Планова обробка матеріалів | У складних умовах з багатьма невизначеними факторами — менше робіть, менше помилок

Хоча Трамп раніше заявляв, що переговори з Іраном мають хороші результати, і це навіть спровокувало зростання американських акцій уже з ранку вчора, індекс Dow у якийсь момент піднявся більш ніж на 400 пунктів, однак насправді переговори США й Ірану не демонструють жодного прогресу. Зі зростанням цін на нафту Dow раніше пірнув униз на 109 пунктів, а за підсумком торгів зумів ледь піднятися на 49 пунктів, або 0.11%, і закрився на 45216; S&P 500 знизився на 25 пунктів, або 0.39%, до 6343; Nasdaq впав на 153 пунктi, або 0.73%, до 20794. Насправді S&P 500 і Nasdaq обидва третій торговий день поспіль знижуються, і вже впали до мінімумів приблизно за 8 місяців. Поки що бойові дії на Близькому Сході все ще не завершилися: з одного боку, інцидент (侵侵) каже, що переговори з Іраном просунулися, але з іншого боку він знову й знову жорстко “цькує” опонента, заявляючи, що Ормузька протока не відновила прохід, і що США можуть атакувати енергетичну інфраструктуру Ірану. До цього ранком також з’явилися повідомлення з американських медіа, що за відсутності проходу через Ормузьку протоку інцидент (侵侵) вважає, що закінчити війну теж не проблема.

Повідомлення про перебіг бойових дій надходять безперервно, але здається, що на нафтовий ринок це майже не впливає: наразі нафтові ф’ючерси в Нью-Йорку як і раніше тримаються високо, понад 100 доларів. Схоже, ринок не дуже реагує на нафту: є аналіз, що якщо постачання сирої нафти залишатиметься напруженим, то ціна ф’ючерсів у Нью-Йорку може піднятися до 150 доларів за барель. Погляди інвесторів на акції США різняться: частина інвесторів вважає, що позиції сторін США та Ірану зараз жорсткі, і в короткостроковій перспективі немає ознак пом’якшення конфлікту; якщо формулювання сторін не зазнають явної зміни, ситуація лише погіршуватиметься. Якщо ж у постачанні енергоносіїв виникне криза, це може змусити аналітиків знизити прогноз прибутків компаній, що спричинить подальше зниження ринку. Втім, наразі інвестори скорочують надто концентровані позиції, а не здійснюють масове розпродаж із переходом у готівку.

Також потоки коштів у біржові фонди (ETF) показують, що інвестори зберігають вичікувальну позицію. Хоча в березні в кількох категоріях було припливання коштів, що слабше, ніж у січні та лютому, масштабних відтоків коштів не видно. Інший аналіз каже, що хвиля розпродажів на ринку акцій США вже близька до завершення: ринок “перетравлює” очікування зростання цін на нафту, а також очікуваний PE по S&P 500 вже відкотилося майже на дві п’ятих (дві частини) від високих рівнів; ринок дуже скоро має подати сигнал про дно.

Як звичайний дрібний інвестор, з огляду на велику кількість невизначеностей зараз, якщо твій інвестпортфель може вистояти, підтримувати високий відсоток готівки, і зовсім не робити кредитне плече — жодного копійчаного важеля не використовувати. Якщо на ринку акцій настане сильніший удар, у тебе буде достатньо “пороху” для купівлі. Поки що А-Man не рухається: акції в довгостроковому портфелі й так давно куплені; наразі ставка на захист, а короткострокові угоди — ті, що були, уже зупинилися з фіксацією збитків, бо ситуація поки неясна — краще робити менше й менше помилятися. Щодо NQ: учора ввечері знову наробили кілька додаткових “лонгів”; зранку, через новини, що інцидент (侵侵) готовий зупинити війну, той NQ від рівня біля 23000 знизу, наче, відскочив — відскоком до максимуму приблизно на 23400. Ввечері “вододіл” для Nasdaq — 23200; підтримка 23100/23000. Оскільки Nasdaq уже почав бути в зоні надперепроданості, сподіваюся, що 23000 вдасться втримати. Щодо відскоку, тимчасовий опір — 23350-23400, 23550-23600: опір біля лінії 5-денного тренду там ще більший.

Щодо біржі Гонконгу на тлі війни на Близькому Сході: вчорашній день розрахунку за ф’ючерсами був дещо слабким. Після відкриття індекс Hang Seng з мінусом 419 пунктів, падіння розширилося до 542 пунктів, до рівня 24409, але згодом з’явилися покупки, падіння звузилося до 201 пункту, і індекс закрився на 24750. Обсяг торгів становив 2854 мільярда доларів. Оскільки цього тижня з п’ятниці починаються поспіль 5 днів великодніх довгих канікул, очікується, що обсяг торгів і далі зменшуватиметься. Зростання цін на нафту викликає занепокоєння щодо інфляції, а також через те, що індекс долара повернувся до рівня 100, це створює тиск на ринки, що розвиваються, роблячи загальну інвестиційну атмосферу більш обережною. Плюс наближаються довгі вихідні — ймовірно, активність ринку ще більше піде вниз; ринок має шанс і надалі шукати дно.

Цього ранку материковий Китай опублікував індекс PMI: йому вдалося повернутися вище 50, що навіть підштовхнуло Hang Seng до наближення до позначки 25000. Після відкриття Hang Seng з підйомом на 67 пунктів, зростання розширилося до 237 пунктів, і він досяг полуденного максимуму 24988, але потім A-акції слабшали, і гонконгські акції разом з ними пішли вниз: мінус 126 пунктів, полуденне закриття 24624. Полуденний обсяг торгів становив лише 1328 мільярда доларів; зі наближенням довгих свят очікується, що торгівля стане ще більш млявою. Зростання цін на нафту викликає занепокоєння щодо інфляції, а також через те, що індекс долара повернувся до рівня 100, це створює тиск на ринки, що розвиваються, роблячи загальну інвестиційну атмосферу більш обережною. Плюс наближаються довгі вихідні — ймовірно, активність ринку ще більше піде вниз. Поки що акції Гонконгу не повернулися й не закріпилися над лінією 250, тобто над рівнем 25100: навіть якщо в кінці минулого тижня дно не було пробите, “легко впасти, важко піднятися”. Тому лишається лише ще раз поспостерігати за розвитком ситуації на Близькому Сході — чекати, поки нестабільність зменшиться, перш ніж знову заходити в позицію. Що стосується шорта, то теж будь обережний: якщо на Близькому Сході буде будь-яка позитивна новина, або якщо раптом буде “вичавлювання” вгору, ризик залишити шорт на ніч може бути великим.

Май Дівейвень

(Сюй Діві — ліцензований представник регулятора цінних паперів)