Око орла попереджає: співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку компанії Deep信服 продовжує знижуватися

Сіньланьські фінанси | Інститут досліджень публічних компаній | Фінансова звітність «Соколи-очі» попередження

31 березня, Синьсинь-інфос (DeepinSight) опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 80,43 млрд юанів, збільшившись на 6,96%; чистий прибуток, що належить акціонерам (чистий прибуток для власників), становив 3,93 млрд юанів, збільшившись на 99,52%; чистий прибуток після вирахування негрошових/разових статей, що належать акціонерам, становив 3,04 млрд юанів, збільшившись на 296,38%; базовий прибуток на акцію — 0,93 юаня/акція.

Від часу виходу компанії на біржу у квітні 2018 року, вона здійснила грошові дивіденди 6 разів, а сумарна вже реалізована виплата грошових дивідендів становить 2,97 млрд юанів.

Система попередження «Соколи-очі» для фінансової звітності публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Синьсинь-інфос за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також операційна ефективність.

I. Рівень якості результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 80,43 млрд юанів, збільшившись на 6,96%; чистий прибуток — 3,93 млрд юанів, збільшившись на 99,69%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 13,42 млрд юанів, збільшившись на 65,29%.

З огляду на загальний рівень результатів, потрібно приділити особливу увагу:

• Різкі зміни чистого прибутку в четвертому кварталі. У звітному періоді чистий прибуток становив 3,9 млрд юанів, при цьому за перші три квартали він був -0,8 млрд юанів, а в четвертому кварталі перейшов із «мінусу» в «плюс».

| Показник | 20250331 | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | -2,5 млрд | -2,28 млрд | -8056,38 млн | 3,93 млрд |

З огляду на якість операційних активів, потрібно приділити особливу увагу:

• Темпи зростання дебіторської заборгованості за векселями вищі за темпи зростання виручки від реалізації. У звітному періоді дебіторська заборгованість за векселями збільшилася відносно початку періоду на 103,63%, виручка від реалізації (виручка) у річному обчисленні зросла на 6,96%, і темпи зростання дебіторської заборгованості за векселями перевищують темпи зростання виручки.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темпи зростання виручки | 3,36% | -1,86% | 6,96% | | Темпи зростання дебіторської заборгованості за векселями відносно початку періоду | 72,03% | 372,13% | 103,63% |

• Темпи зростання запасів вищі за темпи зростання собівартості реалізованої продукції. У звітному періоді запаси відносно початку періоду збільшилися на 152,94%, собівартість реалізації в річному обчисленні зросла на 12,95%, і темпи зростання запасів перевищують темпи зростання собівартості.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темпи зростання запасів відносно початку періоду | 39,96% | -11,1% | 152,94% | | Темпи зростання собівартості реалізації | -0,39% | 8,46% | 12,95% |

• Темпи зростання запасів вищі за темпи зростання виручки від реалізації. У звітному періоді запаси відносно початку періоду збільшилися на 152,94%, виручка від реалізації (виручка) у річному обчисленні зросла на 6,96%, і темпи зростання запасів перевищують темпи зростання виручки.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темпи зростання запасів відносно початку періоду | 39,96% | -11,1% | 152,94% | | Темпи зростання виручки | 3,36% | -1,86% | 6,96% |

З огляду на якість грошових потоків, потрібно приділити особливу увагу:

• Показник чистий грошовий потік від операційної діяльності / чистий прибуток безперервно знижується. У найближчих трьох піврічних звітах показник чистий грошовий потік від операційної діяльності / чистий прибуток становив відповідно 4,76; 4,13; 3,42, він безперервно знижується, а якість прибутку демонструє тенденцію до зниження.

II. Рівень прибутковості

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 59,31%, знизившись на 3,51% у річному обчисленні; чиста рентабельність становила 4,88%, збільшившись на 86,7% у річному обчисленні; рентабельність власного капіталу (зважена) — 4,17%, збільшившись на 87,84% у річному обчисленні.

З огляду на отримання доходу з операційної сторони компанії, потрібно приділити особливу увагу:

• Валова маржа від реалізації безперервно знижується. У найближчих трьох річних звітах валова маржа від реалізації становила 65,13%, 61,47%, 59,31%, а тенденція зміни безперервно йде до зниження.

• Валова маржа від реалізації безперервно знижується, а чиста маржа від реалізації безперервно зростає. У найближчих трьох річних звітах валова маржа від реалізації становила 65,13%, 61,47%, 59,31%, і вона безперервно знижується; чиста маржа від реалізації становила відповідно 2,59%, 2,62%, 4,88%, і вона безперервно зростає.

З огляду на отримання доходу зі сторони активів компанії, потрібно приділити особливу увагу:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки нижча за 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила 4,17%, а за останні три звітні роки зважена середня рентабельність власного капіталу в середньому була нижчою за 7%.

• Рентабельність вкладеного капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність вкладеного капіталу становила 4,09%, а середнє значення за три звітні періоди було нижчим за 7%.

III. Рівень тиску на кошти та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт співвідношення активів і зобов’язань становив 41,76%, збільшившись на 4,99% у річному обчисленні; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,89, швидкий коефіцієнт — 1,72; загальний борг становив 19,24 млрд юанів, з якого короткострокові зобов’язання — 7,32 млрд юанів, а частка короткострокових зобов’язань у загальному боргу становить 38,05%.

З огляду на контроль грошових потоків, потрібно приділити особливу увагу:

• Темпи зростання авансів (передоплат) постачальникам вищі за темпи зростання собівартості реалізації. У звітному періоді аванси (передоплати) відносно початку періоду зросли на 19,96%, собівартість реалізації в річному обчисленні зросла на 12,95%, і темпи зростання авансів (передоплат) вищі за темпи зростання собівартості реалізації.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темпи зростання авансів (передоплат) відносно початку періоду | 28,01% | -4,17% | 19,96% | | Темпи зростання собівартості реалізації | -0,39% | 8,46% | 12,95% |

• Зміни кредиторської заборгованості за векселями є суттєвими. У звітному періоді кредиторська заборгованість за векселями становила 6,9 млрд юанів, а відносна зміна відносно початку періоду — 60,74%.

З огляду на узгодженість грошових потоків, потрібно приділити особливу увагу:

• Вільний грошовий потік є від’ємним. У найближчих трьох річних звітах вільний грошовий потік становив відповідно -2,5 млрд юанів, -1,1 млрд юанів, -12,9 млрд юанів і безперервно був від’ємним.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Вільний грошовий потік (юанів) | -2,5 млрд | -1,08 млрд | -12,94 млрд |

IV. Рівень операційної ефективності

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 12,3, збільшившись на 31,61% у річному обчисленні; оборотність запасів — 5,45, знизившись на 32% у річному обчисленні; оборотність сукупних активів — 0,5, збільшившись на 1,52% у річному обчисленні.

З огляду на операційні активи, потрібно приділити особливу увагу:

• Оборотність запасів безперервно знижується. У найближчих трьох річних звітах оборотність запасів становила відповідно 8,14; 8,01; 5,45, а здатність до обороту запасів слабшає.

• Дебіторська заборгованість за векселями безперервно зростає. У найближчих трьох річних звітах співвідношення дебіторської заборгованості за векселями/поточні активи становило відповідно 0,3%, 1,44%, 2,16% і безперервно зростало; співвідношення отриманих інших коштів, пов’язаних з операційною діяльністю, до дебіторської заборгованості за векселями становило відповідно 1238,51%, 745,34%, 328,54% і безперервно знижувалося.

З огляду на довгострокові активи, потрібно приділити особливу увагу:

• Зміни відкладених податкових активів є значними, водночас витрати з податку на прибуток є від’ємними. У звітному періоді відкладені податкові активи становили 1,1 млрд юанів, зросли на 371,56% відносно початку періоду, а витрати з податку на прибуток становили -0,1 млрд юанів.

• Частка інших необоротних активів є високою. У звітному періоді співвідношення інших необоротних активів/загальна сума активів становить 28,83%.

Натисніть «Соколи-очі» від Синьсинь-інфос, щоб переглянути найновіші деталі попередження та візуалізований попередній перегляд фінансової звітності.

Опис системи «Соколи-очі» для фінансової звітності від Сіньланьських фінансів: система «Соколи-очі» для фінансової звітності публічних компаній — це професійна система інтелектуального аналізу фінансової звітності для публічних компаній. «Соколи-очі» здійснюють відстеження та інтерпретацію останньої фінансової звітності публічних компаній за багатьма вимірами, зокрема зростання результатів компанії, якість прибутку, тиск на кошти та безпека, операційна ефективність, а також за допомогою зображень і тексту повідомляють про можливі точки фінансових ризиків. Для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо надаються професійні, ефективні та зручні технічні рішення щодо виявлення фінансових ризиків і завчасного попередження щодо публічних компаній.

Вхід до «Соколів-очей»: додаток Сіньланьських фінансів (Sina Finance) APP — Ринок — Центр даних — Попередження «Соколи-очі», або додаток Сіньланьських фінансів APP — сторінка котирувань конкретної акції — Фінанси — Попередження «Соколи-очі»

Оголошення: ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично опублікована на основі даних сторонньої бази даних і не відображає поглядів Сіньланьських фінансів; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, надається лише для довідки і не становить персональної інвестиційної поради. У разі розбіжностей слід орієнтуватися на фактичне оголошення. Якщо у вас є запитання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn。

Великий обсяг інформації, точна інтерпретація — усе в додатку Сіньланьських фінансів APP

Відповідальний: Сяо Лан Куай Бао