Посилення монетарної політики для підтримки стабільної роботи фінансового ринку

Головне управління Народного банку Китаю повідомляє 31 березня: нещодавня нарада Комітету з грошово-кредитної політики Народного банку в першому кварталі 2026 року висунула пропозицію розгорнути інтеграційний ефект від додаткових і наявних (вже існуючих) політик, комплексно застосувати різні інструменти та посилити регулювання грошово-кредитної політики; забезпечувати стабільне функціонування фінансового ринку.

На нараді було проаналізовано вітчизняну та міжнародну економічну й фінансову ситуацію та зроблено висновок, що на тлі посилення впливу змін зовнішнього середовища слабшає імпульс світової економіки; геополітичні конфлікти та торгово-економічні конфлікти виникають частіше й часто повторюються; економічні показники основних економік демонструють певну розбіжність; траєкторія інфляції та коригування грошово-кредитної політики мають невизначеність. Загалом економічна діяльність у Китаї є стабільною, з тенденцією до прогресу всередині стабільності, а високоякісний розвиток досягнув нових результатів, однак усе ще стикається з такими проблемами й викликами, як сильна пропозиція та слабкий попит, а також зовнішні шоки. Необхідно й надалі впроваджувати помірно м’яку грошово-кредитну політику, посилювати коригування проти циклічних і черезциклічних коливань, краще реалізовувати подвійну (обсягів і структури) функцію грошово-кредитних інструментів, підсилювати взаємодію та координацію грошово-кредитної й фіскальної політик, сприяти стабільному зростанню економіки та раціональному відновленню цін.

На нараді було досліджено ключові підходи до грошово-кредитної політики на наступний етап; запропоновано розвивати інтеграційний ефект від додаткових і наявних (вже існуючих) політик, комплексно застосовувати різні інструменти та посилювати регулювання грошово-кредитної політики. Залежно від вітчизняної та міжнародної економічної й фінансової ситуації та того, як функціонує фінансовий ринок, слід правильно визначати силу, ритм і момент упровадження політики. Зберігати достатню ліквідність, щоб зростання обсягів соціального фінансування та грошової пропозиції відповідало цілям щодо зростання економіки й загальних очікувань щодо рівня цін. Посилити роль спрямування політичною процентною ставкою з боку НБК, удосконалити ринковий механізм формування та передачі процентних ставок, використовувати дію механізму ринкової процентної ставки щодо самодисципліни ціноутворення, посилити виконання та нагляд за процентною політикою. Нормалізувати поведінку учасників кредитного ринку, знижувати проміжні витрати на фінансування, сприяти стабільній роботі загальних комплексних витрат на фінансування в суспільстві на низькому рівні. З макропруденційної точки зору спостерігати та оцінювати роботу ринку облігацій, звертаючи увагу на зміни довгострокової дохідності. Забезпечити безперешкодну передачу сигналів грошово-кредитної політики, підвищити ефективність використання коштів. Підвищувати стійкість валютного ринку, стабілізувати ринкові очікування, зберігати базову стабільність курсу юаня відносно розумного і збалансованого рівня.

Нарада зазначила, що слід спрямувати великі банки на виконання ролі головного загону фінансових послуг для реальної економіки, а також стимулювати середні та малі банки зосередитися на своїх ключових завданнях і основній діяльності, зміцнювати фінансову базу (капітальну спроможність) банків. Використати всі види структурних інструментів грошово-кредитної політики, оптимізувати управління інструментами та належно виконати якісно роботу «п’яти великих статей» у сфері фінансів, посилити фінансову підтримку для розширення внутрішнього попиту, технологічних інновацій, середніх, малих і мікропідприємств та інших пріоритетних сфер. Продовжувати надавати фінансові послуги, що підтримують розвиток і зміцнення приватної економіки. Забезпечувати стабільне функціонування фінансового ринку. Справді просувати двостороннє відкриття фінансів на високому рівні, підвищувати здатність до економічного й фінансового менеджменту за умов відкритості та можливості протидії ризикам.

Нарада підкреслила: поставити посилення внутрішнього великого циклу на більш видатне місце, узгодити відносини між сукупною пропозицією та сукупним попитом, підвищити випереджувальність, адресність і узгодженість макрополітик, зосередитися на розширенні внутрішнього попиту, оптимізації пропозиції, нарощувати додаткові (нові) ресурси та оживляти наявні (вже наявні) ресурси, безперервно зміцнювати й розширювати тенденцію до стабільного покращення економіки.