Перший квартал — понад 60 мільярдів доларів США зовнішніх ліцензій! Кількість затверджених національних інноваційних ліків досягла рекордних показників, чи настав переломний момент у замовленнях CXO?

Питайте AI · Які драйвери стоять за сплеском зовнішнього ліцензування китайських інноваційних ліків?

За повідомленням Нацуправління з нагляду за медичними продуктами Китаю (NMPA), у І кварталі 2026 року загальний обсяг транзакцій з ліцензування інноваційних ліків за кордон у нашій країні перевищив 60 мільярдів доларів США, що наближається до половини показника за весь 2025 рік. Станом на 27 березня у 2026 році в Китаї вже схвалено 10 інноваційних препаратів, з яких 2 — імпортні, 8 — вітчизняні. У сфері інноваційних ліків досягнуто історичного прориву, і зберігається значний потенціал розвитку.

Згідно з оцінкою Сіньєй Сек’юрітіз, попри корекцію в секторі інноваційних ліків на початковому етапі, глобальна конкурентоспроможність китайських інноваційних ліків продовжує посилюватися, вихід на зовнішні ринки — безперервно втілюється, а виробнича логіка, що забезпечує комерційну прибутковість, не змінюється: транзакції із зовнішнім ліцензуванням і каталізатори для результатів діяльності продовжують зберігатися. З огляду на запуск у подальшому закордонних III фаз клінічних досліджень, підвищується визначеність щодо лістингу за кордоном; звертайте увагу на подальший розвиток номенклатури препаратів, які вже отримали зовнішнє ліцензування. За думкою Гоцзо Сек’юрітіз, позиціонування біофармацевтичної індустрії піднялося з рівня «виховання нових перспективних напрямів» до «важливого стрижневого напряму для економічного зростання та модернізації промисловості». Як інноваційні ліки — високододана ланка в біофармацевтичній індустрії, напрям розвитку є чітким. Кайюань Сек’юрітіз зазначає, що у 2025 році пожвавлення інвестицій і фінансування у глобальній біофармацевтиці та зростання активності в розробці інноваційних ліків спричинили перехід попиту на CXO-індустрію від відновлення до стадії реального розширення. У 2026 році базові показники сектору та корекція оцінок, імовірно, продовжаться; зверніть увагу на платформні гравці CXO та керівні компанії CDMO, у яких висока частка замовлень з-за кордону та сильні можливості роботи зі складними молекулами, а також на внутрішній тип CRO, де покращення замовлень передається в фінансові звіти.

Огляд ланцюга поставок і компаній

1. Ланцюг поставок інноваційних ліків

BeiGene: спеціалізується на розробці інноваційних протипухлинних препаратів, має кілька власних програм розробки онкологічних препаратів; у І кварталі 2026 року брала участь у багатьох угодах з зовнішнього ліцензування інноваційних ліків.

Hengrui Medicine: охоплює етапи дослідження, виробництва та комерціалізації інноваційних ліків; уже кілька вітчизняних інноваційних препаратів отримали схвалення для виходу на ринок; у І кварталі 2026 року завершено співпрацю з зовнішнього ліцензування інноваційних ліків.

Innovent Biologics: формує портфель інноваційних біопрепаратів, орієнтований на такі сфери, як онкологія та автоімунні захворювання; у І кварталі 2026 року через зовнішнє ліцензування інноваційних ліків отримано виручку від угод.

2. Ланцюг поставок CXO

WuXi AppTec: надає послуги інтегрованого сервісу «від розробки ліків до повного циклу», частка замовлень з-за кордону висока; має можливості для дослідження та виробництва складних молекул; у І кварталі 2026 року обсяг портфеля замовлень на розробку інноваційних ліків з-за кордону дещо зріс.

Kanglong Huacheng: охоплює послуги з відкриття молекул, доклінічних досліджень та клінічних досліджень; у І кварталі 2026 року покращення по замовленнях відображається в поточних операційних звітах.

CStone (Кайлайінь): фокусується на бізнесі CDMO, здійснює розробку та виробництво послуг для дрібномолекулярних хімічних препаратів; співпраця з міжнародними клієнтами стабільна; у І кварталі 2026 року обсяг постачання зарубіжних замовлень зріс.

Примітка: ринок має ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття згенерована AI на основі даних третіх сторін і призначена лише для довідки; вона не становить персональну інвестиційну рекомендацію.