Зян Яо Сі: геополітична ситуація знову загострюється, ціна золота залишається переважно коливною, формуючи дно в очікуванні відновлення

Чжан Яося: геополітична ситуація знову загострюється, а ціна на золото все ще переважно коливається, формує «дно» в очікуванні відновлення
Ринок золота минулого тижня: міжнародне золото відкрилося зниженням, і після глибокого падіння відштовхнулося від дна та повернулося, закрившись без суттєвих змін; довга нижня тінь, яку воно сформувало, демонструє ознаки зупинки падіння й бичачої моделі, що додає позитивної динаміки для подальших перспектив; хоча геополітична ситуація постійно змінюється, наприкінці тижня Іран повністю перекрив прохід через Ормузьку протоку, що підштовхнуло вгору ціни на нафту та посилило їх, однак золото до цього вже частково «піддалося»; воно втратило терпіння до геополітики, і надалі, як і під час російсько-української війни, подовження часу лише послаблюватиме вплив; тому в подальшому ціні на золото також є шанс повернутися до потреби в захисних активах і попиту в межах розподілу активів.
Конкретно за динамікою: ціна золота з початку тижня відчинилася зниженням до 4469.46 долара за унцію, і одразу ж різко пішла вниз, досягнувши мінімуму тижня 4099.12 долара; це також рівень підтримки 200-денного середнього ковзного. На цій підставі відкривалися позиції на покупку (long), і ринок почав відбиватися, розвернувшись угору та відновлюючи втрати. У середу ціна торкнулася максимуму тижня 4602.30 долара. Хоча після цього виникла перепона, ринок відкотився вниз і в четвер знову відновив приріст, у п’ятницю в цьому сегменті ринку покупці знову посилилися: золото повернулося вище 4500 доларів. Зрештою ціна закріпилася на 4505.63 долара; денна амплітуда склала 503.18 долара. Порівняно із ціною закриття попереднього тижня 4503.13 долара — приріст 2.5 долара, або 0.055%.

Щодо впливів: на початку тижня, коли геополітична ситуація загострилася, сильна позиція Ірану щодо блокування протоки підштовхнула вгору долар та нафту, тиснучи на ціну золота та зумовлюючи її падіння. Але згодом Трамп заявив, що Сполучені Штати та Іран за останні два дні провели якісний і результативний діалог; також технічні фактори сформували попит з боку покупців, і це почало відновлення та повернення зниження. Водночас технічні бар’єри та заяви на кшталт заперечення Іраном перемовин із Трампом обмежували силу відскоку золота; проте у п’ятницю Іран повністю перекрив протоку, що сприяло зростанню ціни на нафту. Додатково: США та Ізраїль завдали ударів по ядерних об’єктах Ірану та об’єктах зі сталі — і ціни на золото знову відновилися разом із поверненням попиту на захист, відскочили та підвищилися.
Перспектива на цей тиждень у понеділок (30 березня): міжнародне золото в азійську сесію зранку відкрилося зниженням, коливалося та слабшало. На вихідних геополітична ситуація загострилася, і угруповання хуситів долучилося до атак на Ізраїль, підвищивши ризики невизначеності. Ринок уже повністю виключив можливість зниження ставок у США у 2026 році; це підштовхнуло нафту до відкриття зростанням та руху вгору, а також підтримка доларового індексу на старті тиснула на ціну золота. Однак у золота є попит на покупку; рух відбувається вище ключової підтримки, і реакція на нафту дещо послабилася. У подальшому ринок більше схиляється до бокового руху з формуванням «дно» та збереженням коливань; очікування залишаються з висхідним ухилом.

У денному плані немає важливих даних, за якими потрібно стежити; надалі будемо чекати оприлюднення даних з ринку праці в другій половині тижня. Наразі ймовірність того, що дані будуть негативними для ціни золота, виглядає вищою; це чинитиме тиск на золото. Якщо сценарій виправдається — ціна золота знову піде вниз. Якщо ні — ринок може коливатися сильніше вгору.
Втім, Ормузька протока не була повністю перекрита: у Малайзії заявили, що Іран дозволяє прохід танкерів, що мають «застій»? (маршрут/стоянку) — «malt»?; Таїланд уклав угоду з Іраном щодо проходу власних нафтових суден через Ормузьку протоку. А також Індія та Пакистан заявляють, що Іран погодився дозволити прохід. Це також зменшить певні побоювання щодо цін на нафту.
Загалом, цього тижня ймовірний боковий рух або повторне формування «дно» з відновленням; стратегія — спочатку продавати (open short), а потім купувати (open long). Інакше, якщо цього тижня ціна піде вниз і закриється нижче 4200 доларів або на рівні нижче цього — надалі можливе повторне падіння до 3800 доларів або 3500 доларів.
На фундаментальному рівні: Іран блокує протоку, США продовжують удари по Ірану — геополітична ситуація не слабшає, а залишається в стані глухого протистояння та потенційно може ще більше загострюватися. У нинішніх умовах, коли судноплавство для перевезення нафти ускладнюється, це напряму призводить до повторного зміцнення цін на сиру нафту, а отже — підвищує очікування щодо глобальної інфляції та водночас знижує імовірність швидкого зниження ставок Федеральною резервною системою. Долар як світова резервна валюта і традиційний захисний актив отримує «природну» премію в умовах комбінації «геополітичний ризик + високі ставки», і разом із цим він також відскакує вгору та зміцнюється. Це, в свою чергу, обмежує зростання позицій «на покупку» (bullish) по золоту.

Хоча Трамп неодноразово заявляв, що перемовини йдуть успішно, і оголосив про відтермінування ударів, водночас він продовжує суттєво нарощувати війська, зберігаючи опцію наземного вторгнення. Паралельно офіційні представники Ірану багаторазово заперечують будь-які суттєві переговори та відмовляються від 15-точкового плану США. Такий сигнал «слова не відповідають дійсності» змушує інвесторів вважати, що ризик тривалості конфлікту все ще зберігається, а отже захисні кошти продовжують надходити в долар.
Крім того, ринок суттєво знизив та фактично «поховав» очікування зниження ставок протягом року. Сам по собі режим високих ставок є фактором довгострокової підтримки долара. Накладаючись на інфляційний тиск, який підштовхує вгору ціна на нафту, імовірність того, що ФРС «пізніше» почне знижувати ставки, ще більше зростає — це додає долару міцний фундаментальний тил. На цьому тлі зростанню цін на золото бракує сили.
Загалом: хоча зараз після різкого падіння ціна на золото зупинилася та відскочила, вона все ще стикається зі значним тиском з боку режиму високих ставок. У короткостроковій перспективі рух дуже залежить від того, як саме далі розвиватиметься ситуація на Близькому Сході.
Якщо переговори Ірану дадуть несподіваний прорив, премія за захист може швидко знизитися; долар зіткнеться з тиском на корекцію, а золото продовжить відскок. І навпаки: якщо ознаки ескалації конфлікту посиляться або ціна на нафту й далі зростатиме, долар отримає ще більше вигоди, а відскок золота буде обмежений — відбудеться бокова корекція або повторне зниження.
Втім, Чжан Яося вважає, що підтримка для золота в середньо- та довгостроковій логіці досі існує: на тлі прискорення еволюції геополітичної конфігурації відбувається ослаблення граничної довіри до долара; базова логіка «дедоларизації» глобальними центральними банками не змінилася; обсяг держборгу США продовжує зростати, а залежність від «широких» монетарних стимулів залишається високою — тому наразі немає основ для зміни тренду по золоту. Різке коригування ціни золота в цьому циклі — радше більш глибока поправка після надмірного «перегріву» попереднього етапу. Очікується, що для формування нового «дно» та відновлення знадобиться тривалий час. Нова хвиля на ринку золота, або початок нового імпульсу, може бути пов’язана з відновленням прогнозів щодо зниження ставок ФРС.

Крім того, якщо порівняти з 2020–2022 роками, а також двома випадками зростання цін на нафту в період липень 2007 — серпень 2008, після цих підйомів ціни на золото завжди отримували бичачий ринок. Тому нинішнє зростання нафтових цін також є способом створити умови для бичачого ринку в другій половині року або наступного року. Отже, ця хвиля падіння золота — це насправді розворот тренду чи лише проміжна корекція в межах більшого циклу зростання? Я особисто схиляюся до останнього.
Технічно: на рівні місячного таймфрейму ціна золота нині демонструє тривале слабшання; вона навіть один раз повернулася й «відбила» приріст за попередні 3 місяці, що схоже на тенденцію до розвороту в бік бичачого ринку. Але на даний момент вона ще не порушила суттєво лінію підтримки висхідного тренду. Якщо у цьому місяці ціна закриється вище цього рівня — у подальшому ринок більше схиляється до продовження бокового коригування, а після цього зберігається очікування ще одного підйому вгору. Інакше зберігається ризик опуститися до нових мінімумів.
На рівні тижневого графіка: минулого тижня золото сформувало виразну бичачу модель з довгою нижньою тінню, що сигналізує про зупинку падіння. Це дає перспективи на цей або наступний тиждень у бік зростання; у короткостроковій перспективі є шанс на відскок і торкання рівнів близько 4700 доларів або 5000 доларів. Але якщо на старті цього тижня відкриття не продовжить цей сценарій посилення — тоді можливі два варіанти подальшого розвитку: якщо цього тижня знову сформується модель «дно + відновлення» (закриття знизу з поверненням угору) — тоді надалі можна буде знову розглядати покупки «на низу» з очікуванням повернення до рівня 5000 доларів. Якщо ж ціна безпосередньо відновить минулотижневу нижню тінь — тоді вірогідніше, що ринок піде вниз до діапазону 3800 доларів або 3500 доларів. Якщо цього тижня ринок повернеться сильніше та проб’є 20-денну середню ковзну з денним позитивним закриттям — тоді у подальшому є шанс оновити максимуми ще раз.

На денному графіку золото перебуває в діапазонному боковому русі; ринок відчуває тиск і поки що не зміг явно посилитися. Але я все одно схиляюся до сценарію формування «дно» з подальшим відскоком і зростанням. Слідкуйте за підтримкою внизу цього діапазону, а також за підтримкою нижньої межі смуги Боллінджера (Bollinger). Це все ще виглядає як можливість для входу в покупку з розрахунком на зростання. Вище — продовжуйте чекати торкання рівнів 4700 доларів або 5000 доларів.

Золото: знизу звертайте увагу на підтримку 4400 доларів або 4330 доларів; зверху — опір біля 4530 доларів або 4640 доларів;
Срібло: знизу звертайте увагу на підтримку 65.90 долара або 64.00 долара; зверху — опір біля 69.75 долара або 71.70 долара;
Примітка:
Золото TD = (ціна міжнародного золота x курс валют) / 31.1035
Коливання міжнародного золота на 1 долар — TD по золоту приблизно коливається на 0.25 юаня (теоретично).
Ціна золота на американських ф’ючерсах = ціна лондонського спот-ринку × (1 + ставка форвардної своп-угоди на золото × кількість днів до погашення / 365)
Підписуйтесь на мене — так ваша логіка торгівлі золотом стане чіткішою!
Зверніться до історичної причинно-наслідкової логіки, розберіть поточне середовище, подивіться в майбутні напрями, дотримуйтеся принципів сміливого прогнозування та обережної торгівлі. — Чжан Яося

Наведені вище погляди та аналіз відображають лише особисті думки автора, лише для довідки, і не є підставою для здійснення угод. Використовуючи цей матеріал для дій, ви берете на себе відповідальність за прибутки та збитки.
You decide your own money。