Голова Zhongjing Group Гао Ян: наразі борги становлять 8 мільярдів, це найскладніший етап. Активно ведуться переговори щодо продажу частки у банку Huishang Bank.

Питай AI · Як група Чжунцзін може подолати глухий кут із продажем часток та врегулювати борги?

Cайляншэ (3 березня? 25) повідомляє / Прес-репортер Чжао Їбо Ґо Цзисюань）“Вибачте, що довго чекали. Щойно я також обговорював наміреного покупця з Анхуейським комерційним банком”.

Повернулося тепло до березня: у віллі на вулиці Ухань-лу в Шанхаї, Гао Янґань щойно завершив чергову зустріч із гостями, і з посмішкою сказав репортеру Cайляншэ.

Як керівник групи Чжунцзін, Гао Янґань раніше контролював сукупні активи на рівні сотень мільярдів юанів. Після того, як у 2019 році він продав частку в Анхуейському комерційному банку на суму 12,15 млрд юанів компанії Шаньшань і спроба не вдалася, кошти групи Чжунцзін розірвалися (виникла фінансова криза). З того часу Гао Янґань певний час зникав із публічного поля, аж до повернення минулого року.

Нещодавно Гао Янґань погодився на ексклюзивне інтерв’ю для репортера Cайляншэ та вперше детально виклав прогрес із врегулюванням боргів групи Чжунцзін, а також ключові питання на кшталт спору із Шаньшань щодо 3,89 млрд юанів. Гао Янґань визнав, що нині це найскладніший період за всю історію створення його групи Чжунцзін. Група Чжунцзін як кінцевий варіант вирішення проблеми намагається реалізувати основний актив — частку в Анхуейському комерційному банку — щоб у повному обсязі зняти тиск боргових зобов’язань приблизно на 8 млрд юанів.

Станом на зараз, потенційні покупці частки Гао Янґаня в Анхуейському комерційному банку раніше включали три компанії — Шаньшань, Чженьвей та Донцзянь — але на сьогодні так і немає визначеного прогресу. А крім продажу частки, Гао Янґань і Анхуейський комерційний банк також тривалий час сперечалися щодо корпоративного управління та дивідендів. У лютому на позачергових зборах акціонерів Анхуейського комерційного банку пропозицію Гао Янґаня щодо проміжних дивідендів знову було відхилено: частка голосів “за” склала лише 25,55%.

26 березня вранці відбудеться чергове засідання ради директорів Анхуейського комерційного банку, а конфлікт, що триває між менеджментом і ключовим інвестором Гао Янґанем, чи спалахне знову?

Загальні зобов’язання групи Чжунцзін — приблизно 80 млрд

Cайляншэ Репортер: Зараз це, мабуть, найскладніші кілька років відтоді, як ви інвестували й створили групу Чжунцзін?

Гао Янґань: Так.

Cайляншэ Репортер: Раніше 3,88 млрд, які дала Шаньшань — куди ви їх витратили?

Гао Янґань: На погашення боргів, включно з облігаціями, кредитами — все є в записах.

Cайляншэ Репортер: Якщо зараз група Чжунцзін продає активи, то ключовий актив, очевидно, все одно — частка в Анхуейському комерційному банку. Її ще продають?

Гао Янґань: Так, її все ще продають. Я щойно якраз про це говорив.

Cайляншэ Репортер: Чи можете розкрити, з ким і приблизно за якою ціною ви ведете переговори?

Гао Янґань: Ідуть переговори з приватними компаніями, державними, страховими компаніями, компаніями з управління активами — усією цією категорією. Поки що не до етапу підписання, тому не можна публічно. Минулого року були чотири угоди з великими пакетами банківських акцій: наприклад, Нова страхова купила частку в Ханчжоуському банку — ціна 0,8 рази від PB. У червні Сінда купила акції Фуцзедського банку. У липні Східний актив купив акції Фуцзедського банку — ціна 0,6 рази від PB. А Сичуаньський банк купив частку в Деякському банку (Довсянг Хуасі) — 1,05 раза від PB. Я вважаю, що ці ціни сформували ринкову “карту” для угод із великими пакетами банківських акцій на цей момент.

Cайляншэ Репортер: Яка частка продажу?

Гао Янґань: Увесь обсяг.

Cайляншэ Репортер: А щодо того, що згодом компанія Yantai Jinkong купила облігації та подала позов, а потім ви сказали, що “погашення боргу акціями” — ви маєте на увазі частку в Анхуейському комерційному банку?

Гао Янґань: Суть “погашення боргу акціями” не в тому, що йдеться про частку саме в Анхуейському комерційному банку. Це була домовленість, яку ми обговорювали з нашими кредиторами як рішення: перше — пролонгація термінів і зниження відсотків; друге — дисконтування (знижка); третє — погашення боргу акціями. Акціями погашали частку “Чжунцзін Сіньхуа”, що фактично є конверсією боргу в капітал. Це типова для ринку схема врегулювання прострочених боргів. А продаж частки в Анхуейському комерційному банку — це кінцеве рішення.

Cайляншэ Репортер: Які приблизно зараз обсяги боргів всієї групи Чжунцзін? Скільки з них не погашено після строку? Окрім частки в Анхуейському комерційному банку, чи є ще ключові активи?

Гао Янґань: Загальний борг — приблизно 80 млрд юанів. Борги, які не погашено до строку, — приблизно понад 60 млрд: включно з 3,89 млрд юанів перед Шаньшань, 0,9 млрд за облігаціями та 0,5 млрд перед Шанхайським товариством зі страхування життя.

Cайляншэ Репортер: З початку цього року — чи є зміни в думках порівняно з раніше?

Гао Янґань: Безумовно, зміни є. Надалі я хочу якнайшвидше повернутися до Австрії. Наразі першочергове — вирішити труднощі компанії.

Cайляншэ Репортер: Як ви оцінюєте, чи велика надія на майбутнє цієї компанії Чжунцзін?

Гао Янґань: Ми постійно докладаємо зусиль.

Cайляншэ Репортер: Тобто надії небагато?

Гао: Кожного дня ми бачимо більше надії, ніж учора. Найважливіше те, що наші базові активи (частка в Анхуейському комерційному банку) ще залишаються. На відміну від деяких виробничих компаній: якщо “голова” зникає, то люди можуть піти, фабрика зупиняється, і підприємство занепадає. А наш ключовий актив — це банківська частка. Цей банк взагалі не є тим, за щоденну операцію якого відповідаю я. Вони (менеджмент) усе це продовжують, просто різниця в тому, що працюють краще чи гірше. І ще: я дуже вдячний нашим працівникам — коли мене немає, вони підтримують компанію.

Зобов’язання з боку “групи Шаньшань” уже передані

Cайляншэ Репортер: Тоді я запитаю друге питання — про Шаньшань. Наразі стартувало голосування щодо реструктуризації Шаньшань, дедлайн — 15 квітня. Ви розумієте прогрес на цей момент? Подальші суперечки з нашою групою Чжунцзін пов’язані в основному з питанням часток Чжунцзін Сіхай, тобто часткою в Анхуейському комерційному банку. Чи зараз перемовини веде Нінбо Цзінцзи, який прийшов на зміну Шаньшань і вам?

Гао Янґань: Ще не вирішено. Потрібно, щоб 15 квітня голосування було схвалене. Після того як суд видасть відповідну ухвалу, Нінбо Цзінцзи стане органом з урегулювання й співпрацюватиме з ліквідатором/арбітражним керуючим у роботі з реалізацією.

Cайляншэ Репортер: Тоді чи є у нас зараз попередній контакт і спілкування з Нінбо Цзінцзи?

Гао Янґань: Його ще не призначили.

Cайляншэ Репортер: Це суто процедурні питання?

Гао: Процедурно. Під час минулого голосування щодо реструктуризації групи Шаньшань воно також не пройшло. Чи можна гарантувати, що цього разу пройде? Можливо, і кредитори мають інші думки, але імовірність того, що цього разу схвалять, має бути трохи вищою, ніж минулого, бо цього разу в схемі ціна вища.

Cайляншэ Репортер: Наразі в нашому спорі з Шаньшань ключове — повернути Шаньшань Групі 1,88 млрд, а Шаньшань Холдінг — 2 млрд. Ці дві суми наразі ще не виплачені, правильно?

Гао Янґань: Так, обидві суми ще не сплачені. У спорі з Шаньшань Групою, згідно з рішенням суду, у сторін є взаємні обов’язки повернення: і Шаньшань Група ще не передала назад групі Чжунцзін Сіхай частку 51% у власності, яку має.

Cайляншэ Репортер: За інформацією, у спорі з Чжунцзін Шаньшань здійснювала перенесення/переуступку прав вимоги, передавши право вимоги до Чжунцзін іншим сторонам — Хунчэн-Шаньшань та Цзюсян-Шаньшань. Як саме це сталося?

Гао Янґань: Передача прав вимоги — вони самі вже її завершили. По суті, це дія, спрямована на уникнення сплати боргів. Вони уникали боргів перед кредиторами Шаньшань Холдінг. Вони перенесли суму потенційно дієвого активу на Хунчэн-Шаньшань та Цзюсян-Шаньшань — дві партнерські компанії. А ці партнерські компанії фактично контролюються “фірмовими маріонетками”/приватними структурами, що стоять за ними. Дії Шаньшань Холдінг із уникнення боргів мають контролювати кредитори Шаньшань Холдінг. Але Шаньшань Холдінг не подав на банкрутство чи реструктуризацію.

Cайляншэ Репортер: Це рішення хто ухвалив?

Гао Янґань: Дружина покійного Чжен Юнґана з Шаньшань.

Cайляншэ Репортер: Тобто ми вам не визнаємо?

Гао Янґань: Ми з боку Чжунцзін цього не визнаємо. Ми не погоджуємося, що ці дві партнерські компанії можуть представляти Шаньшань для реалізації їхніх прав. Ми вже подали відзив (відповідь на позов), а суд відхилив їхні вимоги.

Cайляншэ Репортер: Тоді під час реструктуризації Шаньшань, чому не об’єднали разом у реструктуризацію весь комплекс пов’язаних компаній — Шаньшань Групу та Шаньшань Холдінг?

Гао Янґань: Ключове — відсунути інтереси кредиторів Шаньшань Холдінг на задній план і віддати пріоритет інтересам кредиторів Шаньшань Групи. Я не розумію, чому кредитори Шаньшань Холдінг не подали заяву про банкрутство Шаньшань Холдінг. Якщо так зробити — і якщо суд прийме справу до провадження — тоді Шаньшань Група об’єднається з ним, і кредитори Шаньшань Холдінг зможуть отримати ще більшу частку (виплат).

Cайляншэ Репортер: Кредитори Шаньшань Холдінг не діяли — це їхнє рішення. Чому ви подали відзив?

Гао Янґань: Це дві різні речі. Оскільки вони переуступили наші вимоги до цих двох партнерських компаній, щоб партнерські компанії реалізували/виконували виконавчі права. Я вважаю, що у них немає такого права. Переуступка прав вимоги потребує нашої згоди.

“Моє голосування ґрунтується лише на обґрунтованості”

Cайляншэ Репортер: На позачергових зборах акціонерів у лютому щодо Анхуейського комерційного банку вашу пропозицію про дивіденди було відхилено. Як ви ставитеся до цієї ситуації? Наразі між вами та головними акціонерами Анхуейського комерційного банку, тобто, по суті, між вами та системою державних активів у провінції Аньхой — які відносини? Є версії, що раніше ви відхиляли всі їхні пропозиції, а зараз деякі голосують “за”. Чи змінилися відносини між сторонами?

Гао Янґань: Я ніколи без розбору, наосліп, не відхиляв усі пропозиції. Я голосую лише за обґрунтованістю: те, що має бути схвалене — схвалювати; те, що не має — виступати проти. Неважливо, йдеться про раду директорів чи збори акціонерів.

Я завжди підтримував з ними менеджментом здоровий діалог і ніколи не казав, що діалогу немає. Наприклад, коли ми скасували наглядову раду наглядової комісії, причиною для цього було: на зборах акціонерів 2025 року ми висунули цю пропозицію. Тоді, якщо вже в країні є такі зміни до корпоративного законодавства, і багато інших банків так роблять, то ми можемо теж зробити таку справу. Хіба це не дасть змогу зекономити трохи грошей? Додати наглядову раду чи офіс наглядачів — витрати за рік виходять немаленькі. Я можу вам сказати причину, її мені особисто пояснив один із керівників: тому що тоді голова наглядової ради ще не досяг відповідного віку — тож, якщо його зняти, куди він далі піде? Ось у чому різниця в їхній відправній точці й моїй. Все просто: відправні точки різні.

Cайляншэ Репортер: Ви маєте пряме спілкування зараз із паном Кун Цінлуном, теперішнім керівником (президентом/головою) Анхуейського комерційного банку? Чи це скоріше стосунки конфліктного характеру?

Гао Янґань: Коли попередній голова правління (голова ради директорів) Янь Чжень був при владі, ми зустрічалися й обмінювалися думками багато разів. Оскільки Кун Цінлун зараз лише голова правління, тож по суті ми спілкуємося з ним тільки під час простого короткого обміну перед кожним засіданням ради директорів. Насправді я мав прямий конфлікт лише з двома головами правління: одним — Лі Хунміном, другим — У Сюеміном. Конфлікт із У Сюеміном почався з моменту, коли Анхуейський комерційний банк купив Баошанський банк. Я вважав, що в цій угоді були проблеми. Пізніше факти підтвердили, що так і є. Щодо інших директорів чи топ-менеджерів — у нас просто різні погляди на різні речі.

Cайляншэ Репортер: За ці роки ви, здається, ніколи не змінювали своєї ідеї щодо корпоративного управління в банку.

Гао Янґань: Принцип активного інвестора я справді ніколи не змінював. Я лише дотримуюся порад, які дає корпоративний закон і статут. Я вважаю їх обґрунтованими. Але вони відхиляли мої пропозиції, прикриваючись різними причинами й відмовками. Я можу лише посміхнутися.

(Репортер Cайляншэ Ґо Цзисюань)