Момент ядерної епохи настав

_Версія цієї статті вперше з’явилася в інформаційному бюлетені Weekend Brief для членів Quartz. Члени Quartz отримують доступ до ексклюзивних інформаційних бюлетенів і більше. Зареєструйтеся тут. _

Зараз кожне джерело нової генерації електроенергії обмежене. Сонячні панелі потребують кремнію, а пропозиція має межі. Вітрові турбіни мають терміни створення, що вимірюються роками. Газові турбіни розписані в чергах. Черги на підключення до мережі вже тривали роками ще до того, як дата-центри ШІ почали нарощувати попит на електроенергію до рівнів, через які енергетичні компанії були застигнуті зненацька.

У результаті виникає щось на кшталт моменту «усі на борту» для електроенергії. Це означає, що атомна енергетика, яку довго вважали надто дорогою і надто повільною, знову потрапляє в гру.

Microsoft $MSFT +3.12% підписала угоду про перезапуск Трьох Мильних Островів у Пенсільванії — місця найтяжчої комерційної ядерної аварії Америки 1979 року. Meta $META +6.67% уклала угоди з TerraPower — розробником реакторів за підтримки Білла Гейтса — та Oklo — стартапом з малих модульних реакторів за підтримки Сема Альтмана з OpenAI, а також домовилася про закупівлю електроенергії на 20 років із наявних об’єктів в Огайо та Пенсільванії. Google $GOOGL +5.14% підтримує відновлення роботи законсервованої електростанції в Айові через угоду з NextEra $NEE +0.90% Energy.

До цього підключається і адміністрація. Президент Дональд Трамп підписав виконавчі накази минулого травня, спрямовані на те, щоб уряд мав до 2030 року закласти в будівництво 10 нових великих реакторів, спростити ліцензування та відновити вітчизняний ланцюг постачання ядерного палива. Його заявлена мета — утроїти ядерні потужності США до 2050 року: з приблизно 100 гігават до 300.

У Європі зростання цін на енергію, пов’язане з війною в Ірані, додає тиску. Глава Єврокомісії Урсула фон дер Ляєн цього тижня заявила, що згортання атомної енергетики є «стратегічною помилкою». Франція, яка минулого року постачала значну частину збагаченого урану з Росії, просуває стандартизацію конструкцій реакторів по всьому континенту.

Проблема ажіотажу

Асоціація атомної енергетики зі ШІ зробила щось дивне з цінами її акцій. Компанії, які не будували реактор, не отримували ліцензію на реактор і не підписували контракт на продаж електроенергії з реактора, оцінюються так, ніби вони вже це мають.

Oklo, яка не має ліцензії на реактор і не має обов’язкових контрактів на електроенергію, досягла ринкової капіталізації приблизно $26 мільярдів. NuScale Power — компанія з малих модульних реакторів, якій не прогнозують прибуток раніше ніж у 2030 році — побачила, що її акції зросли більш ніж на 150% за рік. По всьому сектору компанії, які генерують нуль доходу, загалом були оціненi більш ніж у $45 мільярдів.

Пройшовши роки регуляторних процедур, TerraPower отримала дозвіл на будівництво свого першого натрій-охолоджуваного реактора в Кеммерері, штат Вайомінг, і їй усе ще потрібна ліцензія на експлуатацію. Найранішим строком, коли її можна було б завершити, є 2030 рік — і це за умови, що для проєкту першого у своєму роді дизайну не буде затримок.

Найсвіжіші великі традиційні реактори, побудовані в США, — дві станції в Джорджії — завершилися із семирічним запізненням і коштували приблизно $35 мільярдів за обидві, тобто понад удвічі більше за початковий бюджет. Westinghouse — виробник ядерних реакторів, який їх будував, — проходив процедуру банкрутства, зводячи їх.

Федеральна програма, яка тепер робить ставку на $80 мільярдів на новий раунд реакторів Westinghouse, розраховує на зниження витрат через багаторазове будівництво того самого проєкту. Це спрацювало в інших країнах. Поки що не спрацювало тут.

У атомної енергетики також є власні обмеження постачання, які ці оцінки не враховують. США дозволили занепасти своїм потужностям із збагачення урану та виробництва палива протягом десятиліть і залишаються залежними від іноземних джерел, зокрема Росії, для значної частини свого палива. Розгортання цієї інфраструктури потребує років, а багато з передових конструкцій реакторів вимагають спеціалізованого палива, яке поки що не виробляється в США в комерційному масштабі.

Питання безпеки

Поки галузь розширюється, федеральне відомство, яке її наглядає, скорочується. Комісія з ядерного регулювання, яка ліцензує та інспектує ядерні об’єкти країни, пропонує скоротити загальний час інспекцій на 40%, причому найбільшого удару зазнають інспекції з готовності до надзвичайних ситуацій — на 56%.

Виконавчі накази також помістили раніше незалежне агентство під бюджетний нагляд Білого дому, надавши політикам вплив на рішення, які раніше приймалися разом із технічними експертами.

Стан кадрового забезпечення також напружений. Навчені кваліфіковані будівельники, які пройшли підготовку для останніх великих проєктів будівництва реакторів у США, здебільшого перейшли в інші сектори, а роботодавці в атомній галузі вже повідомляли про серйозні труднощі з наймом до нинішнього імпульсу розширення: 85% роботодавців у ядерному будівництві заявили в опитуванні 2024 року, що знайти працівників було або дуже складно, або дещо складно.

Атомні електростанції Америки працювали в середньому 42 роки без великої аварії. Цей результат було сформовано ще до того, як одночасно проявилися проблеми з різким зростанням попиту, старінням парку та ослабленим регулятором.

Уроки катастрофи на Фукусімі — це не лише про те, що відбувається, коли реактори виходять з ладу. Це також про те, що стається, коли регулятори перестають функціонувати незалежно. Пізніше японські суди встановили, що роки змов між урядовими наглядачами та комунальною компанією, яка експлуатувала станцію, не дозволяли вирішити проблеми безпеки доти, доки землетрус і цунамі не виявили їх.

📬 Зареєструйтеся для Daily Brief

Наша безкоштовна, швидка та цікава зведена інформація про світову економіку, яка виходить кожного буденного ранку.

Підпишіть мене