Гонконгські гіганти обчислювальної потужності виходять на сцену: Yuegangwan Holdings, володіє понад 40 000 P обчислювальної потужності у Токен-суперзаводі

I. Вражаючі понад 40 000 P: заново визначаємо стелю обчислювальних потужностей у Гонконзьких акціяхобсяг

У епоху бурхливого розвитку великомасштабних моделей ШІ та інтелектуальних агентів, коли «обчислювальна потужність — це влада», це вже стало ресурсом на рівні енергії та продовольства, що є таким самим важливим для державної стратегічної мети. Сам масштаб обчислювальних потужностей безпосередньо визначає межу «інтелектуалізації» можливостей компаній. Показники, які компанія Yuegangwan Holdings надала у річному звіті за 2025 рік, вражають не лише самими цифрами зростання нових напрямів бізнесу й різкого стрибка прибутковості, а передусім дефіцитністю та домінуванням того, що стоїть за стабільною експлуатацією понад 42 000 P FP16 (щільного) обчислювального ресурсу.

Іноземні технічнігігантинапружено розгортаютьсферу інфраструктури AI-обчислень**:**

За розрахунками PwC, дані показують, що до 2030 року сукупний економічний вплив рішень на основі ШІ у глобальному масштабі досягне 22,3 трильйона доларів США, ставши ключовим рушієм зростання світової економіки. З погляду капіталовкладень, Microsoft, Google, Amazon і Meta очолюють глобальну «капітальну гонку» за інфраструктуру обчислень: річні капітальні витрати, пов’язані з AI, у кожної окремої з цих компаній перевищують 50 млрд доларів США, займаючи понад 70% усіх нових інвестицій у центри обробки даних, формуючи картину концентрації капіталу у лідерів.

Рівняння з державними вузлами:

Станом на кінець 2025 року обчислювальні потужності Yuegangwan Holdings — понад 42 000 P стабільної експлуатації та білінгу — уже можна порівняти з ключовим ядром (вузол у Уху) проєкту державного рівня «Східні дані — західні обчислення» (东数西算) у дельті Янцзи. За відкритими даними, станом на кінець 2025 року справді введені в експлуатацію обсяги «розумних обчислень» у багатьох провінціях країни здебільшого перебувають у діапазоні від кількох тисяч P до 20 000 P. Це означає, що обсяг обчислювальних потужностей, якими володіє публічна компанія з акціями в Гонконзі, уже досяг рівня державного вузла обчислювальних ресурсів.

Удесятеро більше, ніж увесь масшаб Гонконгу**：**

Для прикладу міжнародного фінансового центру Гонконг, за даними, оприлюдненими Бюро інновацій та технологій (創科局) Гонконгу, наразі сукупний загальний обсяг обчислювальних потужностей у всьому суспільстві Гонконгу становить приблизно 4000–5000 P. Тобто обсяг обчислювальних потужностей, що експлуатує Yuegangwan Holdings, приблизно у 10 разів перевищує суму наявних обчислювальних потужностей Гонконгу, демонструючи переважну перевагу зосередження ресурсів.

Володар потужностей Token：

Після того як середньоденний обсяг викликів AI Token у Китаї перевищив 140 трильйонів, обчислювальні потужності Yuegangwan Holdings понад 42 000 P, інвестовані в AI-інференс і тренування, теоретично забезпечують значну частку від усього обсягу споживання в країні у форматі «Token на добу». На ринку акцій у Гонконзі це беззаперечний «Token-суперфабрика» — володар потужностей.

II. Твердий захисний рів: це не «розповідь історій», а «друкарський верстат»

今年英伟达的GTC大会直接把未来AI基础设施需求预期，从5000亿美元翻倍提升到1万亿美元，市值站稳4.45万亿美元，华尔街直接喊出：目标6-8.8万亿美元。

Це не презентація технологій, а конференція з переоцінки цінності глобальної ланцюжка індустрії обчислювальних потужностей.

Чипи — це не лише обладнання, це «друкарський верстат»; Token — це не лише код, це новий великогабаритний товар.

На відміну від багатьох AI-акцій, які ще й досі «малюють пироги та розповідають історії» на ринку, обчислювальний бізнес Yuegangwan Holdings уже перейшов у період реального збору результатів. Завдяки повністю фінансованому придбанню TianDun Data компанія не лише здійснила технологічне закріплення позиції, а й, спираючись на можливості постачання, спроможність до доставки/впровадження та масштаб капіталовкладень, створила надзвичайно високу бар’єрність для входу в галузь, а також обслуговує численні інтернет-технологічні компанії, клієнтів фінансового сектору й операторів зв’язку, закріплюючи визначену виручку, прибуток і зростання на майбутні кілька років.

1. Фіксація замовлень на майбутнє: реальний інвестиційний ров результатів
   Пул замовлень рівня 100-мільйонів: наразі компанія має понад 15 млрд юанів замовлень на послуги розумних обчислень, і вже ввійшла в період стабільної експлуатації та білінгу.
   Висока цінність клієнтів: сервісним клієнтам понад 200 компаній, серед яких телеком-оператори, великі інтернет-компанії, провідні хмарні сервіс-провайдери, а також топ-клієнти фінансового сектору та провідні виробники моделей великого масштабу.
   Строки цих контрактів різняться від 1 до 5 років, що означає: грошові потоки на кілька наступних років уже практично зафіксовані, тож визначеність показників є дуже високою.

2. Робота на повну завантаженість: галузева дефіцитність «майжеповногорозміщення»
   На тлі коливань середньогалузевого показника «рейтингу розміщення» Yuegangwan Holdings серед діючих IDC-центрів даних стабільно підтримує показник розміщення на рівні 95%–100%, майже «повного розміщення». Це значення напряму підтверджує крайню дефіцитність її обчислювальних ресурсів і незадоволений попит. У ситуації «неможливо дістати карту/квоту без черги», такий майже завантажений режим експлуатації є найміцнішим фундаментом зростання.

III. Далі — тільки краще: від «орендаря обчислювальних потужностей» до «конструкторів екосистеми»

Стратегічні амбіції Yuegangwan Holdings — ніколи не зводяться лише до простого «орендаря обчислювальних потужностей». З тим, що в лютому 2026 року компанію включили до індексу MSCI China Small Cap, а також з наміром змінити назву компанії на «Yuegangwan Zhisuàn Technology Co., Ltd. / ТОВ Yuegangwan інтелектуальних обчислювальних технологій», компанія чітко посилає ринку сильний сигнал про технологізацію.

**Технологічне підняття рівня: **наприкінці 2025 року, компанія запустила платформу диспетчеризації хмарних послуг обчислювальної потужності «量子湃», забезпечивши уніфіковане керування обчислювальними ресурсами в різних регіонах, на різних чипах та в різних хмарних середовищах. Паралельно вона запустила функції платформи для розробників AI-підприємств і розробників з категорії «OPC» (компанія однієї людини): послуги, що охоплюють гнучке використання обчислювальних потужностей, виклики API для різних моделей, а також відкриті набори даних. Крім того, компанія активно інкубує ініціативи в таких сферах, як розробка інноваційних ліків та створення контенту AIGC. Це не лише підвищує коефіцієнт використання ресурсів, а й формує «Token-суперфабрику» з дуже сильними перевагами за витратами на рівні всього ланцюжка, а також з’єднує повний ланцюг — від оренди на нижньому рівні до прикладних застосувань на верхньому рівні — закладаючи здійсненність і необмежені можливості для подальшої стратегії розвитку та еволюції формату бізнесу.

**Експансія екосистеми：**формування екосистеми всієї індустрії обчислювальних потужностей. Завдяки співпраці з Huagong Tech щодо оптичних модулів «під ключ» та стратегічній співпраці з провідними компаніями галузі, такими як Huawei, Runliuji, компанія найняла доктора Цянь Хе, експерта з інтегрованих обчислень і зберігання AI при університеті Tsinghua, як незалежного директора тощо. Масштаби бізнесу також прискорено розширюються від ключових міст Великої затоки (大湾区) до зарубіжних ринків, зокрема Південно-Східної Азії. Yuegangwan Holdings будує масштабне коло екосистеми обчислювальних потужностей і рішуче обирає шлях багаторівневого технологічного розвитку.

【Підсумок】

英伟达 за допомогою одного GTC сказала всьому світу: формула майбутнього багатства — це обчислювальна потужність × Token = грошовий потік. Чипи більше не є акціями циклу — це акції зростання; Nvidia вже не просто компанія з чипів, а найбільший у світі «банк обчислювальних потужностей». За умов експоненційного сплеску попиту на AI-обчислення у 2026 році для інвесторів важливо, що саме рахують у акціях обчислювальної потужності**— це****пропускна потужність обчислювальних ресурсів, обсяг виробництва Token, рівень фіксації замовлень**. Коли ринок ще шукає активи з високою дохідністю та високою визначеністю, Yuegangwan Holdings, ця «Token-суперфабрика», нарешті працює на повну потужність і виходить на поверхню.