3 провідних акції, які не на радарі Уолл-стріт

Це був чудовий рік для багатьох технологічних акцій. Цифрова економіка допомагає світу впоратися з пандемією, а ділову активність у результаті перенаправляють. Але не всі технологічні акції злетіли — хоча мали б.

Три невеликі компанії, які досі лишаються майже непоміченими для більшості інвесторів, — **Limelight Networks **(LLNW +0.00%), Magnite (MGNI +2.51%) і **REPAY Holdings **(RPAY 15.87%). Усі три компанії дуже маленькі, і це може призводити до надзвичайної волатильності їхніх цін на акції, тож і ваші позиції в кожній із них теж мають бути невеликими.

Але ці три акції з-під радарів входять до моїх найкращих довгострокових ідей. Ось чому.

Джерело зображення: Getty Images.

1. Limelight Networks: майбутній переможець у edge computing

Цього року на інтернет лягає новий тиск через COVID-19, і швидкозростаюча інфраструктурна компанія Fastly привернула до себе увагу з приводу того, як вона справляється із ситуацією. Навіть після великого розпродажу акції Fastly цього року зросли майже на 300%. Але демонструючи «лише» 30% зростання станом на момент написання цього тексту, значно менший конкурент Limelight Networks не отримує майже такої ж уваги.

Є вагома причина. Компанія спеціалізується на доставці відеоконтенту, і хоча вона виграла від запуску нових сервісів стримінгу для ТВ, спортивні події та подібне цьогоріч постраждали. Змішаний результат дав дохід у розмірі $175 мільйонів за перші дев’ять місяців року — на 24% більше, ніж у 2019-му, а прогноз на 2020 рік у повному обсязі передбачає приблизно 17% зростання рік-до-року. У певні періоди цього року Fastly зростала майже утричі швидше.

Втім, у довшій перспективі в Limelight є перспективний бізнес і новий ринок, у який можна вийти: Edge computing. Інтернет-дані переносять з хмари ближче до кінцевих користувачів, щоб пришвидшити час відповіді та покращити продуктивність вебзастосунків, і компанія щойно запустила сервіс Edge Functions у Q3 2020. Також вона залучила $110 мільйонів свіжих коштів через пропозицію конвертованого боргу, щоб підтримати плани розширення, залишивши компанію з $125 мільйонами грошових коштів та еквівалентів і $100 мільйонами боргу наприкінці вересня.

За ринкової капіталізації лише $615 мільйонів ця маленька інтернет-інфраструктурна компанія буде волатильною акцією. Але трафік даних через інтернет — це стійкий тренд зростання, який триватиме багато років, формуючи тривалий попит на інфраструктурні послуги Limelight. А коли акції торгуються всього за 2,5 раза відносно продажів за останні 12 місяців, вони виглядають як серйозний довгостроковий ціннісний варіант для мене.

2. Magnite: осідлати хвилю підключеного TV

Багато інвесторів чули про The Trade Desk, і ще більше знають Roku. Ці дві акції підключеного TV цього року зросли відповідно на 136% і 67%. Але Magnite? Станом на момент написання цього тексту він зріс лише на 19%, попри наявність подібних «сильних попутних вітрів», які працюють на користь The Trade Desk і Roku.

Magnite — це sell-side рекламна платформа з особливим акцентом на інтернет-підключене телебачення. Якщо простими словами, медіакомпанії та продюсери, які шукають способи монетизувати свій контент, можуть звернутися до Magnite, щоб розмістити рекламні слоти, доступні для продажу. Оскільки стільки розваг прямує в бік World Wide Web, попиту на цифрове просування небагато не бракує — навіть якщо весною під час економічного локдауну кнопку паузи натиснули ненадовго.

Попри короткий збій, Magnite все одно повідомила про 12% рік-до-року зростання виручки в Q2 2020 до $42,3 мільйона. І саме це робить цю компанію такою привабливою. Це дуже невеликий гравець у галузі, яка щороку «притягує» сотні мільярдів у виручці, тож тут багато простору для зростання. І хоча Q2 було відносно млявим, менеджмент вказував, що темпи зростання пришвидшилися, оскільки ефекти від пандемії слабшали. Наприкінці липня зростання виручки від connected TV становило 50% рік-до-року.

Magnite наразі працює в зоні від’ємного вільного грошового потоку, спалюючи $16,7 мільйона за останній рік. Але з $107 мільйонами грошових коштів та еквівалентів на балансі і без боргу, компанія має достатньо місця, щоб фокусуватися на розширенні в галузі, що швидко зростає. А з коефіцієнтом лише в чотири рази до продажів за останні 12 місяців (порівняно з 44 разами для The Trade Desk) це схоже на потенційно акцію з високим зростанням, яка зараз добре літає під радаром.

3. REPAY Holdings: впровадження цифрових платежів для B2B і кредитів

У світі цифрових платежів REPAY Holdings — ще один невеликий підрозділ, невідомий більшості. Навіть після того, як акція виросла майже на 60% з початку року, її ринкова капіталізація становить лише трохи менше $1,7 мільярда. Компанія, що є результатом злиттів і поглинань за роки, «склеює» переконливий набір програмного забезпечення та послуг для кредиторів і процесорів бізнес-транзакцій, щоб приймати платежі в режимі реального часу.

Хоча цифрові платежі сьогодні є звичними, коли йдеться про транзакції для споживачів, це не так у величезних індустріях B2B і погашення кредитів. Готівка, чек і застаріла платіжна система ACH усе ще залишаються основними методами. Але пандемія пришвидшує потребу в безконтактних платежах, і REPAY добре підготовлена, щоб виграти. У Q2 2020 обсяг транзакцій за картками зріс на 63% рік-до-року до $3,6 мільярда, а виручка збільшилася на 68% до $36,5 мільйона. У сукупності адресні ринки REPAY охоплюють кілька трильйонів доларів на рік у обсязі транзакцій, тож, якщо коротко, у компанії є простір, щоб «зайняти» більше частки ринку.

REPAY продовжує досягати прогресу в цьому напрямку. Цього року вона оголосила про кілька нових інтеграцій із платіжними процесорами, а найостанніше — про нове партнерство з платформою іпотечного кредитування Ellie Mae для сприяння електронному переміщенню коштів між іпотечними кредиторами-оригінаторами. Індустрія авто-кредитів — це недостатньо обслугований ринок цифрових транзакцій, куди REPAY робить успішні кроки завдяки новій платіжній інтеграції з Daimler AG-контрольованою Mercedes-Benz. Також можна сказати, що банківська та кредитно-спілкова індустрії недостатньо обслуговуються — і REPAY допомагає в цьому, зокрема через доступ до технологічної платформи Jack Henry & Associates.

Наразі REPAY торгується за 11 разів від середини прогнозу виручки на повний 2020 рік у $150 мільйонів. Наявні грошові кошти та еквіваленти — $186 мільйонів (з урахуванням $266 мільйонів боргу) — також допомагають. Якщо компанія зможе продовжити нещодавній імпульс, у цього крихітного й обійденого увагою «антивійни проти готівки» активу попереду є багато потенціалу зростання в новій цифровій епосі, що формується.