Прибутки Oracle: стабільне виконання забезпечує досягнення цільового доходу та зменшує занепокоєння інвесторів

Ключові показники Morningstar для Oracle

• Оцінка справедливої вартості

  : $220

• Рейтинг Morningstar

  : ★★★★

• Рейтинг економічного ровa Morningstar

  : Вузький

• Рейтинг невизначеності Morningstar

  : Дуже високий

Що ми подумали про прибутки Oracle

Oracle ORCL представила видатні результати за третій квартал, що перевершили очікування: сукупна виручка зросла на 22% до $17 млрд, а хмарна виручка — на 44% до $9 млрд. Найважливіше: виручка від хмарної інфраструктури зросла на 84% до $5 млрд, і саме вона є основним чинником перевершення Oracle показників за квартал.

Чому це важливо: Ми задоволені темпами Oracle щодо розширення її центру обчислень. Попит на навчання та інференс ШІ продовжує випереджати пропозицію, що підтримує наш прогноз прискорення зростання для Oracle Cloud Infrastructure. Виручка OCI має зрости на 77% у фінансовому 2026 році та на 117% у фінансовому 2027 році.

• 90% потужності дата-центру на 400 мегават, яку Oracle поставила протягом кварталу, було вчасно або раніше за графік. З огляду на масштаб розгортання OCI, сильний послужний список своєчасної доставки є свідченням якісного виконання, яке має зберегти довіру клієнтів і забезпечити швидший вихід на рівень виручки.

Підсумок: Ми підвищуємо нашу оцінку справедливої вартості вузькорової Oracle до $220 з $215 раніше, ґрунтуючись на попиті на AI-обчислення в найближчій перспективі, який виявився вищим за очікування. Акції виглядають недооціненими після того, як акція виросла на 8% у позаробочий час.

• Прозорість щодо фінансування Oracle та ринкового попиту може зменшити занепокоєння інвесторів щодо майбутнього зростання OCI. Водночас ми повторюємо наш Рейтинг невизначеності Morningstar як Дуже високий для Oracle, оскільки попит і конкурентне середовище на ринку AI-«хмари» можуть швидко змінюватися в довгостроковій перспективі.
• У нашому базовому сценарії припускається, що AI-інфраструктура й надалі матиме високий попит, що дозволить Oracle досягти цільового показника виручки в $225 млрд до фінансового 2030 року. У цьому випадку є чіткий шлях для зближення акцій Oracle з нашою оцінкою справедливої вартості завдяки своєчасній поставці потужностей щокварталу.

Найближче: Окрім повторення її прогнозу загальної виручки на фінансовий 2026 рік у розмірі $67 млрд і прогнозу капітальних витрат у розмірі $50 млрд, керівництво підвищило прогноз виручки на фінансовий 2027 рік до $90 млрд — на $5 млрд більше, ніж під час інвесторської зустрічі минулого жовтня.