Майк Селиг: Співпраця CFTC та SEC ознаменовує регуляторний зсув, проект Crypto прагне до єдиних визначень, а блокчейн забезпечує самостійне зберігання | Подкаст The Pomp

Ключові висновки

• CFTC і SEC працюють разом над створенням уніфікованої регуляторної рамки для крипто.
• Проєкт Crypto має на меті узгодити визначення та регуляторні підходи між CFTC і SEC.
• Неповторні ролі CFTC і SEC є критично важливими для управління різними аспектами фінансових ринків.
• Потрібні спеціально підігнані регуляторні підходи для таких технологій, як ШІ та крипто.
• Технологія блокчейн надає самостійне зберігання та стійке до цензури керування активами.
• Деривативи є ключовими фінансовими інструментами для управління ризиками та спекуляцій.
• Попередня відсутність регуляторної рамки призвела до швидкої розробки продуктів на ринку.
• Біржі відіграють критично важливу роль у тому, щоб котирувані контракти не були вразливими до маніпуляцій.
• Регулювання чуток проти наявності конкретних доказів у контексті маніпуляції ринком — це виклик.
• Контракти на біржах мають бути відфільтровані, щоб запобігти їхній вразливості до маніпуляцій.
• Співпраця між CFTC і SEC означає суттєвий зсув у регуляторній стратегії.
• Проєкт Crypto — це спільна ініціатива для узгодження рекомендацій і тлумачень, пов’язаних із крипто.
• CFTC зосереджується на управлінні ризиками, тоді як SEC — на формуванні капіталу.
• Правила, що відповідають призначенню, є важливими для ефективного регулювання нових технологій.
• Переваги блокчейну включають захист активів і стійкість до втручання з боку держави.

Вступ гостя

Майк Зелиг є 16-м головою Комісії США з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC). Найбільш нещодавно він обіймав посаду головного радника Цільової групи з питань крипто Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) та був старшим радником голови SEC Пола С. Аткинса, де допомагав розробити чітку регуляторну рамку для ринків цінних паперів цифрових активів і узгодити режими SEC та CFTC.

Нова регуляторна співпраця

• CFTC і SEC тепер співпрацюють, щоб створити більш узгоджену регуляторну рамку для крипто.

  — Майк Зелиг

• Ця співпраця є суттєвим зрушенням у порівнянні з попередніми регуляторними практиками.

• Протягом стількох років агенції не могли співпрацювати — координувати спільну роботу.

  — Майк Зелиг

• Через відсутність співпраці раніше правила й нормативи були непослідовними.

• Новий підхід має на меті забезпечити ясність і узгодженість для індустрії крипто.

• Очікується, що ця співпраця суттєво вплине на майбутній регуляторний ландшафт.

• Це може призвести до більш цілісного та ефективного нагляду за цифровими активами.

• Ми запустили проєкт crypto як спільну ініціативу між агенціями.

  — Майк Зелиг

• Проєкт Crypto прагне узгодити визначення для цифрових активів.

• Ініціатива покликана узгодити регуляторні філософії в різних агенціях.

• Це зусилля є критично важливим для зацікавлених сторін індустрії, які прагнуть регуляторної ясності.

• Проєкт також має на меті покращити настанови та тлумачення для ринку крипто.

Відмінні ролі CFTC і SEC

• У CFTC і SEC є різні регуляторні ролі, які важливі для управління різними аспектами фінансових ринків.

  — Майк Зелиг

• CFTC насамперед є регулятором з управління ризиками.

• SEC зосереджується на формуванні капіталу та захисті інвесторів.

• Важливо, щоб були обидві агенції, щоб CFTC була регулятором з управління ризиками.

  — Майк Зелиг

• Визначена роль кожної агенції сприяє комплексному нагляду за ринком.

• Відмінні рамки допомагають вирішувати різноманітні виклики фінансового ринку.

• Розуміння цих ролей є критично важливим для орієнтування в регуляторних середовищах.

• Співпраця має на меті використати сильні сторони кожної агенції для кращого регулювання.

Правила, що відповідають призначенню, для нових технологій

• Правила для нових технологій на кшталт ШІ, ринків прогнозів і крипто не мають бути однаковими; вони мають бути підібрані під їхні конкретні контексти.

  — Майк Зелиг

• Уніфіковані правила можуть неефективно враховувати нюанси різних технологій.

• Для ефективного управління та підтримки інновацій потрібні спеціально налаштовані підходи.

• Я не думаю, що ці правила мають бути уніфікованими для всіх цих технологій.

  — Майк Зелиг

• Правила, що відповідають призначенню, краще враховують унікальні характеристики кожної технології.

• Цей підхід є критично важливим для стимулювання інновацій і водночас забезпечення захисту інвесторів.

• Потрібна регуляторна гнучкість, щоб адаптуватися до технологій, що швидко змінюються.

• Мета — створити збалансовану рамку, яка підтримує зростання та убезпечує.

Вплив блокчейну на керування активами

• Технологія блокчейн забезпечує спосіб самостійного зберігання та керування активами, стійкого до цензури.

  — Майк Зелиг

• Блокчейн дозволяє людям керувати своїми активами незалежно.

• Технологія забезпечує захист від втручання держави та цензури.

• Маючи можливість самостійно зберігати свої активи, ви можете вільно взаємодіяти on chain.

  — Майк Зелиг

• Стійкі до цензури «канали» блокчейну підвищують безпеку активів.

• Децентралізована природа блокчейну підтримує прозорі та безпечні транзакції.

• Ці переваги є базовими для зростання впровадження технології блокчейн.

• Вплив технології поширюється на різні сектори, зокрема фінанси та ланцюги постачання.

Роль деривативів у фінансових ринках

• Деривативи дозволяють здійснювати управління ризиками та вести спекуляції щодо широкого спектра активів і подій.

  — Майк Зелиг

• Деривативи — це універсальні фінансові інструменти, які використовують для хеджування та спекуляцій.

• Деривативи — це одні з найкреативніших і найцікавіших фінансових інструментів.

  — Майк Зелиг

• Вони дозволяють інвесторам займати позиції щодо майбутніх результатів і цін на активи.

• Деривативи відіграють критично важливу роль у керуванні ризиками фінансового ринку.

• Розуміння їхньої функції є необхідним для навігації складними фінансовими ринками.

• Вони надають можливості для диверсифікації та стратегічних інвестицій.

• Використання деривативів поширене серед різних класів активів і секторів.

Виклики регулювання нових ринків

• Нестача регуляторної рамки з боку попередньої адміністрації призвела до швидкого розвитку нових продуктів на ринку.

  — Майк Зелиг

• Відсутність чітких регуляцій дозволила швидко впроваджувати інновації та розробляти продукти.

• Попередня адміністрація була настільки зайнята тим, що подавала позови на всіх, що не встановила правил.

  — Майк Зелиг

• Це середовище створило можливості, але водночас створювало ризики для інвесторів.

• Нині фокус — на встановленні захисту інвесторів і ринкових «обмежувальних ліній».

• Потрібна регуляторна ясність, щоб підтримувати стале зростання ринку.

• Виклик полягає в тому, щоб збалансувати інновації з ефективним наглядом.

• Новий регуляторний підхід має на меті вирішити ці виклики та сприяти стабільності.

Забезпечення цілісності ринку через біржі

• Біржі відповідають за те, щоб контракти, які включаються до списків, не були вразливими до маніпуляцій.

  — Майк Зелиг

• Біржі є першою лінією захисту від маніпуляцій ринком.

• Біржі — це перша лінія захисту; їх не слід додавати до переліку контракти.

  — Майк Зелиг

• Вони мають дотримуватися правил, які забороняють включати до списків контракти, що піддаються маніпуляціям.

• Ця відповідальність є критично важливою для підтримання цілісності ринку та довіри інвесторів.

• Біржі відіграють життєво важливу роль у фільтрації контрактів на предмет потенційних ризиків маніпуляцій.

• Їхнє дотримання регуляцій є необхідним для захисту інвесторів.

• Регуляторна рамка допомагає біржам виконувати цю критичну функцію.

Ковзка площина регулювання чуток

• Існує ковзка площина, коли регулюєш чутки проти наявності конкретних доказів у маніпуляції ринком.

  — Майк Зелиг

• Відрізнити шкідливі чутки від законної інформації — складно.

• Я думаю, що тут легко «сковзнути», якщо почати намагатися регулювати чутки.

  — Майк Зелиг

• Регуляції мають дуже уважно враховувати складнощі інсайдерської торгівлі.

• Мета — запобігти маніпуляції ринком, не придушуючи поширення законної інформації.

• Цей баланс є критично важливим для забезпечення справедливих і прозорих ринків.

• Ефективне регулювання потребує виваженого розуміння динаміки ринку.

• Виклик полягає в тому, щоб створити правила, які захищають інвесторів і водночас підтримують ефективність ринку.

Фільтрація контрактів на предмет ризиків маніпуляцій

• Контракти, включені до списків на біржах, мають бути відфільтровані, щоб гарантувати, що вони не є одразу вразливими до маніпуляцій.

  — Майк Зелиг

• Біржі повинні оцінювати контракти на предмет потенційних маніпуляцій перед включенням їх до списків.

• Коли контракти потрапляють у список, вони певною мірою проходять фільтрацію через початковий процес.

  — Майк Зелиг

• Цей процес допомагає захистити інвесторів від маніпулятивних практик.

• Механізм фільтрації є ключовим елементом регуляторного нагляду.

• Він гарантує, що на ринку доступні лише контракти, які відповідають вимогам.

• Цей підхід підтримує цілісність ринку та довіру інвесторів.

• Регуляторна рамка надає настанови для ефективної оцінки контрактів.

                  **Розкриття інформації:** Цю статтю відредагувала Редакційна команда. Щоб дізнатися більше про те, як ми створюємо та перевіряємо контент, див. нашу Редакційну політику.