Іранська війна «притулок»: у березні акції BYD різко зросли, акції електромобілів стали одними з кращих у Хенгко

Питаймо AI · Яка перевага власних акумуляторів BYD і як вона підтримує розширення за кордон?

Стрибок цін на нафту змінює логіку інвестування в електромобілі: акції BYD у Гонконзі у березні показали найкращий приріст більш ніж за рік, а закордонні ринки стали ключовим рушієм для підвищення оцінки.

На нафтовий шок, спричинений війною в Ірані, зараз накладається несподіваний каталізатор для китайського сектору електромобілів. Акції BYD у Гонконзі у березні загалом зросли на 8%, ставши одними з найкращих за результатами акцій у порівнянні з Індексом Hang Seng технологій, у т.ч. разом із NIO та XPeng. Раніше кілька місяців цей сектор перебував під тиском через слабкий внутрішній попит і стійкий тиск цінової конкуренції.

Сильний імпульс на закордонних ринках є важливою опорою для цього раунду відскоку. У перші два місяці цього року обсяги продажів BYD за кордоном у річному вимірі різко зросли на 50%: у таких азійських ринках, як Філіппіни та Індонезія, помітно пожвавився потік клієнтів у дилерських центрах. Водночас значно надійшли замовлення з Центральної та Південної Америки.

Зараз увага інвесторів прикута до результатів, які компанія планує оприлюднити цього п’ятниці, та до прогнозу на весь рік, щоб оцінити, наскільки стійким є відновлення, що підживлюється експортом.

Нафтовий шок розпалює попит за кордоном

Конфлікт навколо Ірану підштовхує міжнародні ціни на нафту вгору, безпосередньо стимулюючи бажання споживачів на електромобілі в країнах, що розвиваються, в Азії. За даними Bloomberg, на Філіппінах та в Індонезії вже зафіксовано випадки, коли споживачі вишиковуються в черги, щоб купити електромобілі.

Керуючий портфелем інвестфонду Gavekal Capital Ltd. Leonid Mironov заявив: «У довгостроковій перспективі це допоможе відновити ринкову оповідь про електромобілі та уявлення споживачів, особливо на розвинених ринках».

Аналітик Third Bridge Rosalie Chen зазначила: «Експортна експансія стала неминучим вибором для китайських автовиробників». Вона вважає, що перевага в собівартості, яку дають акумулятори BYD власного виробництва, дозволяє компанії досягати сильної прибутковості в експортному бізнесі, “і ефективно вловлювати перерозподіл попиту, зумовлений зростанням цін на нафту”.

Минулого року обсяг поставок BYD за кордон становив 1,05 млн автомобілів; компанія встановила ціль продати 1,3 млн автомобілів на ринках поза Китаєм у цьому році. Якщо нове покоління технології швидкого заряджання, розробленої власноруч, зможе впровадитися на закордонних ринках, це має потенціал ще більше зняти два ключові вузькі місця — швидкість заряджання та нестачу інфраструктури.

Загострення розбіжностей “за” і “проти”, сумніви щодо тривалості відскоку

Втім, розбіжності ринку щодо BYD розширюються. За даними S&P Global, частка “ведмежих” позицій у вільному обігу акцій зросла з 0,7% на початку року до 3,2%, тобто ставки на зниження явно збільшилися, що відображає сумніви частини інвесторів щодо стійкості відскоку.

Однак і табір “покупців” також нарощує позиції. Керівник підрозділу азійських акцій Financiere de L’Echiquier Кевін Нете заявив, що сильні показники котирувань BYD зумовлені очікуваннями на відновлення продажів цього року завдяки пуску нових моделей, появі нових технологій і, найважливіше, завдяки тому, що закордонні ринки продовжують демонструвати позитивну динаміку.

Аналітик Bank of America Securities Мін Лі вважає, що продукти BYD отримали визнання за кордоном, але компанії також потрібно довести, що вона здатна захистити свою частку на внутрішньому ринку. «Після недавнього технологічного релізу потік клієнтів у магазинах дещо пожвавився, але ми все ще чекаємо більш чіткого сигналу того, що замовлення триває відновлення».

Наразі акції BYD все ще знижені більш ніж на 30% від історичного максимуму, який компанія встановила в травні минулого року. Опублікування результатів і прогнозу на весь рік цього п’ятниці стане ключовою точкою перевірки того, чи зможе цей раунд відскоку перетворитися на трендовий ринок.