OpenAI встановила історичний рекорд за обсягом фінансування, оцінка наближається до трильйона

OpenAI уже не може повернутися до колишнього стану, але можливо, спочатку воно й не планувало повертатися.

Джерело: APPSO

Поки всі ще були занурені в інцидент із витоком вихідного коду Claude Code, OpenAI знову й знову вилізла та перехопила заголовки. Щойно зараз OpenAI офіційно оголосила про завершення раунду фінансування на 122 млрд доларів США.

Один приватний раунд на 122 млрд — такого не було в історії людського бізнесу. Після завершення фінансування оцінка OpenAI становить 852 млрд доларів США: до трильйона залишається лише крок, а цій компанії від моменту заснування й досі всього десять років.

Варто зазначити, що коли цей раунд уперше оголосили в лютому цього року, обіцяна сума становила 110 млрд доларів США, а під час закриття раунду додалося ще 12 млрд, що означає: пізніше долучені інституції перевершили очікування.

Зовнішні спостерігачі загалом вважають, що це останній великий приватний раунд OpenAI перед IPO наприкінці року, а темп виходу на біржу стає дедалі чіткішим.

Звідки беруться гроші

Основними інвесторами в цьому раунді є Amazon (50 млрд), Nvidia (30 млрд), SoftBank (30 млрд). SoftBank також разом із a16z, D.E. Shaw та іншими інституціями виступив у ролі співлідерів.

Microsoft як багаторічний старий партнер продовжує докладати, але цього разу конкретні суми не оприлюднили; відомо лише, що станом на кінець минулого року сукупні вкладення Microsoft в OpenAI перевищили 13 млрд доларів США.

Крім того, OpenAI вперше відкрила збір інвестицій для заможних приватних інвесторів через банківські канали — на цю частину вдалося залучити близько 3 млрд доларів. ARK Invest також оголосила про включення OpenAI у свій флагманський інноваційний ETF на 6 млрд доларів США: частка в портфелі приблизно 3%. Це перша інвестиція цього фонду в непублічну компанію.

Насправді, частина фондів, якими керують T. Rowe Price і Fidelity, уже давно тримають невеликі частки в OpenAI. Долучення ARK ще більше розширює канали участі для звичайних людей.

Коротко кажучи, майже весь технологічний сектор виходить на сцену, щоб підстрахувати OpenAI.

Але якщо уважно подумати, логіка тут насправді дуже проста: OpenAI взяла ці гроші, а потім усе одно має купувати чипи Nvidia, орендувати сервери Amazon і Microsoft. Гіганти вкладають гроші — фактично це означає заздалегідь закріпити за собою найбільшого у світі клієнта з обчислювальної потужності. Цей раунд фінансування, якщо чесно, радше схожий не на ставку на OpenAI, а на бізнес, який має практично гарантований прибуток.

А для OpenAI ці гроші — більше схоже на останній великий довкладок перед IPO.

Показники на папері справді гарні: тижнево активні користувачі — майже 900 млн, платних користувачів — понад 50 млн, торішній річний дохід — 13.1 млрд доларів США, а найбільше грошей за місяць — 2 млрд; при цьому темпи зростання — у 4 рази вищі, ніж на тому ж етапі в Google і Meta, інтернет-гігантів.

Щоправда, OpenAI ще не прибуткова, а швидкість “спалювання” грошей жодною мірою не зменшилася.

Чому вимкнули Sora

До і після цього раунду фінансування темп продуктів OpenAI не зупинився.

Вони випустили нині найпотужніший GPT-5.4, і в багатозадачному опрацюванні та продуктивності робочих процесів є помітні покращення. Інструмент для генерації коду Codex теж переріс із простого функціонального оновлення в незалежного агент з програмування: щотижнево активних користувачів понад 2 млн, за останні три місяці зростання у 5 разів, а місячний приріст тримається на рівні близько 70%.

Результати в сегменті для підприємств також заслуговують на увагу. Наразі корпоративні сервіси вже становлять понад 40% від загального доходу OpenAI, і прогнозують, що до кінця 2026 року вони зрівняються з сегментом для споживачів.

Кількість токенів, які API обробляє щохвилини, перевищує 15 млрд; використання пошукової функції за минулий рік майже утричі зросло; рекламні пілотні проєкти, які вийшли в ефір менш ніж за шість тижнів, вже дали щорічний дохід понад 1 млрд доларів. Це також сигнал, який OpenAI намагається передати зовнішньому світу: джерел доходів стає дедалі більше, а підписка на ChatGPT — це лише одна з їхніх частин.

Однак поруч із цією “позитивною” статистикою Sora непомітно зняли з роботи.

Щойно Sora з’явилася, вона справді спричинила немалий резонанс у кіноіндустрії та креативній сфері. Генерація відео однією фразою — візуальна якість доволі реалістична, і багатьом здавалося, що це саме той тип речей, який найбільше захоплює людей в технологіях AI.

Але споживання обчислювальної потужності під час генерації відео значно більше, ніж для тексту. Кожне обчислення (inference) AI, кожна генерація тексту, кожний рендер одного кадру — це реальне споживання дорогих GPU-обчислювальних циклів і електроенергії. Немає безкоштовного “розуму” — кожне звернення означає цілком реальні витрати.

З боку користувачів, хоча це здавалося цікавим, небагато хто був готовий платити за це високу ціну.

За даними The Wall Street Journal, одна з причин, чому OpenAI вирішила закрити Sora, полягає в тому, що їй щодня потрібно спалювати близько 1 млн доларів, тоді як кількість користувачів впала з 1 млн на момент запуску до менш ніж 0.5 млн.

Коли показники збереження (retention) негарні, а шлях до комерціалізації туманний, природно, немає сенсу продовжувати таку витратну “угоду”. Тож, поки реальність ще не була перевернута, Sora вже не існувала.

Вимкнути Sora — це лише початок: OpenAI розглядає інші напрями, де витрати високі, а віддача повільна, і готується ще більше скорочуватися; а зосередити обчислювальні ресурси на текстових моделях, генерації коду та корпоративних сервісах — на напрямах зі стабільним грошовим потоком — це також спосіб OpenAI дати сигнал Wall Street: ми знаємо, і ми також знаємо, як заробляти.

Від «змінити світ» до «води, світла й газу»

OpenAI було засновано в 2015 році. Спочатку її бачення полягало в тому, щоб створення загального штучного інтелекту приносило користь усім людям.

У 2019 році, щоб залучити достатнє фінансування на дослідження та розробки, компанія переформатувалася в модель «обмеженої прибутковості»: заснувала прибуткову дочірню структуру та прийняла інвестиції від Microsoft у розмірі 1 млрд доларів США. Операційний суб’єкт став комерційним, але неприбутковий фонд OpenAI усе ще тримає приблизно 26% акцій — формально, продовжуючи початкову місію суспільного блага.

В офіційному повідомленні щодо фінансування OpenAI є фраза, на яку варто звернути увагу: «Рівень інфраструктури, що лежить в основі побудови інтелекту».

Кілька слів — але насправді вони передають зміну в самовизначенні OpenAI. Раніше вони більше дбали про те, щоб кожен раз дивувати світ і оновлювати уявлення про AI за допомогою серії вражаючих Demo. А тепер вони хочуть іншого: відійти на задній план і стати базовим інструментом, без якого не зможуть ні компанії, ні приватні користувачі.

Вони називають цей напрям «супер-додатком» (super app) і планують об’єднати в одному єдиному вході можливості ChatGPT, Codex, пошуку, браузера тощо — головно для розробників і корпоративних користувачів, щоб людям не доводилося перескакувати між купою інструментів.

Логіка за цим така: звички споживчого сегмента мають природно підштовхувати закупівлі з боку корпоративного сегмента, а дві частини бізнесу мають підсилювати одна одну.

Звичайний користувач може сьогодні вважати щось новим і цікавим, а завтра — скасувати підписку. Але компанія, у якої ключові продукти та діяльність працюють на моделях OpenAI, навряд чи скаже «припиняємо» так просто — саме така «липкість» клієнтів є тим, що Wall Street справді хоче бачити.

Протягом останніх кількох років у індустрії AI то й діло з’являлися речі, які змушували широко розкрити очі: нові моделі, нові продукти, нові можливості — одна хвиля за іншою.

Але з огляду на цей раунд фінансування та закриття Sora, той етап, сповнений сюрпризів, можливо, справді добігає кінця. Далі це, імовірно, буде більше схоже на зрілий бізнес: хтось відповідає за обчислювальні потужності, хтось — за дані, хтось — за продажі; усі тримаються своєї зони, роблять акцент на контролі витрат і на практичному впровадженні в комерційні реалії.

OpenAI уже не може повернутися до колишнього стану, але можливо, спочатку воно й не планувало повертатися.