Огляд ринку за 1 квітня: Президент Ірану «готовий до припинення вогню» викликав епічний стрибок, але чи це справді не жарт Дня сміху?

Справжній фінал потребує однієї речі: корабель Ормуза знову має рушити в дорогу.

Автор: глибокі хвилі TechFlow

США (акції): найбільше одноденне зростання в останні дні; у військовому наративі з’явилася перша справжня тріщина

У вівторок Волл-стріт поставила крапку в цьому жахливому Q1 — серією давно небаченого різкого злету.

DJIA завершився зростанням на 1 125 пунктів (+2,49%), до 46 341, встановивши найбільший одноденний приріст за весь поточний рік. S&P 500 вибухнув на 2,91% — до 6 528, Nasdaq підскочив на 3,83% — до 21 590; обидва показники стали найкращими одноденними результатами з травня. Індекс страху VIX обвалився на 17,51% — до 25,25; це, по суті, перший клапан полегшення для надзвичайної паніки, що тривала шість тижнів поспіль.

Усе це сталося через дві майже одночасні новини.

Перша: 《The Wall Street Journal》 повідомляє, що Трамп передав своїм радникам сигнал — навіть якщо протока Ормуз ще не повністю відкрита, він готовий завершити військові дії проти Ірану. Це непомітно розібрало рівняння наполовину: замість того, щоб умова “відкриття протоки = завершення війни” залишалася незмінною. Друга: президент Ірану Пезешкіан публічно висловився, заявивши, що Іран “має необхідну готовність завершити цю війну”, але за умови отримання “гарантій, що перешкоджають повторному нападові”. Іранські державні медіа згодом підтвердили цю заяву.

Склавшись разом, ці дві новини спричинили ринкову реакцію, яка спрацювала рефлекторно — різкий вибуховий ріст.

Технологічний сектор став найбільшим бенефіціаром цього відскоку й водночас найбільшим об’єктом помсти покупців. ETF технологічного сектору (XLK) у той день стрибнув понад 4%, Nvidia — на 5,6%, Meta — на 6,64%, Microsoft — на 3,1%. On Semiconductor лідирував S&P 500, підскочивши більш ніж на 10%; логіка за цим була така: очікування припинення вогню → падіння цін на нафту → охолодження інфляції → відродження наративу про зниження ставок ФРС → технологічні акції з високими оцінками знову отримують простір для подиху. Цей ланцюжок логіки було перекручено війною протягом останнього місяця; у вівторок його тимчасово знову під’єднали.

Туризм і споживчий сектор отримали вибухове розвантаження. United Airlines і Carnival Cruise Lines виросли приблизно на 8% кожна, Royal Caribbean — приблизно на 5%: це були найжорстокіші постраждалі в Q1, а після глибокого падіння в них і найбільша “еластичність”. Дані щодо довіри споживачів додали приємний штрих: індекс довіри споживачів за березень — 91,8, що вище консенсус-оцінки Dow Jones (87,5); на тлі протилежного тренду він трохи покращився.

Широта ринку була чудовою: у вівторок близько 80% компонентів у межах S&P 500 закрилися зростанням. Це не структурний відскок, зумовлений розшаруванням секторів, а повернення загального ризикового апетиту.

Але є одне виняткове, надто помітне “вдавлення” — Constellation Energy впала більш ніж на 7% і стала найбільшим тягарем для S&P цього дня. CEO компанії на інвесторській зустрічі заявив, що переговори щодо нових угод про електропостачання для центрів обробки даних “ще не готові до оприлюднення”, через що ринок сильно розчарувався.

Nike після закриття опублікувала звіт за Q3: EPS 0,35 долара, що перевищило прогноз Уолл-стріт 0,31; виручка 11,28 млрд доларів також вища за очікування 11,24 млрд.

Але справжньою несподіванкою для аналітиків стала китайська діяльність. Прибуток до сплати відсотків і податків у Китаї становив 467 млн доларів, майже 1,74 раза проти ринкового очікування 270 млн доларів; після семи кварталів безперервного зниження цей показник з’явився. Новий CEO Елліотт Хілл, який повернувся “на арену” з жовтня 2024 року, усе ще був позначений зовнішнім світом як такий, кому “потрібен час”; цей звіт дав ринку підстави для формули “можливо, точка перелому ближча”.

Втім, медіана прогнозу операційного прибутку на весь рік (близько 11,5 долара) трохи нижча за консенсус Уолл-стріт 11,73 долара. Вплив війни на ланцюги постачання — додаткові обхідні витрати через Ормуз для В’єтнаму та Індії — усе ще є тінню, що зберігається в словах керівництва. Історія Nike ще не завершена — просто сьогодні вона трохи сподіванніша, ніж учора.

Золото та нафта: WTI падає рідкісно; Brent у відповідь на атаки зростає всупереч

У вівторок на ринку нафти відбувся заплутаний розрив у відхиленнях.

WTI знизився на 1,46% до 101,38 долара за барель, рухаючись за відкатом очікувань щодо припинення вогню. Натомість Brent стрімко виріс на 4,94% — до 118,35 долара, встановивши новий максимум з червня 2022 року. Драйвером стало повідомлення Bloomberg: Іран атакував танкер із Кувейту в акваторії Дубая. WTI падає, Brent вибухово зростає — така розбіжність сама по собі є найбільш реальним віддзеркаленням теперішнього ринку: очікування припинення вогню й фактичні бойові дії йдуть паралельно, і ринок розривається між двома наративами.

Золото на тлі очікувань припинення вогню зростало помірно: ETF золотодобувників (GDX) підскочив більш ніж на 4%. Оскільки інфляційні очікування трохи знизилися, а наратив про зниження ставок дещо відновився, золото знову знайшло опору для покупок “на підвищення”. Ціна на золото тримається в діапазоні 4 600–4 650 доларів за унцію: від історичного максимуму кінця січня — 5 600 доларів — вона все ще приблизно на 17% відстає, але напрям уже змінився з різкого падіння на стабілізацію.

Криптовалюти: Біткоїн слідує вгору приблизно на 2%, Coinbase стрибає понад 6%

Згідно з даними CoinGecko, у вівторок біткоїн разом із ринком виріс приблизно на 2% — до близько 67 800 доларів.

Coinbase підскочив більш ніж на 6%, Robinhood — на 5%. Це синхронне “ув’язання” в криптоекосистемі чітко відображає одну річ: очікування припинення вогню → нафта стабілізується → інфляційний тиск знижується → наратив про зниження ставок ФРС повертається → зростають очікування щодо більш м’якої ліквідності → біткоїн як “актив, чутливий до ліквідності” отримує підтримку. Цей ланцюжок логіки прямо протилежний тому, який у попередні тижні був розірваний війною; тепер напрям повністю інший.

Тривалого уваги заслуговує те, що Google Quantum AI у вівторок опублікувала разом із цим білий папір, який попереджає: поточні криптогаманці можуть бути зламані квантовими обчислювальними можливостями менш ніж за 10 хвилин. Цю новину під час тогочасного божевілля від зростання майже повністю проігнорували — але це “куля” з дуже повільною швидкістю та дуже дальньою відстанню, і її варто занести до списку довгострокового спостереження.

Зниження біткоїна від його максимуму за жовтень минулого року, приблизно до 126 000 доларів, усе ще становить близько 46%. Зниження за весь квартал — понад 30%. Відскок у вівторок більше схожий на ультраперепродажне виправлення, а не на розворот тренду.

Звіт за Q1: цей квартал офіційно визначив себе війною

Після закриття торгів 31 березня рахунки за 2026 Q1 були офіційно зафіксовані:

**DJIA: ** падіння за місяць на 8%, падіння за квартал на 6% — найгірше з вересня 2022 року. Чітко десять місяців поспіль позитивних місячних прибутків на цьому кварталі були зупинені.

**S&P 500: ** падіння за квартал близько 6%, за місяць — 5,1%; п’ять тижнів поспіль вниз. Це найдовша серія безперервних тижневих падінь з 2022 року; відхилення від історичного максимуму наприкінці січня — понад 8%.

**Nasdaq: ** падіння за квартал 7%, за місяць — 4,8%; і досі перебуває в межах корекції (падає понад 10%).

Усе коріння цього — одна часові лінія: 28 лютого США та союзники розпочали дію “епічний гнів”, до війни виявився втягнутим Іран. Після цього — 30 торгових днів поспіль — протока Ормуз була майже повністю закрита: нафта зросла з 57 доларів до понад 100 доларів, а очікування зниження ставок ФРС зі 95% обвалилися до майже нуля. Квартал, який мав нести хвилю інтересу до AI та очікування зниження ставок, війна переписала на інший сюжет.

Сьогодні 1 квітня — День дурня.

Якщо цей відскок справжній, наступного тижня буде більше даних, які це підтвердять. Якщо ж він, як і кожного разу раніше з “світанком припинення вогню”, зникне миттєво, ринок уже достатньо досвідчений і більше не буде оцінювати кожну публікацію Трампа як фінал.

Справжній фінал потребує однієї речі: корабель Ормуза знову має рушити в дорогу.