Wintermute: У криптовалютному ринку накоплена енергія, яка ще не була випущена, але не сформовано консенсусу; напрямок визначатимеся тригерами.

Новини ME, повідомлення від 31 березня (UTC+8): Wintermute опублікував пост, у якому зазначив, що чотиритижневе вікно послаблення напруженості незабаром завершиться, а проблеми досі не мають жодних ознак вирішення. Ціна Brent вища за 112 доларів США, а Ормузька протока фактично закрита, і ймовірність підвищення ставок невпинно зростає. Макромежа ризикових активів нижча, ніж місяць тому, через що біткоїн важко стабільно утримувати вище 70 000 доларів США. Минулі 27 березня — строковий день — не лише ліквідував ризик-експозицію на 14 млрд доларів США, а й прибрав потоки дельта-хеджу, які раніше змушували спотові ціни коливатися навколо діапазону ключових страйкових рівнів опціонів. За відсутності такої підтримувальної структури від пасивних купівель/продажів ринок більш схильний до однобічного руху через зменшення грошових потоків. Додайте до цього від’ємні ETF-потоки для біткоїна й ефіру, а також те, що хоча рівень левериджу на ф’ючерсах без дати розрахунку (перпетуалах) високий, але при низькій волатильності в межах циклу немає чітких напрямків — така ринкова конфігурація не буде повільно еволюціонувати, а вибухне раптово. Якщо в дипломатичній площині буде досягнуто переконливого прогресу, і ціна на нафту відкотиться до рівня близько 100 доларів США, тоді ведмеді ризикуватимуть бути загнаними в позиції (forced covering), а ціна біткоїна може відскочити в діапазон 70 000–74 000 доларів США. Якщо послаблення напруженості триватиме, опір на рівні 74 000 доларів США, ймовірно, буде піддано перевірці. Натомість, якщо ситуація ще більше загостриться, а нафта підштовхне ціну до 120 доларів США, тоді біткоїн може впасти до трохи понад 60 000 доларів США; якщо траєкторія циклу буде подібною, навіть можливо опуститися в діапазон 50 000–55 000 доларів США. Найголовніше, що проблема напрямку тут є другорядною порівняно з самою ринковою конфігурацією. Рівень левериджу на перпетуалах є високим, ставка фінансування коливається в найвужчому діапазоні за всю наявну статистику, а коливання волатильності ще й стискаються. Незалежно від того, в який бік спрацює каталізатор, ринкова структура показує, що амплітуда ринкових коливань, спричинених цим, буде значно більшою, ніж рівень, який відображають поточні ціни на споті, перпетуалах та опціонах. (Джерело: Foresight News)