Circle прагне отримати статус Національного банку довіри

Відкрийте для себе топ-новини та події з фінтеху!

Підпишіться на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інші

Заявка на повний кастодіальний контроль

Емітент стейблкоїнів Circle подав заявку на національну банківську ліцензію трастового банку в Управління контролера грошового обігу (OCC), зробивши ще один крок до глибшого вбудовування в фінансову систему США. Заявка, якщо її буде схвалено, дозволила б компанії створити «First National Digital Currency Bank, N.A.», трастову установу, призначену для зберігання як фіатних резервів, так і криптоактивів для інституційних клієнтів.

Цей крок відбувається лише за кілька тижнів після публічного лістингу Circle і свідчить про прагнення компанії ще більше формалізувати свою інфраструктуру та регуляторну позицію. Наразі резерви Circle в USDC зберігаються кастодіанами третьої сторони, зокрема BNY Mellon та керуючим активами BlackRock.

Від залежності від інфраструктури до її власника

Ставши національно ліцензованим трастовим банком, Circle більше не доведеться покладатися лише на зовнішніх партнерів для захисту своїх активів. Це стосується не лише резервів зі стейблкоїнів, а потенційно й ширшого спектра токенізованих активів, таких як цифрові облігації або синтетичні акції.

Модель трастового банку також ставить Circle під безпосередній нагляд федеральних регуляторів банківської діяльності, забезпечуючи чіткішу рамку для операцій, коли США рухаються ближче до запровадження формального законодавства щодо стейблкоїнів.

Регуляторна відповідність чи стратегічне хеджування?

Час подання заявки збігається з посиленням регуляторного імпульсу в Вашингтоні навколо доларозденомінованих стейблкоїнів. Кілька законодавчих пропозицій, деякі з двопартійною підтримкою, спрямовані на кодифікацію стандартів резервів, ліцензійних рамок і вимог до розкриття інформації для крипто-токенів, орієнтованих на платежі.

Для Circle створення трастового банку може спростити майбутні зобов’язання з комплаєнсу та забезпечити регуляторний «моат», коли в простір стейблкоїнів приходитиме більше конкурентів. Це також може слугувати хеджем: якщо США врешті-решт обмежать емісію стейблкоїнів застрахованими депозитаріями або траст-ліцензованими установами, Circle уже буде підготовлений, щоб відповідати цьому стандарту.

Загальна картина: стейблкоїни та стратегія долара

У стратегічному сенсі заявка Circle підкреслює ширший зсув. Стейблкоїни більше не працюють на периферії фінансової системи. Їх тестують як інфраструктуру для доларових платежів і розрахунків — зокрема інституціями, які традиційно утримувалися від цифрових активів.

Траст-ліцензії не є еквівалентними повним ліцензіям комерційного банку, але вони все ж пропонують деякі з тих самих кастодіальних можливостей без потреби в страховому покритті FDIC. Для Circle ця структура забезпечує гнучкість, не піддаючи себе вимогам до капіталу традиційного банку.

Що буде далі

Схвалення не гарантоване. OCC у минулому проявляло обережність щодо криптобанківських ліцензій, особливо за керівництва, яке наголошувало на захисті споживачів і управлінні ризиками. Водночас агентство залишило відкритими двері для компаній з цифровими активами, щоб вони могли домагатися федерального нагляду через трастову модель, за умови, що вони відповідають суворим операційним і комплаєнс-вимогам.

Якщо буде схвалено, First National Digital Currency Bank стане ще одним кроком у зближенні традиційних фінансів і криптової інфраструктури. Також це поставить Circle серед обмеженого кола фінтехів, яким вдалося отримати безпосередню регуляторну «точку опори» в банківській системі США.