Повністю покращити коефіцієнт виплат у страхуванні нових енергетичних автомобілів, збільшити внесок акцій із високим дивідендом! Керівництво China Life Insurance робить акцент

(来源：北京商报）

Загальний обсяг страхових премій вийшов на новий щабель понад 7000 млрд юанів, показники трьох дочірніх компаній загалом суттєво покращилися, а низка індикаторів установила історичні рекорди. Після того, як 27 березня компанія China Life Property & Casualty (CPIC) у Пекіні провела пресконференцію щодо результатів діяльності за 2025 рік.

У період «плану 15-го п’ятиріччя—плану 5 років» які є розробки? Як покращити коефіцієнт виплат у страхуванні нових енергетичних автомобілів? Як реагувати на середовище низьких відсоткових ставок? Керівництво CPIC дало відповіді на кожне запитання.

Джерело зображення: CPIC

Зосередження на основному бізнесі та розвиток «в іншій площині»

Згідно з даними, станом на 31 грудня 2025 року CPIC досягла обсягу страхових премій за вихідними страховими полісами 7383,33 млрд юанів, зростання на 6,5%; загальний обсяг страхових премій вийшов на новий щабель понад 7000 млрд юанів; дохід від страхових послуг склав 5707,17 млрд юанів, зростання на 6,1%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 466,46 млрд юанів, зростання на 8,8%.

Виходячи з наведених результатів, у 2025 році CPIC виплачувала дивіденди в розрахунку на одну акцію за весь рік 0,22 юаня, зростання на 22,2%. «Упевнено забезпечувати довготривале та стабільне зростання дивідендів на одну акцію — це ціль, до якої компанія постійно прагне. Компанія поглиблюватиме страховий основний бізнес, постійно підвищуватиме якість та ефективність, посилюватиме управління виплатами, посилюватиме оцінювання результативності, з односпрямованими зусиллями з боку зобов’язань і з боку інвестицій, щоб досягати довготривалого стабільного зростання прибутковості та тим самим віддячувати широким інвесторам за їх довіру та підтримку». Саме так пообіцяв голова правління CPIC Чжао Пэнжу.

Спираючись на загальні тенденції розвитку епохи, можливості страхової галузі та прогрес епохи мають синхронне «резонування». Голова правління CPIC Дін Сянцюнь на брифінгу щодо результатів діяльності заявив: «Період “плану 15-го п’ятиріччя—плану 5 років” є ключовим періодом, коли в нашій країні буде закладено міцну основу для базового досягнення соціалістичної модернізації та буде здійснено всебічний поштовх; страхова галузь матиме “золоту добу” для стабільного швидкого зростання».

У відповідь на цей період «золотого розвитку» CPIC також визначила чіткі напрями розвитку. Дін Сянцюнь зазначив, що CPIC посилюватиме стратегічну рішучість, без коливань обиратиме шлях розвитку фінансів із китайською специфікою, спираючись на обслуговування розбудови фінансової потужності, прискорюватиме створення світу першокласного рівня страхової установи з видатними функціями, високоефективною операційною діяльністю, чітким фокусом на основному бізнесі, сучасним корпоративним управлінням і міжнародною конкурентоспроможністю.

Говорячи про конкретні підходи до розподілу бізнесу, Дін Сянцюнь зазначив, що CPIC буде ще більше зосереджуватися на основному бізнесі та розвиватися «в іншій площині», на практиці реалізовуватиме роль «корми» у майновому страхуванні, створюватиме роль «нового двигуна» у страхуванні життя, посилюватиме роль «двигуна» в інвестиційному напрямі, активізуватиме роль «прискорювача» в напрямі технологій, формуватиме поетапну модель розвитку з більш чітким основним бізнесом, оптимальнішим розміщенням і більш збалансованою структурою.

Прогноз: страхування неавтомобільних ризиків даватиме прибуток у андеррайтингу

CPIC Property & Casualty є і «старшим братом» на всьому ринку майнового страхування, і «корминим каменем» для результатів діяльності CPIC. У 2025 році CPIC Property & Casualty отримала чистий прибуток 403,07 млрд юанів, зростання на 21,4%, комбінований коефіцієнт збитковості 97,6%, що в річному вимірі покращилося на 0,9 процентного пункту.

Доцент Коледжу Zhejiang University City, постійний заступник генерального секретаря Комітету експертного товариства з міських досліджень Лін Сяньпін проаналізував, що оптимізація витрат у бізнесі CPIC Property & Casualty отримала вигоду завдяки двом факторам: з одного боку, політика «звітність/виплата відповідно до правил» у галузі неавтомобільного страхування (повсюдне впровадження) продовжує поглиблюватися, ефективно стримуючи згубну конкуренцію за витратами, безпосередньо спричиняючи зниження витратної ставки; з іншого боку, компанія посилила прецизійне управління, використовуючи цифрові інструменти для оптимізації процесів контролю ризиків, андеррайтингу та врегулювання збитків, плюс постійна оптимізація структури бізнесу: одночасні зусилля щодо ефекту масштабу та можливостей управління ризиками ще більше зміцнили перевагу в витратах, а лідерська позиція стає дедалі стійкішою.

Можна сказати, що комбінований коефіцієнт збитковості CPIC Property & Casualty уже перебуває на відносно низькому рівні. Чи продовжить він у майбутньому оптимізуватися? Член парткому CPIC і тимчасовий керівник CPIC Property & Casualty Чжан Даомінь заявив, що очікується збереження в 2026 році комбінованого коефіцієнта збитковості автосегменту на рівні приблизно без змін порівняно з 2025 роком; при цьому неавтомобільне страхування забезпечить прибуток у андеррайтингу.

Наразі страхування нових енергетичних автомобілів без сумніву є одним із найбільших змінних факторів для ринку майнового страхування. Чжан Даомінь сказав, що компанія вживатиме низку заходів, щоб у повному обсязі покращити коефіцієнт виплат у страхуванні нових енергетичних автомобілів: по-перше, постійно посилюватиме розвиток команди актуарного та оціночного персоналу, інноваційно впроваджуватиме фактори ціноутворення, оптимізуватиме моделі ризикового ціноутворення, підвищуватиме можливості виявлення ризиків і диференційованого ціноутворення у страхуванні нових енергетичних автомобілів; спираючись на багаті переваги компанії в даних, використовуватиме багатовимірні дані по нових енергетичних транспортних засобах для виявлення ризиків; по-друге, активно розвиватиме міжгалузеву співпрацю, сприяючи стабільному зниженню витрат на виплати за новими енергетичними автомобілями; по-третє, удосконалюватиме заходи щодо відшкодування за шкоду здоров’ю та у випадках травмування людей.

«Наразі частка випадків за травмуванням/інвалідністю перебуває на стадії повільного зростання, що в основному пов’язано з поведінковими звичками водіння нових автомобілів. За даними попереднього досвіду, після інцидентної ситуації частота настання ризиків у справах за травмуванням/інвалідністю надалі стабілізується. Компанія запустить 8 типів інтелектуальних інструментів, зокрема моделі інтелектуального аудиту щодо травм і інвалідності, щоб допомагати в проведенні спеціальних аудитів виплат; посилить можливості протидії повторному виникненню витоків і шахрайству в справах за травмуванням; зосередиться на сферах аудиту травм/інвалідності, судових спорів і медичного аудиту; постійно оптимізуватиме правила превентивного попередження ризиків; збільшуватиме ефективність зменшення витрат від травм і збитків. Проводитиме централізоване управління ризиками у справах за травмуванням: для справ із високим ризиком щодо травм/інвалідності здійснюватиметься централізований аудит по всій країні, що підвищить можливості контролю витрат і додатково сприятиме зниженню вартості виплат за травмування», — проаналізував Чжан Даомінь.

Збільшення інвестицій у акції з високими дивідендами

Страхові кошти мають довгий строк і великий обсяг; вони мають багату палітру інвестиційних стратегій та різноманітні інвестиційні інструменти — це важливе джерело довготривалого терплячого капіталу. Щодо інвестицій: у 2025 році загальний інвестиційний дохід CPIC становив 923,23 млрд юанів, зростання на 12,4%; чистий інвестиційний дохід — 587,47 млрд юанів, зростання на 2,5%; загальна ставка загального інвестиційного доходу — 5,7%, чиста ставка чистого інвестиційного доходу — 3,6%.

Для страхової компанії інвестиції у власний капітал є вирішальною «козирною рукою» для стабілізації та підвищення інвестиційних результатів. Заступник генерального директора CPIC Цай Чживей заявив, що у 2025 році інвестований масштаб акцій OCI (зміни справедливої вартості зараховуються до іншого сукупного доходу) зріс на 158% порівняно з початком 2025 року; частка в інвестиційних активах збільшилася на два процентні пункти. Середня дивідендна дохідність акцій OCI у портфелі досягла 4,27%, що ще більше посилює внесок дивідендних надходжень у чистий інвестиційний дохід.

Перед інвестиційним тиском, спричиненим постійним середовищем низьких відсоткових ставок, як додатково оптимізувати структуру активів і стабілізувати інвестиційні доходи — це важливе питання, яке страхові установи мають терміново розв’язати.

Говорячи про те, як реагувати на вплив середовища низьких відсоткових ставок, Цай Чживей зазначив, що діятимуть у трьох напрямах: по-перше, посилюватимуть управління активним інвестуванням у фіксовані доходи, «натягують тятиву довжини», відточують доведення до досконалості. Далі посилюватимуть здатність оцінювати тенденції середньо- та довгострокових відсоткових ставок, безперервно підвищуватимуть можливості точних операцій у хвилях (по періодах), використовуючи піки ставок; збільшуватимуть частку довгострокових облігацій у портфелі. Паралельно, скорочуючи розрив за тривалістю (duration gap), отримуватимуть стабільний доход від купонів (платежів за цінними паперами), нарощуючи внесок доходності активів із фіксованим доходом; по-друге, посилюватимуть внесок акцій з високими дивідендами в чистий інвестиційний дохід; по-третє, просуватимуть трансформацію альтернативних інвестицій, створюючи нову «точку зростання» для отримання стабільного доходу. Фокус: зробити ставку на стабілізацію боргових інструментів, посилити власний капітал, оптимізувати матеріальні (реальні) активи, активно виявляти можливості інвестування в альтернативні активи з стабільною грошовою віддачею.

Пекінський бізнес-журнал, репортер Лі Сюемей