Офіційні особи Федеральної резервної системи: війна на Близькому Сході може відкласти зниження процентних ставок у США

Запитай AI · Як війна на Близькому Сході кидає виклик подвійному мандату ФРС?

Цайляньше 3 березня 25-го числа, повідомляє (редактор Лю Жуй) Голова Федерального резервного банку Чикаго Гулсбі у вівторок, за часом Східного узбережжя США, попередив, що енергетичний шок, спричинений війною з Іраном, становить загрозу подвійному мандату ФРС, ускладнюючи перспективи її монетарної політики та потенційно відтерміновуючи зниження ставок — це перегукується з раніше висловленою позицією члена ради ФРС Барра, який зазначав, що ризики інфляції та підтримка ставок з боку цін на нафту можуть утримувати відсоткові ставки без змін довше.

Зокрема, енергетичний ціновий шок створює ризики для подвійному мандату ФРС, тож компроміс між стримуванням інфляції та підтримкою економічного зростання стає ще складнішим.

“Новий шок, без сумніву, збив із планів ФРС… А ще до того, як стався шок, інфляція вже була настільки високою, що це тривожить.” — Гулсбі відверто сказав.

Гулсбі зазначив, що політики в центробанках різних країн, стикаючись із переплетінням нинішніх геополітичних ризиків і інфляційного тиску, не мають чіткого історичного досвіду, на який можна було б спиратися, тож “це для банків центрального рівня є поганою ситуацією”.

Гулсбі підкреслив, що нинішня траєкторія ставок у центробанків усе ще дуже залежить від розвитку конфлікту, зокрема від його впливу на енергетичні ринки. А що стосується ФРС, то він наразі не може визначити, чи зможе ФРС знову знизити ставки, оскільки така перспектива залежить від тривалості війни та того, наскільки зростання цін на нафту вплине на загальну інфляцію.

“Лише побачивши, що інфляція покращується, можна реально очікувати, що цього року ставки знижуватимуться”, — додав він, що додатково підсилює позицію ФРС, яка спирається на дані.

Усередині ФРС позиція рухається до обережності

Ці заяви Гулсбі дуже узгоджуються з попередніми висловлюваннями члена ради ФРС Майкла Бара. Раніше Бар також наголошував, що з огляду на те, що рівень інфляції в США все ще вищий за цільовий, а високі ціни на нафту додатково підштовхують інфляцію, ставки можуть потребувати “збереження без змін протягом певного часу”.

Крім того, Бар так само зазначив, що хоча ринок праці США, схоже, стабілізується, посадовцям ФРС перед тим, як розглядати зниження ставок, потрібно побачити чіткі докази того, що інфляція продовжує знижуватися.

Ці коментарі в сукупності підкреслюють дедалі обережніший зсув у позиції всередині ФРС. Оскільки вплив геополітичного розвитку на інфляційні перспективи США стає дедалі більшим, триваючий тиск цін і накладання зовнішніх шоків посилюють очікування того, що “висока інфляція триватиме довше”, а також водночас створюють невизначеність щодо здійсненності подальшого пом’якшення політики в короткостроковій перспективі.

Для ринку ключовим є те, що після пережитих кілька років тому шоків, спричинених російсько-українським конфліктом, інфляційні ризики, зумовлені енергетикою, тепер міцно вбудовані в механізм реакції ФРС. Тому очікування щодо ставок ФРС не лише можуть залишатися чутливими до економічних даних, а й — до розвитку конфлікту на Близькому Сході та його впливу на ціни на нафту.

(Цайляньше, Лю Жуй)