔胜) також має зростання до 204% у річному вимірі. Yangtze Optical Fibre and Cable (长飞光纤), Hengtong Optic-Electric (亨通光电) і Tongding Interconnect (通鼎互联) також реалізували подвоєння ціни акцій; Zhongtian Technology (中天科技), Tengjing Technology (腾景科技), FiberHome Technologies Group (烽火通信) та Yuanjie Technology (源杰科技) показали зростання в діапазоні від 50% до 70%.

З погляду фінансування: за даними Eastmoney Choice, за останній місяць 11 акцій, пов’язаних з концепцією оптоволокна, отримали чисті покупки за рахунок фінансування (融资净买入). Hengtong Optic-Electric (亨通光电) суттєво наростила позиції за рахунок позичених коштів на 1,018 млрд юанів. FiberHome? Guangxun? (光迅科技) і Yangtze Optical Fibre and Cable (长飞光纤) відповідно отримали чисті покупки від «клієнтів із маржинальним фінансуванням», що «поспішали набирати» 545 млн юанів і 251 млн юанів. Tongding Interconnect (通鼎互联), Hangdian Shares (杭电股份), Yuanjie Technology (源杰科技) і Tais? Tais? Taicheng? (太辰光) мають чисті купівлі в межах від 88 млн до 165 млн юанів.

У багатьох компаній у цьому році очікується суттєве зростання фінансових результатів

Щодо потенціалу зростання, за узгодженими прогнозами трьох і більше інституцій, 11 акцій, пов’язаних із концепцією оптоволокна, у цьому році можуть продемонструвати суттєве зростання прибутку. Зокрема, цього року чистий прибуток Yangtze Optical Fibre and Cable (长飞光纤) може зрости майже у 5 разів у річному вимірі. Прогнозні темпи зростання чистого прибутку для Changying Tong (长盈通), Shiying? Quartz Shares (石英股份) і Taicheng-? Taichengguang? (太辰光) становлять відповідно 3,8 раза, 2 рази і 1,2 раза. Також очікується зростання чистого прибутку понад 90% для Yuanjie Technology (源杰科技) та Feilihua (菲利华).

Yangtze Optical Fibre and Cable (长飞光纤) — глобальний лідер у постачанні оптоволоконних преформ (光纤预制棒), оптоволокна, оптичних кабелів та комплексних рішень. У нещодавньому дослідницькому звіті Guotai Junan? Guotai Haitong Securities (国泰海通证券) зазначено: у компанії в дослідженнях і розробках, пов’язаних із порожнистим (空芯) оптоволокном, досягнуто прориву; компанія виграє від «вибуху» попиту на оптоволокно, який спричинений конкуренцією в обчислювальних потужностях на базі ШІ.

Tengjing Technology (腾景科技) — виробник прецизійної оптики, у якого ключовими продуктами є прецизійні оптичні модулі, оптичні пристрої (光纤器件) та оптичні вимірювальні прилади (光测试仪器). За оцінкою CITIC? China Investment Securities (国投证券), OCS — як чітко визначений галузевий тренд для ключової оптоелектронної взаємозв’язуючої (光互联) архітектури AI-кластера; компанія перебуває в ланці ключових оптичних компонентів у OCS, і відповідні потреби продуктів, як очікується, поступово розкриватимуться в міру просування проєктів у нижніх ланцюгах.

（Джерело матеріалу: дослідницький центр Eastmoney (东方财富研究中心)）