Акції Rivian дешеві, але чи означає це, що їх варто купувати зараз?

Акції **Rivian Automotive **(RIVN +3.87%) виглядають надзвичайно дешевими порівняно з іншими акціями електромобільних компаній (EV), як-от Tesla. Rivian торгується лише в 3,2 раза за обсяг продажів; Tesla торгується більш ніж у 13 разів за обсяг продажів.

Якби Rivian оцінили так само, як Tesla, то потенціал негайного зростання становив би понад 300%. Звісно, цей розрив в оцінці не буде закрито за одну ніч. Але є дві причини вважати, що акції Rivian мають коштувати значно більше, ніж зараз.

1. Rivian ось-ось копіюватиме плейбук Tesla

Наприкінці 2019 року, і майже на початку 2020 року, акції Tesla зазвичай торгувалися трохи вище ніж у 3 рази за обсяг продажів. Саме приблизно там зараз і перебувають акції Rivian. Але в березні 2020 року сталося щось величезне: Tesla розпочала поставки Model Y.

Для Tesla важливість старту поставок Model Y неможливо переоцінити. Сьогодні понад 95% її автомобільних продажів припадає лише на дві моделі: Model 3 і Model Y. А за більшістю оцінок продажі Model Y становлять основну частину цих сукупних показників продажів.

Ймовірно, тоді, що значна більшість автомобільних продажів Tesla залежить від успіху однієї моделі: Model Y. Минулого року це був найпродаваніший автомобіль у світі.

Цей автомобіль, імовірно, заклав основу для оцінки компанії в $1,2 трлн. Його успіх пояснювався кількома чинниками. Але є два фактори, на які варто звернути особливу увагу.

По-перше, Model Y дебютувала з базовою ціною менш ніж $50,000. Більшість покупців авто намагаються триматися нижче цього порогу для наступної покупки, тож зробити модель доступною — критично важливо для досягнення масових продажів.

По-друге, Model Y — це не седан, а кросовер. Хетчбеки з більшою кількістю внутрішнього простору дедалі частіше подобаються споживачам, ніж седани на кшталт Model 3.

Усе це робить майбутній запуск Rivian її R2 SUV особливо захопливим. Це перша модель компанії з ціною нижче $50,000. А форма кузова у вигляді SUV, імовірно, має більше попиту з боку споживачів, ніж кросовери (які менші), за даними останніх досліджень.

Наступного місяця розпочнуться поставки R2. І хоча може знадобитися кілька років, щоб досягти пікових обсягів продажів, це може стати початком наступного великого сплеску зростання автогіганта.

Image source: Getty Images

2. Цей ринок на $10 трлн може змінити все

Продажі R2 — найближчий каталізатор зростання для Rivian. Але є також і кілька інших перспектив, які виглядають цікаво для компанії в довгостроковій перспективі.

Найбільша — імовірно ринок роботаксі. Деякі експерти вважають, що цей ринок у майбутньому може сягнути $10 трлн у всьому світі.

Можливості Rivian у сфері роботаксі все ще перебувають на дуже ранній стадії. Компанія суттєво збільшила інвестиції в AI у надії досягти повної автономності в найближчі роки.

Ми вже маємо ранні ознаки того, що інші компанії на мільярди доларів поділяють бачення Rivian. Минулого місяця Uber Technologies домовилася придбати до 50,000 Rivian R2, щоб забезпечити роботою власний підрозділ роботаксі.

Я б не робив ставку на Rivian лише через потенціал роботаксі. Але за ціни в 3,2 раза за обсяг продажів її акції виглядають надто дешевими, щоб їх ігнорувати, якщо врахувати як потенціал продажів R2 у найближчій перспективі, так і довгострокову можливість роботаксі.