Стабільні монети стрімко зростають, друге місце за ринковою капіталізацією Ethereum під загрозою

Автор: Yashu Gola Джерело: cointelegraph Переклад: 善欧巴，金色财经

Оскільки ринок стейблкоїнів продовжує розширюватися, Ethereum стикається з ризиком втратити другу позицію в криптовалютному ринковому капіталі. Дані прогнозу Polymarket показують, що імовірність того, що Ethereum у 2026 році поступиться другою сходинкою, зросла з 17% на початку року до понад 59%.

Позиція Ethereum як незмінного №2 у крипторинку дедалі більше хитка, і це не тому, що він ближче до того, щоб обігнати Bitcoin, а через вибухове зростання екосистеми стейблкоїнів.

Ключові моменти

• У міру прискорення зростання Tether (USDT) позиція Ethereum за ринковою капіталізацією №2 продовжує зазнавати тиску

• За останні п’ять років зростання Ethereum значно поступалося двом провідним стейблкоїнам USDT та USDC

• У 2026 році позиція Ethereum за ринковою капіталізацією №2 може перейти до іншого активу

За останні п’ять років у гонці за другу позицію серед головних конкурентів Ethereum демонстрував суттєве відставання, а найголовнішим опонентом є стейблкоїн USDT, який випускає Tether.

Якщо рахувати за п’ятирічним циклом, ринкова капіталізація Ethereum зросла лише приблизно на 11.75%, а поточна ринкова капіталізація становить близько 240 млрд доларів.

На цьому разюче виділяються інші криптоактиви зі списку топ-3 за ринковою капіталізацією: у відповідний період приріст ринкової капіталізації USDT сягнув 622.5%, а ринкова капіталізація вже перевищила 184 млрд доларів. Навіть зростання Ripple (XRP) і USD Coin (USDC) перевищило зростання Ethereum.

На цьому тлі все більше трейдерів починають робити ставку на те, що у 2026 році Ethereum втратить позицію за ринковою капіталізацією, поступившись іншим.

На прогнозній платформі Polymarket уже понад 59% учасників поставили на те, що у 2026 році Ethereum втратить своє місце №2 за ринковою капіталізацією, тоді як на початку року така імовірність становила лише 17%.

Чому Ethereum обігнав Tether?

Логіка зростання Ethereum і Tether повністю відрізняється: перший — нативна криптовалюта, а другий — стейблкоїн, прив’язаний до фіатної валюти.

Ринкова капіталізація Ethereum дуже залежить від зростання ціни ETH, а в 2026 році крипторинок продовжує відчувати тиск, тоді як макроекономічні несприятливі фактори не вщухають: посилення тарифів у США, геополітичний конфлікт між США та Іраном, а також охолодження ринкових очікувань щодо зниження ставок Федеральною резервною системою — усе це ускладнює для ціни ETH утримання висхідного тренду.

Ця слабкість також відображається в попиті з боку інституцій. Американські спотові ETF на Ethereum різко скоротили обсяг керування приблизно на 65%: з 31.86 млрд доларів у жовтні минулого року до 11.76 млрд доларів у березні цього року, що демонструє, як помітно впродовж останніх місяців охолола інвестиційна зацікавленість в ETH.

Натомість, Tether зростає головним чином через приплив коштів у ринок стейблкоїнів та покупку інвесторами «криптодоларів». Коли трейдери прагнуть уникнення ризику, ліквідності та гнучкості в операціях, а не тримають такі високоволатильні активи, як ETH, попит на стейблкоїни різко зростає.

Поточна загальна ринкова капіталізація глобальних стейблкоїнів уже становить 310 млрд доларів, тоді як у 2020 році це значення було лише близько 5 млрд доларів, з яких Tether займає 58% частки ринку.

У період посилення настроїв уникнення ризику інвестори зазвичай схильні тримати стейблкоїни, прив’язані до долара, як «запасний боєкомплект», очікуючи моменту, коли на ринок зайдуть більш привабливі криптоактиви. Такий попит зазвичай є дуже стійким.

Ethereum потребує помітного відновлення схильності ринку до ризику, щоб штовхнути ціну вгору, тоді як Tether виграє, коли інвестори переходять до захисних стратегій. Саме цим можна пояснити, чому навіть попри те, що Ethereum усе ще є ключовою базовою інфраструктурою в криптосфері, темпи приросту його ринкової капіталізації відстають від USDT.

Чи буде ціна ETH і надалі падати у 2026 році?

З технічної точки зору, у 2026 році Ethereum все ще стикається з ризиком подальшого зниження.

Станом на неділю, ціновий графік ETH демонструє виразну формацію «ведмежого прапора». Якщо ціна ефективно проб’є нижню межу цієї формації, імовірність подальшого зниження значно зросте.

Якщо пробій нижньої межі формації триватиме, ціна ETH може досягти приблизно цільового рівня 1250 доларів — за сценарієм, який відповідає формації «прапора», до червня.