3 березня — день підсумків, комерційна космічна галузь тримає прапор, електроенергетика відступає

Оце й кінець торгів: сьогодні останній торговий день березня, а також фінішний бій квартального закриття. Увесь ринок: 4378 акцій знизилися, і лише кілька напрямів трималися — зокрема комерційна космонавтика, інноваційні ліки, обладнання для залізничного транспорту тощо.

I. Індекси та обсяги торгів

Станом на закриття: індекс Шанхайської біржі впав на 0,80% до 3891,86 пункту, індекс Шеньчженьської біржі — на 1,81%, індекс ChiNext — на 2,70%. Загальний обсяг угод на двох ринках становив близько 2 трлн юанів, що трохи більше, ніж учора; у всьому ринку приблизно 4400 акцій знизилися, ефект «збитковості» був помітний. Індекси підскочили, а потім відкотилися вниз і завершили день падінням; настрій був «переважно низхідний» — більшість на спад.

II. Хто сьогодні росте?

Комерційна космонавтика

Сектор комерційної космонавтики продовжував зміцнюватися, став однією з небагатьох яскравих точок сьогодні. Компанія 神剑股份 піднялася до 4-ї поспіль «денної» зупинки; 再升科技 за 4 дні зробила 3 «зупинки» і в середині дня встановила історичний максимум (увечері «вибух»/пробій стелі з подальшим відкатом). Акції 顺灏股份, 邵阳液压 та 巨力索具 зупинилися на зростанні. Також зростали 航天动力, 中衡设计 та інші, йшли за трендом.

Фактори-сприяння: успішний старт місії «力箭二号» у поєднанні з очікуваннями IPO SpaceX; інституційні кошти продовжують надходити в сектор.

Інноваційні ліки / фармацевтика (тренд триває)

Концепція інноваційних ліків знову стала активною після полудня. 津药药业 показала 3 поспіль «зупинки»; 万邦德 — 4 «зупинки» за 6 днів; 凯莱英 зупинилася на зростанні; 诺思格 та 诚达药业 також пішли за трендом.

На інформаційному тлі: у Швеції Каролінський медичний інститут розробив нову технологію внутрішньоорганізмового формування CAR-T-клітин, що дає нові ідеї для імунотерапії раку. За перший квартал загальний BD-пакет інноваційних ліків перевищив 600 млрд доларів; логіка «виходу за кордон» продовжує посилюватися.

Обладнання для залізничного транспорту

Обладнання для залізничного транспорту зміцнювалося: 神州高铁 — 2-та поспіль «зупинка», 金鹰重工, 晋西车轴 та 中铁工业 зупинилися на зростанні. Головне — накладання чотирьох логік: реалізація великомасштабних держпроєктів за політикою, пік оновлення наявних потужностей, технологічна автономізація та «вихід назовні» (експорт).

Підсилення також отримав фуцзянський напрям через очікування політики: 平潭发展, 闽发铝业, 闽东电力 та інші зупинилися на зростанні; а також, зокрема, «локомотивна» концепція від 张雪峰 тощо.

III. Хто падає?

Сектор електроенергії / «зеленої» електроенергії переживає відкат на весь спектр. Сектор електрогенерації 超超临界 впав на 3%; 中电环保 — більш ніж на 8%; 宁波能源 — майже на 10%; 晋控电力 — більш ніж на 7%. Продаж/фіксація прибутку в раніше лідируючих акціях була очевидною; деякі папери ще й «перевернулися назад» (зробили反包), але така «віддача назад» більше схиляється до точок продажу.

Падіння в сегменті напівпровідників / чипів — серед найпомітніших: індекс напівпровідників у Філадельфії вночі впав більш ніж на 4%; настроєва передача дійшла й до A-акцій.

Також одночасно слабшали сектори літієвих руд, вугілля та нафти.

IV. Аналіз ринкових настроїв

У «фінішний» день березня на табло є кілька деталей, на які варто звернути увагу:

Перше, прискорення ротації «високих/низьких» секторів. Раніше популярний сектор електроенергії пішов у відкат усім фронтом, натомість низько стартувавшій сегмент комерційної космонавтики та автомобілів (цілісні виробники) отримав підвищений попит; наприкінці кварталу риси перегрупування активів і заміни акцій коштом стали очевидними.

Друге, зростання «обережних» (hedge/безпекових) настроїв. Ринок облігацій перейшов від падіння до зростання: ф’ючерс на 30-річні держоблігації США (держпапери) зріс на 0,38%, дохідність 10-річних американських казначейських облігацій знизилася. Це показує, що логіка ціноутворення на глобальних ринках поступово з торговельної інфляції (trading inflation) переходить до очікувань спаду.

Третє, починає «розігріватися» прогноз щодо звітів за перший квартал. 天山铝业: очікуване зростання прибутку в I кварталі на 108% і одразу «одностайна» зупинка вгору. 新锐股份: прогноз приросту прибутку 474%-604%. Показник прибутковості/лінія прибутку стає напрямом фільтрації коштів.

V. Очікування на завтра

Перше, комерційна космонавтика — дивитися на 神剑股份. Після 4-х поспіль «зупинок» завтра буде «день випробування»: якщо витримає, у сектора ще буде простір; якщо ні — високорівнева консолідація без дуже поганого негативного зворотного зв’язку теж прийнятна.

Друге, інноваційні ліки — дивитися на 津药药业. Після 3-х поспіль «зупинок» дивитися, хто зможе витримати розбіжності (конфлікт думок) на ринку; на горизонті середньостроку логіка «виходу за кордон» виглядає сприятливою.

Третє, автомобілі (цілісні виробники) — дивитися на 宇通客车. Низький старт + каталізатор результатів; завтра очікують премію в ціні, але щодо тривалості наразі не видно.

Четверте, сектор електроенергії продовжувати спостерігати. На початку відкату чекати сигналів стабілізації й не поспішати з «покупкою на дні».

П’яте, результативна «лінія» за I квартал заслуговує на увагу. Увійшовши в квітень, акції, що перевершать очікування, стануть «гаванню» для коштів.

VI. Наостанок кілька слів

Ось і кінець березню. Цього місяця хтось заробив, а хтось зазнав збитків; хтось гойдався туди-сюди. Але як би там не було: ти все ще в цьому ринку, і готовий дивитися ретроспективу/розбір угод, і віриш, що буде рух — цього достатньо. Збережи «патрони» та збережи бойову міць. Дощ у березні скінчився — чи не за далекою ще буде сонце квітня?

Бачимося у квітні.