Банки взяли $434 мільярдів доларів у американців минулого року — чи настав час для Біткоїна?

Банки витягли торік сотні мільярдів із американських заощаджень — і масштаби цього вказують на глибоку системну проблему в американській фінансовій системі. Біткоїн може допомогти.

У 2025 році американські банки отримали приблизно $434 млрд чистого процентного доходу, або близько $1 670 на дорослого, згідно з дослідженням від River.

Механізм простий: банки беруть депозитні кошти клієнтів, позичають або інвестують ці гроші під вищі ставки, а депозиторам повертають лише частину отриманої доходності. За умов, коли більшість ощадних рахунків пропонують майже нульові відсотки, цей розрив перетворюється на один із найнадійніших прибуткових двигунів економіки.

Водночас інфляція роками стабільно залишалася вищою за заявлену ціль Федеральної резервної системи 2%. У реальному вимірі це означає, що заощаджувачі щороку втрачають купівельну спроможність. Коли ваш банк платить 0,1%, а інфляція йде на кілька відсоткових пунктів вище, результат — це не просто застійність, а розмивання. Тихо, послідовно і в масштабі.

Ця динаміка допомагає пояснити, чому альтернативні системи — зокрема Біткоїн — і надалі резонують. Для багатьох проблема вже не лише в доступі до фінансових послуг, а в тому, чи узгоджені ці послуги з їхніми довгостроковими інтересами взагалі.

Та розчарування не обмежується традиційним банкінгом. Фінтех-сектор, який колись позиціонувався як виправний вплив після фінансової кризи 2008 року, тепер стикається зі власною ідентифікаційною кризою, Біткоїн може допомогти.

Обманом змушують користувачів грати на гроші

Протягом останнього десятиліття компанії на кшталт Robinhood, Coinbase та Cash App знизили пороги входу, підключивши мільйони нових користувачів до інвестування, платежів і цифрових активів. Уперше фінансові інструменти, які раніше були доступні лише заможним, стали широко доступними.

Але, за словами генерального директора River Алекса Лейшмана, ця місія змістилася. Те, що почалося як демократизація, у багатьох випадках перетворилося на монетизацію поведінки користувачів. Інвестплатформи тепер просувають мемкоїни, зважені похідні інструменти та навіть функції у стилі спортивних ставок. Інтерфейс може виглядати як рахунок брокера, але стимули дедалі більше нагадують казино.

Різниця має значення. Дані стабільно показують, що більшість роздрібних учасників втрачає гроші в середовищах високочастотного трейдингу. Ф’ючерсні ринки демонструють, що переважна більшість трейдерів відстає за результатами.

Торгівля опціонами часто призводить до повторюваних збитків у середнього користувача. А в юрисдикціях, де розширився ринок спортивних ставок, рівень особистих банкрутств зростав у наступні роки.

Це зближення — фінанси, ігри та азартні ігри — було спричинене простою мотивацією: залученням. Чим частіше користувачі торгують, роблять ставки або спекулюють, тим більше доходу генерують платформи.

Push-повідомлення, серії, миттєве врегулювання та соціальні функції підсилюють поведінку в короткостроковій перспективі. З часом, за словами River і Лейшмана, межа між інвестуванням і розвагами стає важко відокремлюваною.

Критика Лейшмана полягає не в тому, що ризики треба усунути, а в тому, що це має бути прозоро. Казино не подають себе як інструменти для створення статків. Натомість дедалі частіше так роблять фінансові застосунки.

Настав час для біткоїна

Натомість Біткоїн перебуває поза цією рамкою. Біткоїн не обіцяє дохідність, і також не покладається на залучення користувачів, щоб підтримувати себе. Його ціннісна пропозиція вужча, але більш жорстка: фіксована пропозиція, децентралізована мережа та можливість само-зберігання без залежності від посередників.

Попри понад десятиліття зростання, рівень володіння залишається відносно низьким — менше ніж одна п’ята дорослих у США. Це означає водночас дві речі: ухвалення ще на ранній стадії, а розрив між наявними фінансовими системами та життєздатними альтернативами все ще дуже великий.

Ширше питання тепер напрямне. Первісна обіцянка фінтеху полягала в тому, щоб розширити доступ і покращити результати. У багатьох аспектах це вдалося. Але одного доступу недостатньо, якщо базові продукти роблять користувачів гіршими.

Банки й надалі витягують цінність через процентні спреди. Біткоїн — ні. Платформи фінтеху дедалі більше оптимізують для активності, а не для результатів. А користувачі — більш поінформовані, але також більш уразливі — змушені орієнтуватися в системі, яка часто винагороджує участь більше, ніж обачність.

Можливість, яку Лейшман формулює як таку, — це переузгодити стимули: створювати інструменти (як-от біткоїн), які надають пріоритет довгостроковому створенню статків над короткостроковим доходом, і пропонувати продукти, яким засновники довіряли б своїм власним сім’ям, щоб вони ними користувалися.