Wintermute: Біткоїн може опуститися до середини-високих $50,000, якщо циклічні тенденції збережуться

31 березня в останньому щотижневому ринковому звіті маркет-мейкера Wintermute зазначено, що співвідношення між біткоїн-перпетуалами та обсягом спотових торгів зросло до 15 разів, тоді як волатильність фандинґ-ставки впала до мінімуму для цього циклу. Це свідчить про те, що ринкове кредитне плече є високим, але бракує достатнього консенсусу щодо напряму: поточна структура нагадує «накопичення стискання», потенційно готуючи значну однобічну волатильність. Wintermute вважає, що якщо геополітична напруженість суттєво послабне й ціни на нафту впадуть приблизно до $100, короткі позиції можуть зіткнутися з ризиком бути стиснутими до діапазону між $70,000 і $74,000. Якщо ситуація й надалі покращуватиметься, рівень опору на $74,000 може бути протестований. І навпаки, якщо напруженість посилиться ще більше й ціни на нафту зростуть до $120, ціни на біткоїн можуть знизитися лише трохи вище $60,000, і якщо циклічні тенденції будуть подібними, це може впасти до середини-верхньої частини $50,000. Загалом, сам напрям не є важливим; важлива ринкова структура. Застосування кредитного плеча в ф’ючерсних контрактах є високим, а потоки капіталу коливаються в найвужчому за історію діапазоні, при цьому волатильність також звужується. Незалежно від того, в який бік зрештою спрацюють каталізатори, ринкова структура вказує, що результуюча волатильність значно перевищить рівні, відображені в поточних цінах спот, ф’ючерсів та опціонів.