Війна між США та Іраном — це «гарна можливість для покупки на дні»? Головний виконавчий директор Allianz: вплив попиту ще не почався, тримайтеся подалі від акцій!

Після того, як дослідницька компанія Ned Davis Research і Deutsche Bank одна за одною попередили, що індекс S&P 500 «ще не впав повністю», ще один великий діяч з Волл-стріт застеріг тих, хто купує акції на зниженні.

Головний економічний радник Allianz і колишній головний інвестиційний директор PIMCO Мухаммед Ель-Еріан (Mohamed El-Erian) у своїх останніх інтерв’ю зазначив, що через те, що війна між США та Іраном уже триває другий місяць, він наразі уникає фондового ринку, особливо широких фондових індексів.

Він також далі вказав, що зростання цін на нафту спричинило низку економічних наслідків, і заявив: ринок зараз має брати на себе ризик того, що шок попиту може почати поширюватися на всю економіку.

Говорячи про можливий шок попиту, Ель-Еріан сказав: «Для глобальної економіки це ще одна точка перелому. Моя толерантність до ризику перейшла від зниження до повного уникання ризику, а зараз, хоча деякі акції виглядають привабливо, я наразі не заходжу на ринок і не купую індекси».

Минулого місяця, можна сказати, було саме так: зовні полум’я бойових дій вирувало, а американські акції безперервно падали. До минулої п’ятниці Nasdaq і Dow Jones обидва ще раз занурилися в зону технічної корекції. Лише до вівторка цього тижня, після того як Трамп і Іран взаємно випустили «сигнали пом’якшення», три основні індекси американського фондового ринку разом різко пішли вгору.

Але, за словами Ель-Еріана, навіть з урахуванням попереднього падіння інвестори, ймовірно, все ще недооцінюють економічні ризики, спричинені війною між США та Іраном.

«Щодо фондового ринку, ми й надалі маємо таку думку: що ця ситуація тимчасова, хоча в короткостроковій перспективі вона може мати певний вплив, і ми маємо її ігнорувати», — додав він.

Війна між Іраном спричинила низку занепокоєнь на економічних ринках, насамперед — стрімке зростання цін на нафту в останні дні. Ель-Еріан пояснив далі, що людей турбує те, що підвищення цін на нафту може посилити інфляцію, збільшити тягар для споживачів, а в підсумку — змусити їх скорочувати споживання нафтопродуктів.

Він підкреслив, що стримування попиту є необхідним інструментом для зниження цін на нафту, якщо лише не зростає пропозиція. Але це потенційно може ще більше сповільнити зростання економіки, яка й без того ослаблена в Сполучених Штатах, і призвести до того, що більше представників фінансового світу попереджатимуть про можливу рецесію.

Ель-Еріан зазначив, що вже видно скорочення попиту в інших сферах глобальної економіки. Він вказав, що найбільше від закриття Ормузької протоки постраждали азійські країни, які зараз опинилися в ситуації дефіциту ключових товарів. У США шок попиту може проявлятися як скорочення витрат американцями, особливо у домогосподарствах з низькими доходами.

Він також зазначив, що це може мати ефект ланцюга і на ширшу фінансову систему.

«Спочатку енергетичний шок, потім шок відсоткових ставок, далі — ширший шок інфляції, і врешті — шок попиту. Якщо так триватиме — я сподіваюся, що ні — ми зіткнемося з фінансовою нестабільністю. Ось увесь процес. Сподіваюся, ми не дійдемо до цього кроку», — сказав він, обговорюючи наслідки війни.

Останніми тижнями Ель-Еріан неодноразово публічно говорив про кумулятивні економічні втрати, спричинені спалахом війни між Іраном і США. У середині березня, в одному з інтерв’ю, він заявив, що вважає: імовірність рецесії в економіці США підвищилася до 35%, а постійне зростання інфляції також збільшує ризик настання «фінансової кризи».

(Джерело: Caixin Global)