Око орла попереджає: Доходи компанії PuLian Software знизилися

Інститут досліджень компаній, що котируються на Sina Finance | Перший попереджувальний радар за фінансовими звітами (фінзвіт-очима)

30 березня компанія PuLian Software опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за весь 2025 рік дохід компанії склав 8,25 млрд юанів, що на 1,34% менше в річному порівнянні; чистий прибуток, що належить материнській компанії, — 7397,9 млн юанів, що на 38,99% менше в річному порівнянні; прибуток, що належить материнській компанії, без врахування одноразових статей (扣非), — 6364,37 млн юанів, що на 39,85% менше в річному порівнянні; базовий прибуток на акцію — 0,263 юаня/акція.

Після виходу на біржу в травні 2021 року компанія здійснила грошові дивіденди 5 разів, а загалом уже реалізувала грошові дивіденди на суму 1,62 млрд юанів.

Система попереджувального радара для фінзвітів компаній, що котируються на біржі, аналізує річний звіт PuLian Software за 2025 рік шляхом інтелектуального кількісного розрахунку за чотирма основними вимірами: якість результатів діяльності, здатність генерувати прибуток, навантаження на грошові потоки та безпеку, а також ефективність операцій.

I. Площина якості результатів діяльності

У звітний період дохід компанії становив 8,25 млрд юанів, що на 1,34% менше в річному порівнянні; чистий прибуток — 6672,95 млн юанів, що на 46,02% менше в річному порівнянні; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 9454,45 млн юанів, що на 18,3% менше в річному порівнянні.

З точки зору загалом результатів діяльності потрібно звернути особливу увагу на:

• Зниження доходу від основної діяльності. У звітний період дохід від основної діяльності становив 8,2 млрд юанів, що на 1,34% менше в річному порівнянні.

• Суттєве зниження чистого прибутку, що належить материнській компанії. У звітний період чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 0,7 млрд юанів, що в значній мірі менше на 38,99% у річному порівнянні.

• Суттєве зниження прибутку, що належить материнській компанії, без врахування одноразових статей (扣非). У звітний період прибуток, що належить материнській компанії, без врахування одноразових статей (扣非) становив 0,6 млрд юанів, що в значній мірі менше на 39,85% у річному порівнянні.

• Зміна чистого прибутку у четвертому кварталі. У звітний період чистий прибуток становив 0,7 млрд юанів, при цьому в перших трьох кварталах він був -738,5 млн юанів, а у четвертому кварталі змінився з від’ємного на додатній.

• Чистий прибуток є досить волатильним. За останні три періоди річних звітів чистий прибуток становив відповідно 0,6 млрд юанів, 1,2 млрд юанів і 0,7 млрд юанів; у річному порівнянні коливання становили -62,56%, 119,72% та -46,02% відповідно — чистий прибуток є досить волатильним.

З точки зору співвідношення між доходами, собівартістю та періодичними витратами потрібно звернути особливу увагу на:

• Велика різниця між коливанням витрат на збут і коливанням доходу від основної діяльності. У звітний період дохід від основної діяльності змінився в річному порівнянні на -1,34%, витрати на збут змінилися на 21,6% в річному порівнянні, а відхилення між їхніми коливаннями є значними.

• Розбіжність між коливанням доходу від основної діяльності та податків і зборів. У звітний період дохід від основної діяльності змінився на -1,34% у річному порівнянні, податки і збори змінилися на 7,71% у річному порівнянні; спостерігається розбіжність між коливанням доходу та податків і зборів.

З огляду на якість операційних активів потрібно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт дебіторської заборгованості/дохід від основної діяльності постійно зростає. За останні три періоди річних звітів цей показник становив 62,24%, 64,27% та 65,7% відповідно — відбувається безперервне зростання.

• Темп зростання запасів вищий за темп зростання собівартості реалізованої продукції. У звітний період запаси порівняно з початком періоду зросли на 52,21%, собівартість реалізованої продукції в річному порівнянні зросла на 3,01%, а темп зростання запасів вищий за темп зростання собівартості.

• Темп зростання запасів вищий за темп зростання доходу від основної діяльності. У звітний період запаси порівняно з початком періоду зросли на 52,21%, дохід від основної діяльності в річному порівнянні зменшився на 1,34%, а темп зростання запасів вищий за темп зростання доходу.

II. Площина здатності генерувати прибуток

У звітний період валова маржа компанії становила 30,29%, що на 8,86% менше в річному порівнянні; чиста маржа прибутку становила 8,09%, що на 45,29% менше в річному порівнянні; рентабельність власного капіталу (зважена) — 5,74%, що на 41,55% менше в річному порівнянні.

З огляду на те, як формуються доходи з операційного боку, потрібно звернути особливу увагу на:

• Постійне зниження валової маржі від реалізації. За останні три періоди річних звітів валова маржа від реалізації становила 38,43%, 33,23% та 30,29% відповідно — тенденція змін залишається спадною.

• Суттєве падіння чистої маржі прибутку від реалізації. У звітний період чиста маржа прибутку від реалізації становила 8,09%, що на 45,29% менше в річному порівнянні.

З огляду на те, як формується прибуток з боку активів, потрібно звернути особливу увагу на:

• Значне зниження рентабельності власного капіталу. У звітний період рентабельність власного капіталу за середньозваженим показником становила 5,74%, що на 41,55% менше в річному порівнянні.

• За останні три роки середня рентабельність власного капіталу нижча за 7%. У звітний період рентабельність власного капіталу за середньозваженим показником становила 5,74%, а за останні три звітні роки середньозважена рентабельність власного капіталу в середньому нижча за 7%.

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітний період компанія мала рентабельність інвестованого капіталу 5,21%, а середнє значення за три звітні періоди було нижче 7%.

З огляду на те, чи існує ризик знецінення, потрібно звернути особливу увагу на:

• Темп зміни гудвілу (репутаційного капіталу) перевищує 30%. У звітний період баланс гудвілу становив 0,2 млрд юанів, а темп зміни порівняно з початком періоду — -47,38%.

III. Площина тиску на кошти та безпеки

У звітний період коефіцієнт співвідношення активів і зобов’язань компанії становив 28,72%, що на 76,82% більше в річному порівнянні; коефіцієнт поточної ліквідності — 5,5, коефіцієнт швидкої ліквідності — 5,14; загальна заборгованість — 2,55 млрд юанів, з них короткострокова заборгованість — 1713,08 млн юанів, частка короткострокової заборгованості в загальній заборгованості — 6,72%.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти потрібно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт грошових коштів безперервно знижується. За останні три періоди річних звітів коефіцієнт грошових коштів становив відповідно 3,89, 3,64 та 2,97 — відбувається безперервне зниження.

З огляду на довгостроковий тиск на кошти потрібно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення загальна заборгованість/власний капітал постійно зростає. За останні три періоди річних звітів співвідношення загальна заборгованість/власний капітал становило відповідно 1,37%, 1,55% та 19,45% — відбувається безперервне зростання.

• Покриття загальної заборгованості грошовими коштами поступово зменшується. За останні три періоди річних звітів показник широкої грошової маси/загальна заборгованість становив відповідно 42,06, 31,29 та 3,39 — безперервне зниження.

З огляду на контроль грошових потоків потрібно звернути особливу увагу на:

• Дохід від відсотків/грошові кошти менше ніж 1,5%. У звітний період грошові кошти становили 4,6 млрд юанів, короткострокова заборгованість — 0,2 млрд юанів; середнє співвідношення доходу від відсотків/грошові кошти компанії — 0,071%, що нижче 1,5%.

• Коливання авансових платежів є значними. У звітний період авансові платежі становили 43,7 млн юанів, а темп зміни порівняно з початком періоду — 254,92%.

• Темп зростання авансових платежів вищий за темп зростання собівартості реалізованої продукції. У звітний період авансові платежі порівняно з початком періоду зросли на 254,92%, собівартість реалізованої продукції в річному порівнянні зросла на 3,01%, а темп зростання авансових платежів вищий за темп зростання собівартості.

IV. Площина ефективності операцій

У звітний період оборотність дебіторської заборгованості компанії становила 1,53, що на 8,25% менше в річному порівнянні; оборотність запасів — 6,53, що на 15% менше в річному порівнянні; оборотність загальних активів — 0,48, що на 12,35% менше в річному порівнянні.

З огляду на операційні активи потрібно звернути особливу увагу на:

• Оборотність дебіторської заборгованості постійно знижується. За останні три періоди річних звітів оборотність дебіторської заборгованості становила 1,78, 1,67 та 1,53 відповідно, тобто здатність до обороту дебіторської заборгованості слабшає.

З огляду на три категорії витрат (三费) потрібно звернути особливу увагу на:

• Темп зростання витрат на збут перевищує 20%. У звітний період витрати на збут становили 0,5 млрд юанів, зростання на 21,6%.

Натисніть на PuLian Software: радар-очима для перегляду останніх деталей попереджень та візуалізованого попереднього перегляду фінзвітів.

Опис системи попереджень за фінансовими звітами (фінзвіт-очима) на Sina Finance: «Фінзвіт-очима» — це професійна система інтелектуального аналізу фінзвітів компаній, що котируються на біржі. Радар-очима відстежує та інтерпретує останні фінансові звіти компаній, що котируються на біржі, за різними вимірами, зокрема зростанням показників компанії, якістю доходів, тиском на кошти та безпекою, ефективністю операцій тощо, на базі об’єднання великої кількості авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторських фірм та компаній, що котируються на біржі, і подає можливі точки фінансових ризиків у форматі тексту та зображень. Це надає фінансовим установам, компаніям, що котируються на біржі, регуляторним органам тощо професійні, ефективні та зручні технологічні рішення для розпізнавання фінансових ризиків і попередження щодо компаній, що котируються на біржі.

Вхід до радара-очима: застосунок Sina Finance APP-Ринки-Контент-Центр даних-Радар-очима або застосунок Sina Finance APP-Стани окремих акцій-Ринки-Фінанси-Радар-очима

Застереження: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі сторонньої бази даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, надається лише для довідки і не є персональною інвестиційною рекомендацією. У разі розбіжностей просимо орієнтуватися на фактичні оголошення. У разі запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Потік величезної інформації та точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Сяо Лан Куайбао