Обмеження на 20% відсоткову ставку — зворотній відлік. Індустрія споживчого кредитування змінює швидкість

З огляду на 20% граничну межу процентної ставки, деякі компанії споживчого фінансування вже почали впроваджувати її на практиці. 25 березня репортер з Beijing Business Daily звернув увагу, що на кредитній сторінці онлайн-сервісу Sunshine Consumer Finance наразі першою серед компаній було знижено верхню межу річної процентної ставки за кредитами з 24% безпосередньо до 20%.

Ця дія не була раптовою — вона пов’язана з раніше висунутими регуляторними вимогами. Наприкінці жовтня 2025 року кілька компаній споживчого фінансування підтвердили репортеру з Beijing Business Daily, що згідно з вимогами щодо «настанов через вікно» (window guidance) сукупна вартість комплексного фінансування за новими кредитами знизилась до рівня не вище 20%. Крім того, за результатами багатьох інтерв’ю репортера з Beijing Business Daily стало відомо, що наразі кілька компаній споживчого фінансування також коригують і впроваджують зміни відповідно до регуляторних вимог: «швидкість може бути різною — десь швидше, десь повільніше, але всі виконають завдання зі зниження ціни у межах встановлених строків, а це також висуватиме більш високі вимоги до всієї галузі щодо власних можливостей у самообслуговуванні, спроможності ризик-менеджменту та можливостей сегментації клієнтів». Так сказали кілька працівників компаній споживчого фінансування.

Нова «червона лінія» у 20% — це не лише зміна цифри відсоткової ставки. У цих перегонах «між комплаєнсом і прибутковістю» галузь споживчого фінансування також чекає масштабна перебудова бізнесу.

Уже є дії з боку установ

Зниження ставок у споживчому фінансуванні отримало додатковий прорив.

25 березня репортер з Beijing Business Daily звернув увагу, що на сторінці кредитів у застосунку Sunshine Consumer Finance наразі першою серед компаній було знижено верхню межу річної ставки за новими кредитами з 24% до 20%. Діапазон річної ставки за продуктом компанії «Huanxi Dai» (простий процент) відображається як 10.08%—20%, а також запроваджено обмежену за часом пільгу «Останній випуск без відсотків». І це стало також першою в галузі ліцензованою компанією споживчого фінансування, яка чітко запровадила верхню межу ціноутворення у 20%.

Втім, окрім Sunshine Consumer Finance, репортер з Beijing Business Daily перевірив ставки, які демонструють Zhaolian Consumer Finance, Bank of China Consumer Finance, China Post Consumer Finance, Mаnһа Consumer Finance, Ping An Consumer Finance, CITIC Consumer Finance, Changyin Consumer Finance, Beiyin Consumer Finance, Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance, Jinshang Consumer Finance та ще понад десяток установ. Згідно з діапазонами, які вони показують, верхня межа все ще становить 24%. Також Xiaomi Consumer Finance відображає лише найнижчу ставку — 7.2% річних — і не розкриває чіткого діапазону річної ставки.

Щодо цього кроку Sunshine Consumer Finance, репортер з Beijing Business Daily звернувся до компанії по роз’яснення. Станом на момент підготовки матеріалу відповідь не надійшла. Однак кілька працівників компаній споживчого фінансування повідомили репортеру з Beijing Business Daily, що цей крок головним чином пов’язаний із раніше переданими регуляторними вимогами «наставлення через вікно».

Стосовно ставок за кредитними продуктами у 2025 році галузь споживчого фінансування вже отримувала регуляторні «наставлення через вікно». Наприкінці того ж року у жовтні компаніям споживчого фінансування було вимагано, щоб сукупна вартість комплексного фінансування за новими кредитами знизилась до рівня не вище 20%; тоді кілька компаній підтвердили це репортеру з Beijing Business Daily, але зазначали, що немає точної дати впровадження та інструкцій щодо виконання.

«У всіх тривають коригування: дата набрання чинності — 1 серпня, а ще є кілька місяців періоду виправлення та адаптації, тож десь темпи швидші, а десь повільніші». 25 березня працівник однієї компанії споживчого фінансування розповів репортеру з Beijing Business Daily.

Керівник іншої компанії споживчого фінансування також повідомив репортеру з Beijing Business Daily: «Компанія суворо відповідно до регуляторних вимог розробила план робіт щодо зниження вартості фінансування для позичальників, наперед здійснює зниження ціни для якісних клієнтів, активно залучає активи з низьким ціноутворенням. Виконаємо завдання щодо зниження цін у межах строків, установлених регулятором».

Су Сяоруй, старший дослідник у Suxi Zhiyan, зазначив, що Sunshine Consumer Finance першою знизила верхню межу ставок до 20%. З одного боку — це ґрунтується на «настановах через вікно», з іншого — з огляду на нові правила «обов’язкового чіткого розкриття» плати за відсотки та комісії, які вже впроваджуються. Її першочергове впровадження також сприятиме перехопленню комплаєнс-можливості перед тим, як 1 серпня правила набудуть офіційної чинності. У короткостроковій перспективі 20% як червона лінія «настанов через вікно» буде послідовно впроваджуватись, але якщо потрібно зробити це довгостроковим стандартом, далі ще слід спостерігати, чи вийдуть відповідні чіткі положення в документах, які буде розіслано й доведено до виконання.

Тиск комплаєнсу та прибутковості з-за лаштунків

За наявності регуляторної «червоної лінії» у 20%, чому більшість установ так довго не рухається? За цим стоїть багато випробувань для бізнесу.

«З урахуванням відгуків ринку, 20% як верхня межа ставок уже зачепила лінію беззбитковості для частини компаній споживчого фінансування. Тому ці установи не коригують ставки насамперед через реальний тиск на модель отримання прибутку». Так сказав Су Сяоруй. Окрім того, враховуючи, що розмір Sunshine Consumer Finance не є великим, є перевага «човен малий — кермо повертати легше», тоді як установам із певним масштабом масштабніше «потягнути за один кінець — і все зашевелиться». Під час коригування цін такі компанії більше схильні спостерігати за тим, що відбувається, а потім, обравши момент, слідувати за ініціатором.

Це не перебільшення: керівник відповідної компанії споживчого фінансування відверто визнав: «Зниження ставок у цілому об’єктивно звужує діапазон клієнтів, яких можна обслуговувати. А порівняно з витратами та ризиками, які компанія несе, прибутковий простір споживчого фінансування на даний момент не є великим. Коли і вартість залучення клієнтів, і ризикові витрати також знижуються, компанії споживчого фінансування тоді більш ймовірно зможуть поступово та здорово реалізувати зниження цін за умови, що це не впливатиме на діапазон послуг і якість обслуговування».

Працівник іншої компанії споживчого фінансування також повідомив репортеру з Beijing Business Daily, що процес зниження ставок висуває вищі вимоги до власних можливостей компанії та до всього галузевого рівня: спроможність ризик-менеджменту, а також до здібностей сегментації клієнтів. Як за нових регуляторних вимог і ринкового середовища здійснити трансформацію — це наразі виклик, який стоїть на порядку денному.

Крім тиску на простір прибутку, галузь споживчого фінансування нині також проходить випробування «де-медіації» (усунення посередників). Репортер з Beijing Business Daily дізнався, що останнім часом регулятор посилив контроль над бізнесом надання допомоги у видачі позик (助贷) для компаній споживчого фінансування, зокрема: вимоги обмежувати масштаб допоміжного кредитування та масштаб кредитів із забезпеченням, що надає кредитна підтримка/покращення кредитної якості; а також заборона домовлятися з компаніями, що надають допомогу у кредитуванні, про жорсткі гарантійні умови.

Один з працівників галузі повідомив, що наразі регуляторні органи, дотримуючись принципу «одна компанія — власний підхід» (一司一策), додатково деталізують вимоги щодо впровадження нових правил для допоміжного кредитування. Загальний напрям — підвищення власних можливостей галузі та зменшення залежності від бізнесу допоміжного кредитування. «Після створення компанії ми завжди твердо дотримувалися розвитку власних можливостей. Навіть у співпраці з платформами ми наполягаємо на вимогах щодо автономії можливостей. Через розвиток можливостей підвищуємо ефективність, знижуємо витрати та пристосовуємося до конкуренції в епоху низьких ставок». Так сказав цей працівник.

Головний аналітик BoTong Consulting Ван Пэнбо вважає, що те, що Sunshine Consumer Finance першою знизила верхню межу ставок до 20%, по-перше, є суворим виконанням раніше наданих регулятором «настанов через вікно» щодо сукупної вартості комплексного фінансування для галузі споживчого фінансування. По-друге, це також має під собою відповідну підтримку з боку власних спроможностей ризик-менеджменту та вартості коштів, що дозволяє першою завершити зниження ставок. Щодо установ, які ще перебувають у процесі коригувань, Ван Пэнбо зазначає, що у них можуть бути явні сумніви: з одного боку, вони бояться, що не встигнуть вчасно коригувати й тим самим зачеплять комплаєнс-«дно»; з іншого — бояться, що зниження ціни в першій черзі призведе до втрати клієнтів у конкурентній боротьбі. Тому вони ще перебувають у балансі між регуляторними вимогами та ринковою конкуренцією.

Від «моделі, що керується масштабом» до «моделі, що керується якістю»

Зниження ставок уже стало вироком. У галузі вважають, що компанії споживчого фінансування вже не можуть покладатися на стару модель «високі ставки покривають високі ризики», і це велике випробування ставками також стане можливістю для вимушеної трансформації установ та повного переходу до більш точного (fine-grained) операційного управління.

Як і зазначав раніше керівник компанії споживчого фінансування, видно, що галузь переходить від «масштабоорієнтованого драйву» до «якісного драйву». Хоча короткостроковий тиск об’єктивно існує, він також об’єктивно стимулюватиме установи підвищувати власну ключову конкурентоспроможність. «Доступне фінансування» — це не «низькопорогове кредитування», а «можливість визначати й обслуговувати ті групи населення, яких недостатньо охоплює традиційна фінансова система». Установи також працюють над тим, щоб досягти динамічного балансу між «ціновою доступністю» та «ризиками, які можна покривати» через цифровий ризик-менеджмент, сегментацію продуктів, вбудування в сценарії та узгодження з політикою.

Працівник іншої компанії споживчого фінансування також зазначив, що протягом багатьох років компанія безперервно створювала маркетингову систему, систему ризик-менеджменту та диверсифіковані механізми фінансування, які відповідають вимогам розвитку бізнесу, і має сильну конкурентоспроможність у галузі. Щоб протистояти відповідним викликам, компанія також продовжуватиме знижувати витрати на ризики, операційні витрати та витрати на фінансування, щоб надати більше простору й безперервно оптимізувати бізнес-модель.

Су Сяоруй вважає, що за гніту кількох жорстких витрат — вартості коштів, операційних витрат, витрат на ризики — для компаній споживчого фінансування верхня межа прибутковості примусово знижується, що може призвести до «збоїв» у попередній моделі ризик-квотування (risk pricing), яка раніше працювала. Надалі компаніям споживчого фінансування слід будувати «матрицю диференційованих продуктів» із «сегментацією клієнтських груп і ціноутворенням за рівнями», запроваджувати технічно керовані заходи з повного ланцюга зниження витрат тощо, щоб прагнути знижувати витрати на залучення клієнтів і витрати на ризик-менеджмент. А завдяки поглибленню в диференційованих сценаріях слід здійснити повну перебудову власних можливостей з залучення клієнтів і ризик-менеджменту та поступово вийти з надмірної залежності від попередніх моделей на кшталт допоміжного кредитування та гарантій.

Ван Пэнбо, у свою чергу, зазначив, що на тлі посилення регуляторного контролю над допоміжним кредитуванням, компаніям споживчого фінансування слід поступово просувати де-медіацію, посилювати будівництво власних каналів залучення клієнтів, а також одночасно зміцнювати власну систему ризик-менеджменту, щоб зменшити залежність від зовнішніх партнерів. «У ситуації конкурентної боротьби в епоху низьких ставок установам потрібно оптимізувати структуру коштів, щоб знизити вартість фінансування, зосередитися на поглибленому опрацюванні користувачів у сегментованих сценаріях, відмовитися від моделі, яка просто спирається на високі ставки для покриття ризиків, і, спираючись на спроможність ризик-менеджменту та ефективність сервісу, формувати ключову конкурентоспроможність, щоб досягти комплаєнсу та стабільного розвитку». Так він сказав.

Beijing Business Daily, Лю Сихун

(Редактор: Цян Сяоруі)

Ключові слова: