Vanke: Високий тиск щодо погашення боргів, пошук довгострокових рішень для розв'язання проблеми

证券时报记者 张一帆

31 березня Vanke A (000002) провела зустріч аналітиків після публікації річного звіту, на якій були присутні голова ради директорів Хуанг Ліпін та інші. Керівництво Vanke на зустрічі відверто визнало, що у період з квітня до липня настане строк погашення зосереджених публічних боргів, і тиск на виконання зобов’язань є особливо відчутним; компанія активно шукатиме рішення для довгострокового врегулювання боргів.

Як показує фінзвіт, оприлюднений Vanke, у 2025 році компанія досягла операційного доходу в розмірі 2334,3 млрд юанів, а чистий збиток становив 885,6 млрд юанів. Показники компанії й надалі стримуються такими чинниками, як істотне зниження масштабу розрахунків за проєктами з нерухомого будівництва та те, що маржа валового прибутку все ще перебуває на низькому рівні; додаткове створення резервів під кредитні збитки та знецінення активів; а також те, що ціни на частину угод із великими пакетами активів і операцій із частками нижчі за балансову вартість тощо.

У річному звіті Vanke зазначила, що у 2025 році компанія активно здійснювала заходи з саморятування: вона вже виконала погашення публічних боргів на суму 332,1 млрд юанів. Зі строку починаючи з листопада 2025 року компанія послідовно завершила продовження строків за двома середньостроковими купюрами (“22万科MTN004” і “22万科MTN005”) та за однією корпоративною облігацією (“H1万科02”).

«Але під впливом багатьох внутрішніх і зовнішніх чинників нинішня операційна ситуація компанії все ще є вкрай складною». Про це заявили керівники Vanke на брифінгу з результатами діяльності.

Станом на кінець звітного періоду коефіцієнт чистого боргового навантаження Vanke становив 123,5%, а коефіцієнт активів-пасивів — 76,9%. Зокрема, загальний обсяг процентних зобов’язань становив 3584,8 млрд юанів, тоді як процентні зобов’язання зі строком погашення протягом одного року — 1605,6 млрд юанів, що становить 44,8%. У 2026 році Vanke й надалі стикатиметься із сумарними строковими публічними боргами в обсязі 146,8 млрд юанів; з них у період з квітня до липня зосереджено має погашатися 112,7 млрд юанів, і тиск на виконання зобов’язань є особливо виразним.

«Далі компанія дотримуватиметься відвертого й прагматичного підходу, підтримуватиме тісні комунікації та переговори з кредиторами, виходячи з того, щоб захищати довгострокові інтереси всіх сторін; у поєднанні з фактичним станом операційної діяльності компанії активно шукатиме рішення для довгострокового врегулювання боргів. Ми також щиро просимо всі сторони надалі виявляти розуміння, підтримку та толерантність, діяти в одному напрямі з компанією, надавати час і простір для врегулювання ризиків компанії та створювати стабільне середовище для якнайшвидшого відновлення здорової операційної діяльності компанії». Про це заявили керівники Vanke на зустрічі.

Щодо розробки основного бізнесу, Vanke заявила, що компанія вважатиме своєчасне постачання першочерговим завданням і у 2025 році якісно завершить та передасть 11,7 тис. квартир.

Говорячи про завдання з передання житла у 2026 році, керівники Vanke підкреслили, що вони зроблять своєчасну передачу квартир головним пріоритетом, активізуючи роботу з багатьох вимірів, зокрема контролю прогресу на всьому циклі, гарантування постачання ланцюга та коштів, управління ризиками з повним замиканням циклу та контролю якості від початку до кінця, безперервно підвищуючи якість передання.

З фінзвітів видно, що у 2026 році Vanke планує ввести в експлуатацію та відновити будівництво на наявних проєктах, а також наростити розрахункову площу, придатну для зарахування в містобудівному обліку (計容) на 306,1 млн кв. метрів; прогнозований обсяг завершених проєктів з розрахунковою площею (計容) становитиме 744,1 млн кв. метрів. Обидва ці показники скоротилися приблизно вдвічі порівняно з попереднім роком. Станом на кінець 2025 року в межах консолідованого звіту Vanke все ще залишалося 1096,9 млн кв. метрів проданих ресурсів, які не завершені та не підготовлені до розрахунків.

Щодо бізнесу операційних послуг Vanke керівники компанії на зустрічі розповіли, що відповідний бізнес уже досить зрілий: усі види операційних послуг є відносно незалежними, і вже досягли певних масштабів та переваг бренду, а загальна операційна робота рухається стабільно, з поступом. Наприклад, Wanyun (万物云) є незалежною біржовою компанією, яка розвинулася до рівня провідної «топ»-компанії з масштабами та комплексними можливостями у сфері майнового обслуговування.

Крім того, щодо нещодавніх чуток про кадрову інформацію Vanke відповіла, що переміщення талантів є ринковою нормою: деякі колеги з компанії через власні професійні плани обирають нові платформи, і водночас компанія й надалі регулярно приваблює талановитих людей з усіх сторін. Також тисячі й десятки тисяч людей, які наполегливо працюють, залишаються у Vanke та рухаються пліч-о-пліч із компанією.

(Редактор: Лю Чанг)

     【Відмова від відповідальності】Ця стаття відображає лише особисті погляди автора та не має стосунку до Hexun. Сайт Hexun зберігає нейтралітет щодо викладених у тексті тверджень, поглядів і суджень; жодних явних чи неявних гарантій щодо точності, надійності або повноти відповідного змісту не надається. Будь ласка, читачам слід розглядати лише як довідку та нести повну відповідальність самостійно. Електронна адреса: news_center@staff.hexun.com

Повідомити про порушення