Око орла попереджає: Доходи компанії Чанцин знизилися

Синьланьська фінансова мережа | Інститут досліджень для публічних компаній | Орлине попередження: фінзвітний радар

30 березня ТОВ «Чанчцинь Груп» оприлюднило свій річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за весь 2025 рік компанія отримала виручку від реалізації в розмірі 36,66 млрд юанів, що на 3,17% менше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становить 2,8 млрд юанів, що на 29,33% більше; чистий прибуток без урахування одноразових (коригуючих) статей, що належить акціонерам материнської компанії, — 1,44 млрд юанів, що на 26,27% менше в річному обчисленні; базовий прибуток на одну акцію — 0,3261 юаня/акцію.

Після виходу на біржу в серпні 2011 року компанія здійснила грошові дивіденди 11 разів; загальна сума вже реалізованих грошових дивідендів становить 9,39 млрд юанів.

Система «Орлине попередження» для фінзвітів публічних компаній проводить інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту ТОВ «Чанчцинь Груп» за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові кошти та безпека, а також операційна ефективність.

I. Якість результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 36,66 млрд юанів, що на 3,17% менше в річному обчисленні; чистий прибуток — 2,83 млрд юанів, що на 28,83% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 8,11 млрд юанів, що на 37,13% більше в річному обчисленні.

З погляду загальної картини результатів необхідно звернути увагу на:

• Зменшення виручки від реалізації. У звітному періоді виручка від реалізації становила 36,7 млрд юанів, що на 3,17% менше в річному обчисленні.

• Стійке зниження темпів зростання чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії. У найближчих трьох річних звітах відповідні зміни чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, в річному обчисленні становили 108,15%, 36,25%, 29,33% — тенденція до зниження зберігається.

• Стійке зниження темпів зростання чистого прибутку без урахування одноразових (коригуючих) статей, що належить акціонерам материнської компанії. У найближчих трьох річних звітах відповідні зміни чистого прибутку без урахування одноразових (коригуючих) статей в річному обчисленні становили 144,91%, 26,88%, -26,27% — тенденція до зниження зберігається.

• Невідповідність динаміки виручки від реалізації та чистого прибутку. У звітному періоді виручка від реалізації скоротилась на 3,17% в річному обчисленні, тоді як чистий прибуток зріс на 28,83% в річному обчисленні; спостерігається розбіжність між змінами виручки від реалізації та чистого прибутку.

З погляду співвідношення витрат і витрат звітного періоду з доходами необхідно звернути увагу на:

• Невідповідність між динамікою виручки від реалізації та податків і зборів. У звітному періоді виручка від реалізації змінилася на -3,17% в річному обчисленні, податки та збори — на 8,71% в річному обчисленні; спостерігається розбіжність між змінами виручки від реалізації та податків і зборів.

З урахуванням якості грошових потоків необхідно звернути увагу на:

• Невідповідність між змінами виручки від реалізації та чистого грошового потоку від операційної діяльності. У звітному періоді виручка від реалізації скоротилась на 3,17% в річному обчисленні, тоді як чистий грошовий потік від операційної діяльності зріс на 37,13% в річному обчисленні; спостерігається розбіжність між змінами виручки від реалізації та чистого грошового потоку від операційної діяльності.

II. Прибутковість

У звітному періоді валова маржа компанії становила 22,06%, що на 13,23% більше в річному обчисленні; чиста маржа — 7,71%, що на 33,05% більше в річному обчисленні; рентабельність власного капіталу (зважена) — 8,24%, що на 3,26% більше в річному обчисленні.

З урахуванням доходів на рівні операційної діяльності необхідно звернути увагу на:

• Значне зростання валової маржі від продажів. У звітному періоді валова маржа від продажів становила 22,06%, що на 13,23% суттєво більше в річному обчисленні.

• Зростання валової маржі від продажів і зниження оборотності запасів. У звітному періоді валова маржа від продажів зросла з 19,48% за минулий аналогічний період до 22,06%, тоді як оборотність запасів знизилася з 13,41 разу до 10,42 разу.

• Зростання валової маржі від продажів, зниження оборотності дебіторської заборгованості. У звітному періоді валова маржа від продажів зросла з 19,48% за минулий аналогічний період до 22,06%, тоді як оборотність дебіторської заборгованості знизилася з 1,19 разу до 1,12 разу.

З погляду доходів з боку активів необхідно звернути увагу на:

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу становила 6,02%, а середнє значення за три звітні періоди було нижчим за 7%.

З погляду нетипових (надзвичайних) доходів необхідно звернути увагу на:

• Частка нетипових доходів є високою. У звітному періоді співвідношення нетипових доходів/чистого прибутку становило 55,9%. (Примітка: нетипові доходи = інвестиційний чистий дохід + чистий дохід від зміни справедливої вартості + позареалізаційні доходи + збитки від вибуття необоротних активів).

• Обсяг надходжень грошових коштів від продажу часток або активів є значним. У звітному періоді частка чистих грошових надходжень за рахунок продажу часток дочірніх компаній або нерухомості тощо відносно чистого прибутку становила 208,46%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Активи або частки: надходження грошових коштів від вибуття (юанів) | 774,25 млн | - | 5,89 млрд | | Чистий прибуток (юанів) | 1,62 млрд | 2,19 млрд | 2,83 млрд | | Надходження грошових коштів від вибуття активів або часток/чистий прибуток | 4,79% | - | 208,46% |

III. Тиск на кошти та безпека

У звітному періоді коефіцієнт активів-пасивів (частка зобов’язань) становив 62,35%, що на 14,85% менше в річному обчисленні; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,53, коефіцієнт швидкої ліквідності — 1,44; загальна сума боргу — 49,13 млрд юанів, з яких короткостроковий борг — 17,98 млрд юанів, а частка короткострокового боргу у загальному боргу — 36,6%.

З погляду короткострокового тиску на кошти необхідно звернути увагу на:

• Співвідношення між короткостроковим і довгостроковим боргом безперервно зростає. У найближчих трьох річних звітах значення короткостроковий борг/довгостроковий борг відповідно становили 0,4, 0,41, 0,52; тенденція до зростання зберігається.

• Значний короткостроковий борг і дефіцит залишкових коштів. У звітному періоді загальні грошові кошти в широкому розумінні — 8,4 млрд юанів, короткостроковий борг — 16,3 млрд юанів, загальні грошові кошти в широкому розумінні/короткостроковий борг — 0,52, при цьому загальні грошові кошти в широкому розумінні нижчі за короткостроковий борг.

• Тиск короткострокового боргу є значним, боргова «грошова стрічка» під навантаженням. У звітному періоді загальні грошові кошти в широкому розумінні — 8,4 млрд юанів, короткостроковий борг — 16,3 млрд юанів, чистий грошовий потік від операційної діяльності — 8,1 млрд юанів; існує розрив між короткостроковим боргом, фінансовими витратами та грошовими коштами/чистим грошовим потоком від операційної діяльності.

З погляду контролю за коштами необхідно звернути увагу на:

• Співвідношення процентного доходу/грошових коштів менше 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 8,3 млрд юанів, короткостроковий борг — 16,3 млрд юанів, середнє співвідношення процентного доходу/грошових коштів компанії — 0,159%, що нижче за 1,5%.

• Співвідношення загального боргу/суми зобов’язань перевищує 20%, а співвідношення витрат на проценти/чистий прибуток перевищує 30%. У звітному періоді співвідношення загального боргу/суми зобов’язань становило 79,04%, частка витрат на проценти у чистому прибутку — 83,51%; витрати на проценти суттєво впливають на показники діяльності компанії.

• Темп зростання виданих авансів вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді видані аванси порівняно з початком періоду зросли на 3,52%, собівартість реалізації в річному обчисленні зросла на -6,27%, при цьому темп зростання виданих авансів вищий за темп зростання собівартості реалізації.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Видані аванси порівняно з початком періоду: темп зростання | 59,7% | -75,51% | 3,52% | | Темп зростання собівартості реалізації | 9,45% | -2,21% | -6,27% |

З погляду узгодженості використання коштів необхідно звернути увагу на:

• Тиск короткострокового боргу безперервно зростає, канали фінансування звужуються. У найближчих трьох річних звітах коефіцієнт між довго- та короткостроковим боргом відповідно становив 0,4 рази, 0,41 рази, 0,52 рази та безперервно зростав; чистий грошовий потік від фінансової діяльності відповідно становив -1,1 млрд юанів, -3,8 млрд юанів, -9,6 млрд юанів та безперервно знижувався.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий грошовий потік від фінансової діяльності (юанів) | -1,1 млрд | -3,81 млрд | -9,64 млрд | | Коефіцієнт довго-/короткострокового боргу | 0,43 | 0,32 | 0,49 |

IV. Операційна ефективність

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 1,12 разу, що на 5,78% менше в річному обчисленні; оборотність запасів — 10,42 разу, що на 22,3% менше в річному обчисленні; оборотність сукупних активів — 0,36 разу, що на 0,22% менше в річному обчисленні.

З погляду операційних активів необхідно звернути увагу на:

• Оборотність дебіторської заборгованості безперервно знижується. У найближчих трьох річних звітах оборотність дебіторської заборгованості становила 1,56, 1,19, 1,12; здатність дебіторської заборгованості до обігу слабшає.

• Оборотність запасів безперервно знижується. У найближчих трьох річних звітах оборотність запасів становила 15,2, 13,41, 10,42; здатність запасів до обігу слабшає.

З погляду довгострокових активів необхідно звернути увагу на:

• Оборотність сукупних активів безперервно знижується. У найближчих трьох річних звітах оборотність сукупних активів становила 0,4, 0,36, 0,36; здатність сукупних активів до обігу слабшає.

Натисніть на «Орлине попередження» для ТОВ «Чанчцинь Груп», щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуалізований попередній перегляд фінзвітів.

Опис «Орлиного попередження» для фінзвітів Синьланьської фінансової мережі: «Орлине попередження» для фінзвітів — це професійна система інтелектуального аналізу фінансових звітів для публічних компаній. Система «Орлине попередження» відстежує та інтерпретує найновіші фінансові звіти публічних компаній, збираючи дані від великої кількості авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторських фірм та публічних компаній, за різними вимірами — зростання результатів компанії, якість прибутків, тиск на кошти та безпека, а також операційна ефективність — і у вигляді графіків і текстових матеріалів вказує на потенційні фінансові ризикові точки. Для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо система надає професійні, ефективні та зручні технічні рішення з виявлення фінансових ризиків і попередження для публічних компаній.

Вхід до «Орлиного попередження»: застосунок Синьланьської фінансової мережі APP-Ринки-Центр даних-Орлине попередження або застосунок Синьланьської фінансової мережі APP-Ринкові дані за конкретними акціями-Фінанси-Орлине попередження

Заява: Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття ґрунтується на автоматичному оприлюдненні через сторонні бази даних і не відображає позицію Синьланьської фінансової мережі. Будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, наводиться лише для довідки та не становить індивідуальної інвестиційної поради. У разі розбіжностей просимо орієнтуватися на фактичні оголошення. У разі запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Величезні обсяги інформації та точна аналітика — усе в застосунку Синьланьської фінансової мережі APP

Відповідальний: Сяо Лан (швидкі новини)