П’ять провідних публічних страхових компаній планують виплатити понад 1000 мільярдів юанів у дивідендах

Приватна компанія зі страхування China Life, China Ping An, China Taibao, New China Insurance, 2025-річна фінансова звітність і дивідендні плани повністю розкрито, і незабаром, як і заплановано, настане для інвесторів «зливи дивідендних грошенят на суму в тисячу мільярдів». 30 березня, за даними репортера з Beijing Business Daily, підраховано, що сукупний чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, п’яти компаній зі страхового сектору, котируваних на A-акціях, за весь 2025 рік становив 4252,91 млрд юанів; загальна сума дивідендів, що планується, перевищує 1 трлн юанів. Компанії продемонстрували ринку вагомий «відповідний звіт про віддачу». Втім, з огляду на дивідендні плани, які в різних страхових компаніях сягають сотень мільярдів, інвестори, хоч і з радістю, не можуть не поставити питання: чи зможуть ці «зливи дивідендних грошенят» щороку приходити вчасно? Звідки, власне, береться впевненість страховиків у високих дивідендах?

China Ping An зростає 14 років поспіль

Окрім того, що самі показники діяльності привертають пильну увагу, дивідендні плани п’яти провідних страховиків, котируваних на A-акціях, також однаково тримають інвесторів у фокусі. За результатами зведення та підрахунку репортера з Beijing Business Daily, сумарна планована сума дивідендів цих п’яти компаній уже перевищила 1 трлн юанів.

Як конкретний приклад: China Life планує виплатити дивіденди за 2025 рік у кінці періоду — 1,45 юаня готівкових дивідендів на 10 акцій (включно з податком), разом — 64,12 млрд юанів. Загальна сума готівкових дивідендів за весь рік становить 97,29 млрд юанів, що відповідає частці 20,9% від чистого прибутку; сума дивідендів встановила історичний максимум.

Рада директорів China Life рекомендує виплатити в кінці 2025 року готівкові дивіденди — 6,18 юаня на 10 акцій (включно з податком). Разом із уже виплаченими готівковими дивідендами за 2025 рік у середині періоду, сукупно за рік — 8,56 юаня на 10 акцій (включно з податком); загальна сума дивідендів становить 241,95 млрд юанів, що на 31,7% більше в річному обчисленні.

Так само як «великий платник» дивідендів, упродовж останніх років China Ping An постійно збільшує частку дивідендів. Щодо дивідендів за 2025 рік компанія зазначає, що планує виплатити дивіденди за 2025 рік у кінці періоду — 1,75 юаня готівкою на акцію; за весь рік — 2,7 юаня готівкою на акцію, що на 5,9% більше; загальна сума готівкових дивідендів становить 488,91 млрд юанів, і вже 14 років поспіль зберігається тенденція зростання.

China Taibao планує відповідно до загальної кількості акцій 9,62 млрд штук розподілити щорічні готівкові дивіденди 2025 року за ціною 1,15 юаня на акцію (включно з податком) — разом 110,63 млрд юанів; New China Insurance заявляє, що планує виплатити всім акціонерам готівкові дивіденди у кінці 2025 року — 2,06 юаня на акцію (включно з податком), разом 64,26 млрд юанів. У 2025 році компанія планує сумарно виплатити готівкові дивіденди 85,16 млрд юанів, що на 7,9% більше; це приблизно 25,1% чистого прибутку, що належить власникам материнської компанії, за фінансовою звітністю 2025 року після відрахування разових (неперіодичних) прибутків/витрат.

Кілька страхових компаній під час недавніх зустрічей з огляду результатів діяльності також випустили сигнал: «дивіденди зросли порівняно з минулим роком». Нещодавно China Taibao провела брифінг з приводу результатів за 2025 рік. Секретар ради директорів China Taibao Су Шаоцзюнь заявив, що щодо дивідендів за 2025 рік цього разу рада директорів рекомендує виплатити грошовий дивіденд 1,15 юаня на акцію, і це є зростанням порівняно з минулим роком. Рівень дивідендів підвищується, що узгоджується з політикою компанії щодо дивідендів.

Голова компанії China Life Чжао Пен у ході брифінгу з результатів China Life за 2025 рік заявив, що компанія постійно приділяє дуже високу увагу віддачі акціонерам, зберігає безперервність і стабільність готівкових дивідендів. За 2025 рік група в цілому виплачує 0,22 юаня дивідендів на акцію, що на 22,2% більше; за останні три роки середньорічний темп зростання готівкових дивідендів групи China Life становить 18,8%.

Зважаючи на постійне посилення дивідендної віддачі, менеджери кількох страхових компаній на зустрічах з результатами діяльності також однаково поспішили дати «спокійний підтверджувальний сигнал». Так, Чжао Пен зазначив: «Компанія поглиблюватиме страхову основну діяльність, і далі підвищуватиме якість і ефективність, посилюватиме управління виплатами, зміцнюватиме оцінювання результативності. Завдяки синхронним зусиллям з боку пасивів і з боку інвестицій компанія прагнутиме забезпечити постійне стабільне зростання прибутковості, щоб віддячити широкому колу інвесторів за довіру та підтримку».

Чому страховики наважуються «щедро виплачувати»

Ці дивіденди понад 1 трлн юанів не виникли «з нічого». Керівники кількох страхових компаній на зустрічах з результатами діяльності надали чіткі відповіді. 27 березня, на місці брифінгу з результатів China Life за 2025 рік, Чжао Пен пояснив логіку дивідендних виплат. Він зазначив, що дивідендна політика компанії передусім враховує такі три фактори: по-перше, узгоджене врахування відмінностей між новими та старими стандартами; по-друге, повне врахування обмежень щодо капіталу; по-третє, докладання зусиль для досягнення довгострокового стабільного зростання дивідендів на акцію.

Виконавчий директор відділу досліджень і інвестицій у Shenzhen Beishan Changcheng Fund Investment Research Institute Ван Чжаоцзян, даючи інтерв’ю репортеру з Beijing Business Daily, проаналізував сигнал і значення того, що страховики, котирувані на біржі, продовжують виплачувати високі дивіденди. Він вважає, що високі дивіденди ґрунтуються на стабільній фінансовій базі основної діяльності: прибутковість і грошові потоки є сильними. П’ять страхових компаній у 2025 році сумарно отримали чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, на 4252,91 млрд юанів; сумарна сума дивідендів перевищила 1 трлн юанів. Другий рік поспіль високі темпи зростання підтверджують модель отримання якісного прибутку, що працює як з боку пасивів (страхові премії), так і з боку інвестицій (інвестиційний дохід).

Якщо подивитися назад: у річних звітах п’яти страховиків, котируваних на A-акціях, сумарно згадана сума дивідендів становить 63,825 млрд юанів; у поєднанні з дивідендами, виплаченими раніше за півріччя, у 2024 році сумарні дивіденди страховиків, котируваних на A-акціях, становили 90,789 млрд юанів, що на 20,21% більше.

«Зростання дивідендів страховиків також означає, що реалізація їхньої політичної спрямованості відбувається на практиці: пріоритет — довгострокова стабільна віддача», — сказав Ван Чжаоцзян. Він також зазначив: страховики відповідають на нові вимоги «“New Nine Articles” (нові “дев’ять положень”)» та «підвищення якості й ефективності з поверненням до віддачі», переходячи від «виконання результатів» до безперервних, передбачуваних і дивідендів у високій частці. China Ping An уже 14 років поспіль збільшує дивіденди; China Life, New China Insurance та інші компанії встановлюють історичні максимуми дивідендних виплат. Це також підкреслює достатність капіталу страховиків: «підушка безпеки» платоспроможності є щільною; навіть після великих дивідендних виплат компанії ще можуть відповідати вимогам регулятора, що відображає наявність запасу капіталу та контрольованість ризиків. Усе це надає підтримку для розширення бізнесу та подальшої дивідендної виплати. Крім того, це додатково підтверджує інвестиційну цінність сектора страховиків. Високий дохід за дивідендами та стабільне зростання узгоджуються з уподобаннями інституцій і довгострокового капіталу, підсилюючи оборонні та дохідні характеристики страхового сектору одночасно.

Ван Чжаоцзян також детальніше розкрив ключові фактори, які страховики враховують під час розроблення дивідендної політики. Він проаналізував, що оцінка прибутку та грошових потоків є основною базою, а також чинником, що визначає верхню межу дивідендів; капітал і платоспроможність — це нижня межа; регуляторна та політична спрямованість також є важливою: необхідно відповідати новим правилам, щоб забезпечити стабільність і безперервність; крім того, потрібно враховувати власний стан розвитку бізнесу страховика та довгострокову стратегію, підтримуючи довгострокову життєздатність інтересів.

Говорячи про вплив збільшення дивідендів, Ван Чжаоцзян сказав, що для інвесторів це безпосередньо збільшує готівкову віддачу, підвищує відчуття вигоди від володіння акціями та стимулює намір довго тримати; для самих страховиків високі дивіденди передають впевненість у діяльності, стабілізують очікування ринку та допомагають у менеджменті ціни акцій і ринкової вартості; для галузі та ринку це формує еталон високих дивідендів, може спонукати інших фінансових «голубих фішок» наслідувати приклад, підвищуючи загальний рівень дивідендних виплат на A-акціях; водночас посилюється ціннісний інвесторський ярлик страхового сектору, залучається додатковий капітал, а також надалі покращуються ліквідність і оцінка (valuation) у секторі.

Су Шаоцзюнь на зустрічі з результатами висловив подібні погляди. Він зазначив, що інвестори можуть, відстежуючи й оцінюючи потенціал середньо- та довгострокового розвитку страховиків, обґрунтовано прогнозувати можливі дивідендні доходи. Команди менеджменту також можуть ще більше зосередитися на формуванні внутрішнього двигуна розвитку, укріплюючи можливості отримання стабільного бізнесу, здатність вивільняти прибуток і здібність контролювати ризики, щоб закріпити основу віддачі акціонерам. Паралельно вчасно та адекватно реалізовувати позитивний внесок поточного інвестиційного результату й ділитися з інвесторами результатами діяльності компанії та її інвестиційними досягненнями.

Репортер Beijing Business Daily: Ху Юнсінь

(Редактор: Цян Сяору)

Ключові слова：