«Починають з’являтися тріщини», — говорить інвестор про акції Micron

Сентимент Micron (NASDAQ:MU) змінився за останні тижні: акції опинилися в ідеальному штормі занепокоєнь щодо витрат на ШІ, глобальної невизначеності та добре знайомих циклічних ризиків галузі.

Кінець кварталу - розпродаж зі знижкою 50% TipRanks

• Розблокуйте дані рівня хедж-фондів і потужні інструменти для інвестування для розумніших, точніших рішень

• Відкрийте найкращі ідеї щодо акцій і оновіть до портфеля ринкових лідерів із Smart Investor Picks

Ще один “запобіжник” встав у механізм MU буквально минулого тижня, коли Google повідомив про свою технологію TurboQuant, яка може суттєво зменшити потреби в пам’яті для навантажень ШІ під час виведення (inference). Micron бачила, як її продажі, прибутки та ціна акцій злітали в стратосферу завдяки зростанню попиту на пам’ять, пов’язану з ШІ, і цей розвиток має потенціал пробити величезну діру в цій історії зростання.

І справді, яка це історія зростання. За минулий квартал продажі Micron у розмірі $23.9 мільярда зросли на неймовірні 75% послідовно та підскочили на 196% у річному вимірі. Компанія прогнозувала $33.5 мільярда виручки на поточний квартал разом із валовою маржею 81%.

Вражаючі цифри, безперечно, але інвестор Луї Джерард досі не переконаний.

«Micron робить усе можливе, щоб залишатися на передовій у потребах індустрії ШІ, але в тріщинах уже починають з’являтися ознаки», — каже інвестор на 5 зірок.

У Джерарда є що поставити під сумнів щодо Micron, зокрема щодо $25 мільярдів capex, які компанія запланувала на фінансовий 2026 рік. Хоча цей крок має на меті зміцнити внутрішнє виробництво, інвестор хвилюється, що це відображає майбутню пастку надлишкової пропозиції, якщо швидке зростання ШІ почне сповільнюватися.

У зв’язку з цим Джерард також ставить питання, чи не було переоціненим (oversold) Агентний ШІ (Agentic AI) — один із ключових чинників зростання цієї технології. Інвестор наводить дослідження, яке стверджує, що 80%–95% пілотів корпоративного ШІ зазнають невдачі та не дають очікуваних результатів.

«Якщо гіперскейлери на кшталт Microsoft або Google вважають, що вони вже надто “побудували” свої центри обробки даних до того, як ці агентні системи створять чіткі корпоративні прибутки, попит на модулі HBM на $10,000 може зникнути за одну ніч», — додає Джерард.

Хоча недавнє зростання виручки виглядає вражаюче, ширша бичача (bullish) теза, за словами Джерарда, може спиратися на сумнівні припущення щодо приросту продуктивності, зумовленого ШІ, а також на вузьку клієнтську базу. Водночас конкуренція з боку гравців на кшталт Samsung і SK hynix продовжує створювати ризики для маржинальності.

Підсумовуючи все це, Джерард тримається осторонь і присвоює акціям MU рейтинг Sell. (Щоб переглянути послужний список Луї Джерарда, натисніть тут)

Однак Уолл-стріт дивиться повз недавню корекцію. Акції мають консенсус Strong Buy на основі 26 Buy проти лише 2 Holds, а середня 12-місячна цільова ціна $533.40 вказує на потенціал зростання на 65% від поточних рівнів. (Див. прогноз по акціях MU)

Disclaimer: Погляди, викладені в цій статті, є виключно думками представленого інвестора. Цей матеріал призначено лише для інформаційних цілей. Дуже важливо провести власний аналіз, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення.

Дисклеймер і розкриття інформації Повідомити про проблему