Якщо ви трохи займалися ф'ючерсами, ви напевно стикалися з так званою платою за фінансування (funding fee). Спочатку це може здаватися трохи заплутаним, але насправді це досить проста механіка.

Коротко кажучи, утримання вашої позиції з кредитним плечем має свою ціну. Цю ціну називають funding fee. Вона розраховується приблизно кожні 8 годин і сплачується тричі на день. Рідко, але залежно від ринкових умов, платежі можуть здійснюватися до 4 разів.

Але тут починається цікаве. Розмір цієї плати не є фіксованим. Він змінюється залежно від різниці у ціні між спотовим і ф'ючерсним ринком. Якщо на спотовому ринку ціна вища, це зазвичай свідчить про переважання коротких позицій. У такому випадку ставка funding стає негативною.

Переважання коротких позицій на ринку означає, що на цій парі є більший тиск продажу. Чим більше різниця у ціні, тим більше інвестори з короткими позиціями платять за фінансування. Частина цієї сплаченої суми передається довгим позиціям. Система намагається підтримувати баланс саме цим механізмом.

Ще одна дуже важлива річ: ринок зазвичай рухається всупереч більшості. Тобто, через високий рівень funding, відкривати позиції може бути ризиковано. Замість цього, краще використовувати дані про funding як індикатор. Це не стільки сигнал ринку, скільки метрика для отримання уявлення про загальний настрій ринку.