Огляд швидко| HuiDing Technology прийняла 49 організацій, включаючи Zhongtai Securities, у 2025 році чистий прибуток зросте на 38.7%, ультразвуковий відбиток пальця стане основним драйвером зростання

Інформація про базові показники діяльності інвесторів

27 березня 2026 року з 10:00 до 11:00 ранку Shenzhen Huoding Technology Co., Ltd. (далі — «Huoding Technology») провела телефонну конференцію у формі зустрічі з інвесторами щодо розкриття фінансової звітності за 2025 рік. У дослідженні взяли участь 49 інституцій, зокрема CITIC Securities, Huachuang Securities, China-Bin Fund, CICC Construction Investment Securities тощо. Голова правління та CEO компанії Чжан Фань, генеральний директор Є Цзіньчунь, директор і віцепрезидент, а також CFO Го Фенвей, віцепрезидент і секретар ради Ван Лі, директор з брендингу Цао Хуей відвідали засідання та організували обмін думками щодо операційної діяльності компанії й питань, що цікавлять інвесторів.

Ключові показники та акценти операційної діяльності за 2025 рік

Операційні результати Huoding Technology у 2025 році загалом були дуже яскравими, а прибутковість суттєво зросла. Дані фінансового звіту показують, що за весь рік компанія отримала виручку 47,36 млрд юанів, що на 8,2% більше, ніж роком раніше; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 8,37 млрд юанів, збільшившись на 38,7% у річному вимірі. Інноваційні продукти стали основним рушієм зростання результатів: зокрема такі продукти, як ультразвукові сканери відбитків пальців, продукти безпеки (NFC/eSE), датчики освітленості та рішення з активним стилусом, що працюють у комерційних масштабах, безперервно розширювалися, а обсяги відвантажень швидко зростали.

З погляду ефективності операцій компанія демонструє помітні результати в управлінні запасами. Хоча підготовка до постачання нових товарів у 2026 році призвела до певного збільшення балансової вартості запасів, швидкість обігу запасів прискорилась: станом на кінець 2025 року річний коефіцієнт обігу запасів досяг 4,2 рази, а ефективність операційної діяльності суттєво підвищилася. Паралельно компанія протягом трьох років поспіль зберігала стабільний чистий приплив операційного грошового потоку; грошові резерви поступово зростали, забезпечуючи достатнє фінансування для розробки нових продуктів і довгострокового розвитку. У частині витрат на НДДКР компанія продовжує нарощувати зусилля у напрямах нових продуктів, зокрема в OLED TDDI та аудіо з підвищеною потужністю тощо; витрати на НДДКР у річному вимірі зросли на 15,6%.

Ключові моменти інтерактивного обговорення

Попит з боку нижніх сегментів ринку та динаміка цін на продукцію

У відповідь на запитання інвесторів щодо рівня ринкової кон’юнктури в нижній частині ланцюга збуту та впливу зростання цін на зберігання, компанія заявила, що починаючи з IV кварталу 2025 року ринкові очікування щодо попиту на кінцеві пристрої на кшталт смартфонів і ПК стали обережнішими, і деякі інституції знизили прогноз відвантажень на 2026 рік. Водночас загалом ціни на продукцію компанії відповідають типовій для галузі сезонній тенденції до зниження протягом року й не спостерігалося випадків особливого демпінгу. Компанія підвищуватиме конкурентоспроможність і довгострокову стійкість завдяки технологічним інноваціям і покращенням продуктів, зокрема шляхом сприяння проникненню таких нових продуктів, як ультразвукові сканери відбитків пальців, у смартфонах, збільшення частки для клієнтів на зрілих продуктах, прискорення етапів розробки продуктів, що перебувають на стадії розробки тощо.

Тиск на собівартість контрактного виробництва та показники валової маржі

Сьогодні всі продукти компанії виготовляються на зрілих технологічних процесах. Через те, що потужності виробників напівпровідникових пластин (wafer) переходять від просунутих процесів до більш передових, а також через зростання вартості сировини, тенденція до підвищення спостерігається в цінах на виготовлення пластин і пакування (封测). Компанія веде з постачальниками обговорення в стратегічному форматі співпраці, прагнучи оптимізувати умови співпраці; загальна закупівельна собівартість є контрольованою. Завдяки масштабуванню застосування нових продуктів і оптимізації поточних продуктів шляхом ітерацій валова маржа компанії зростає другий рік поспіль: у 2024 році порівняно з 2023 роком — на 1,3 в.п., а у 2025 році порівняно з 2024 роком — на 0,4 в.п.

Структура продуктів для сканування відбитків пальців та конкурентні переваги

У 2025 році виручка компанії від продуктів для сканування відбитків пальців становила 20,47 млрд юанів, з яких обсяг продажів ультразвукових сканерів відбитків пальців уже перевищив продаж оптичних сканерів відбитків пальців і ємнісних сканерів. З погляду характеристик ультразвукові сканери мають виразні переваги в безпеці та розпізнаванні в складних умовах (низька прозорість екрана, загартоване скло, водяні плями, жир тощо). Крім того, через тонку товщину їх можна гнучко розміщувати в будь-якій зоні дисплея, що покращує користувацький досвід. Компанія має глибокі напрацювання в апаратному дизайні чипів для розпізнавання відбитків пальців і програмних алгоритмах; вона володіє можливістю інтеграції чипа та алгоритму в єдине рішення, а показники продуктивності (включно зі споживанням енергії, співвідношенням сигнал/шум тощо) є попереду ринкових.

Можливості бізнесу eSIM та ефект синергії

На початку 2026 року рішення компанії для eSIM отримало дві міжнародні сертифікації безпеки GSMA eSA та CC EAL5+. Це зробило компанію першою в країні постачальником рішень eSIM, що одночасно отримав дві сертифікації на рівні операційної системи. eSIM пов’язаний із цифровою автентифікацією особи та безпекою даних, тому компанія може запропонувати комплексні рішення всебічної комбінації: NFC-контролер, безпечний чип eSE, чип eSIM і програмне забезпечення. Рішення підтримують відвантаження як з окремими чипами, так і у форматах «два в одному» та «три в одному». У довгостроковій перспективі, зі зростанням поширення NFC та заміною eSIM фізичних SIM-карт, архітектура «три в одному» (NFC+eSE+eSIM), імовірно, стане тенденцією, підвищуючи ефективність реакції системи та забезпечуючи безпеку даних.

Розширення на закордонні ринки та технологічні прориви

Ринок для закордонних клієнтів має величезний простір. Компанія розглядає «вихід назовні» як обов’язковий шлях для зростання до глобальної провідної компанії з дизайну IC. Раніше компанія постачала рішення для складаного головного екрана+екрану-помічника з сенсорним керуванням і надвузьким бічним сканером відбитків пальців для флагманських смартфонів Samsung із триразовим складанням. Хоча короткостроковий вплив на фінансові показники був обмеженим, це підтвердило, що технології та послуги компанії отримали визнання міжнародних клієнтів. Компанія просуває впровадження за кордоном таких переваг, як ультразвукові сканери відбитків пальців і сенсорні рішення, у секторі високоякісних м’яких екранів (soft screen) для закордонних клієнтів; очікується, що попит розшириться від висококласних флагманів до ширшого спектра складних екранів/висококласних моделей.

Прогрес розробки OLED TDDI

OLED TDDI — це стратегічний напрям інвестицій компанії в останні роки. Наразі перше покоління чипів уже виготовлене (прошло етап фотошаблонування/літографії), і прогнозується, що успішна верифікація продукту буде досягнута у 2026 році. Компанія вже підготувала технічну базу щодо характеристик, таких як інтеграція сенсорики й драйверів відображення, обробка шумів, компенсування відображення, корекція кольорових відхилень, вихід придатної продукції (yield) та надійність тощо.

Перспектива зростання продуктової лінійки у 2026 році

Ультразвукові сканери відбитків пальців, продукти безпеки (NFC/eSE), датчики освітленості та інші нові продукти після початку комерційного використання з IV кварталу 2024 року у 2025 році показали зростання обсягів відвантажень у кілька разів; у 2026 році очікується, що вони й надалі забезпечуватимуть зростання виручки. Детальні плани продуктових ліній включають: для продуктів зі сканування відбитків пальців — прагнення отримати проєкти від закордонних клієнтів і підвищити рівень проникнення ультразвукових сканерів відбитків пальців; для сенсорних продуктів — розширення сценаріїв застосування у пристроях середніх та великих розмірів, таких як ПК і планшети; для аудіопродуктів — стимулювання комерційного застосування моделей з середньою/високою потужністю та верифікації на рівні для автомобільних стандартів; для продуктів безпеки — поєднання з новими застосуваннями на кшталт видобування даних і безпеки даних через AI; для здоров’я — прискорення комерційного впровадження CGM та розробки нових продуктів на кшталт ECG; для напрямку з’єднань — розширення автомобільних рівнів BLE SoC до моделей нового енергоспоживання; для продуктів з оптичним відчуттям — поглиблення застосувань у середньо-висококласних моделях і вихід до нових клієнтів.

Можливості довгострокового зростання та компонування AI-апаратури

З огляду на очікування низьких темпів зростання на ринку смартфонів, компанія вважає, що довгострокові можливості зростання полягають у такому: по-перше, підвищити частку одного продукту в смартфонах і просувати проникнення нових продуктів; по-друге, розширити закордонні ринки; по-третє, закласти фундамент для сфери AI, перетворюючи дані фізичного світу на цифрові дані, які може обробляти AI, за допомогою технологій сенсорів. У частині AI-апаратного забезпечення безпека даних і захист приватності є ключовими потребами; технології управління інформаційною безпекою компанії та технології біометричної ідентифікації можуть забезпечити базовий захист. Водночас технології аудіо, оптичних, електричних і механічних сенсорів можуть підтримувати потреби взаємодії для AI-апаратури; у майбутньому компанія співпрацюватиме з клієнтами для розробки інноваційних продуктів.

Підсумок

У 2025 році Huoding Technology продемонструвала помітне зростання фінансових результатів завдяки інноваційним продуктам, що виступили драйвером. Інвестиції в НДДКР і міжнародне розширення створили основу для довгострокового розвитку. Технологічні прориви та продуктові розміщення в таких сферах, як ультразвукові сканери відбитків пальців, eSIM, OLED TDDI, мають змогу й надалі підвищувати конкурентоспроможність на ринку. У подальшому потрібно звернути увагу на фактичний вплив прогресу комерційного застосування нових продуктів і розширення клієнтської бази за кордоном на фінансові результати.

Примітка: Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Цей матеріал є автоматично опублікованим великим AI-моделлю на основі сторонніх баз даних і не відображає позицію Sina Finance. Будь-яка інформація, що з’являється в цьому матеріалі, використовується лише як довідкова та не становить персональної інвестиційної рекомендації. У разі розбіжностей слід орієнтуватися на фактичні повідомлення. Якщо є запитання, звертайтеся за адресою biz@staff.sina.com.cn.

Натисніть, щоб переглянути текст повідомлення>>

Масивна інформація, точний аналіз — усе в Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сяо Лан Куайбао