CITIC Construction Investment: звуження пропозиції підвищує центральний рівень тарифів, реконструкція маршрутів збільшує дефіцит пропозиції

Людмін цайсюнь 1 квітня повідомляє, що у дослідницькому звіті CICC CCBI зазначено: у довгостроковій перспективі з боку пропозиції або відбувається тривале звуження, або відбувається безстрокове підвищення середнього рівня фрахтових ставок для танкерів. Перехід або перебудова з боку пропозиції може переписати базову інвестиційну логіку в секторі танкерів; багаторічна відсутність капітальних витрат у старих сферах економіки закладає фундамент для тривалого зсуву середнього рівня фрахтових ставок. Після того як у 2008 році галузевий цикл досяг піку, глобальні потужності з будівництва суден значно вивільнилися; наразі потужності залишаються лише на 60% від піку 2011 року. Суднобудівні верфі в Японії та Кореї глибоко занурені в проблеми гострої нестачі робочої сили, тоді як нові потужності великих танкерів у Китаї зможуть вивільнитися найшвидше лише у період 2029–2030 років. У глобальному флоті VLCC частка суден із віком понад 15 років становить 41%; вони незабаром увійдуть у цикл списання. А нові замовлення на 2026–2029 роки забезпечують лише 22% замісної потреби, що виразно виявляє розрив у потужностях. Додатково «тіньовий» флот нестандартних суден із понад 20-річним віком навряд чи зможе повернутися на ринок, що відповідає вимогам; тривала нестача потужностей може підштовхнути підлогу середнього рівня фрахтових ставок для танкерів. Геополітичні коливання перебудовують маршрути, збільшуючи розрив між попитом і пропозицією. Постійні геополітичні потрясіння на Близькому Сході посилюють вразливість із боку пропозиції в морських перевезеннях пального; водночас вони перебудовують глобальний ринок енергетичних морських перевезень, ще більше збільшуючи розрив у попиті та пропозиції в галузі. Через ускладнення проходу через Ормузьку протоку близько 10% флоту VLCC і 4,5% флоту типу Suez-type виявилися заблокованими; ще приблизно 10% потужностей перебувають у режимі очікування та застрягли. Через це основні ефективні потужності зазнали суттєвих втрат. Відключення постачання нафтопродуктів із Близького Сходу змушує азійських покупців переорієнтовуватися на закупівлі в атлантичному басейні: короткі маршрути переходять у довші, що збільшує використання потужностей удвічі; значна частина простоюючих потужностей знаходить попит з боку потреб у довго-рейсових перевезеннях. Додатково країни Азії швидше закривають прогалини в енергетичній безпеці, прискорюючи розширення стратегічних резервів нафти, що у довгостроковій перспективі підтримує зростання додаткових потреб у перевезеннях нафти.