Більше ніж тисяча компаній A-акцій подали річні звіти: нові галузі випускають нову силу зростання

2025 року в компаній, що котируються в A-акціях, період оприлюднення річних звітів виходить на пік. Увечері 30 березня низка провідних компаній галузі, зокрема Micro-Tech (中微公司), Jintai Xuchuang (中际旭创), Seres (赛力斯), Yanhhu Lake (盐湖股份) та інші, оприлюднили підсумки за весь 2025 рік. За даними Choice, станом на 21:00 30 березня 1043 компанії, що котируються, офіційно опублікували річні звіти за 2025 рік, при цьому майже 90% компаній отримали прибуток. Загальна якість операцій діяльності компаній, що вже оприлюднили річні звіти, поступово покращується стабільно.

З огляду на оприлюднені дані річних звітів, провідні підприємства, як-от Zijin Mining (紫金矿业), Contemporary Amperex Technology (宁德时代), Luxshare Precision (工业富联), WuXi AppTec (药明康德) та інші, надалі виконують роль «стабілізуючого якоря» («压舱石»), забезпечуючи рівномірне зростання результатів. Водночас у сферах нових галузей висока ринкова кон’юнктура: багато компаній у сегментах напівпровідників, зв’язку тощо завдяки технологічним проривам і розширенню ринків продемонстрували вражаючі результати.

Стабільне зростання провідних компаній

У 2025 році низка провідних компаній галузі трималася фокусу на основному бізнесі та оптимізувала розміщення, завдяки чому виручка й чистий прибуток зросли одночасно стабільно.

Спершу розглянемо галузь кольорових металів: Gold Fund Magnet (金力永磁), Zijin Mining (紫金矿业), Luoyang Molybdenum (洛阳钼业) та інші провідні компанії показали добрі результати. Завдяки тому, що ціни й обсяги видобутку мідь, золото та інших рудних продуктів зростали синхронно, Zijin Mining у 2025 році за весь рік отримала операційний дохід у розмірі 3490.79 млрд юанів, що на 14.96% більше; чистий прибуток, що припадає на акціонерів компанії, становив 517.77 млрд юанів, що на 61.55% більше.

Згідно з оприлюдненими даними, у 2025 році Zijin Mining забезпечила випуск товарної золотої руди (мінеральне золото) 90 тонн і випуск мідної руди 1.09 млн тонн. Відповідно до планів компанії, у 2026 році основні обсяги виробництва її ключових корисних копалин і надалі зростатимуть: мінеральне золото — 105 тонн, мінеральна мідь — 1.20 млн тонн, еквівалент карбонату літію — 120 тис. тонн, мінеральне срібло — 520 тонн.

Тепер подивімося на біофармацевтичну галузь: міжнародна експансія підштовхує провідних гравців до освоєння додаткових ринків, що забезпечує зростання результатів за весь рік. Наприклад, у разі WuXi AppTec (药明康德): компанія досягла операційного доходу 454.56 млрд юанів, що на 15.84% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам (归母净利润), — 191.51 млрд юанів, що на 102.65% більше. Виручка та чистий прибуток одночасно встановили історичні максимуми.

З погляду структури доходів, частка закордонних доходів WuXi AppTec уже зросла до 83.5%, що відповідає 379.54 млрд юанів. Компанія прогнозує, що у 2026 році загальний дохід компанії становитиме від 513 млрд до 530 млрд юанів, а дохід від безперервної діяльності буде зростати рік до року на 18%–22%.

На тлі триваючого вибухоподібного зростання попиту на обчислювальні потужності для AI провідна компанія в сегменті споживчої електроніки Luxshare Precision (工业富联) постійно посилює можливості R&D і технічних інновацій, демонструючи стійку «пружність» зростання. У 2025 році компанія досягла операційного доходу 9028.87 млрд юанів, що на 48.22% більше; чистий прибуток, що припадає на акціонерів (归母净利润), — 352.86 млрд юанів, що на 51.99% більше. AI-напрям став ключовим рушієм зростання результатів; у річному звіті Luxshare Precision зазначила, що завдяки тому, що ринок AI-серверів продовжує розширюватися, частка компанії на ринку її основних клієнтів зростає стабільно. Одночасно бізнес хмарних сервісів демонструє відмінні показники, що підштовхує зростання загального операційного доходу.

Зростання кон’юнктури нових галузей

Компанії нових галузей, представлені напівпровідниками та зв’язком, завдяки технологічним проривам, прискоренню імпортозаміщення та вибуху попиту з боку нижчих сегментів також демонструють сильний потенціал зростання.

Підприємства з ланцюга постачання AI-обчислювальних потужностей першими відчули переваги хвилі будівництва AI дата-центрів у світі, і їхні результати зростали високими темпами. Увечері 30 березня лідер у модулі оптики Jintai Xuchuang (中际旭创) оприлюднила річний звіт за 2025 рік: за весь рік операційний дохід становив 382.40 млрд юанів, що на 60.25% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, — 107.97 млрд юанів, що на 108.78% більше. У звітному періоді, завдяки сильним інвестиціям кінцевих клієнтів у обчислювальну інфраструктуру, обсяги відвантаження продукції зростали швидко. Зокрема частка високошвидкісних оптичних модулів продовжувала підвищуватися, а також оптимізувалися рішення для продукції та зростала ефективність операцій.

Передача зростання попиту на AI-обчислювальні потужності також відображається на етапі PCB (друкованих плат). Річний звіт Shenghong Technology (胜宏科技) за 2025 рік показав: компанія досягла операційного доходу 192.92 млрд юанів, що на 79.77% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, — 43.12 млрд юанів, що на 273.52% більше. Shenghong Technology зазначає, що в ключових сферах, таких як AI-обчислювальні потужності, дата-центри та високопродуктивні обчислення, кілька моделей висококласної продукції вже досягли масового виробництва у великих обсягах. У 2025 році сукупні витрати на R&D компанії становили 7.78 млрд юанів, що на 72.88% більше.

У напівпровідниковій галузі кілька компаній, зокрема Saiwei Electronics (赛微电子), Micro-Tech Semiconductor (中微半导) і Yuanjie Technology (源杰科技), досягли високих темпів зростання результатів. Особливо в умовах вибухоподібного зростання попиту на пам’ять, компанії, що працюють у сегменті зберігання даних, показали надзвичайно сильні результати за 2025 рік. Deinmingli (德明利) у своєму річному звіті за 2025 рік вказала: операційний дохід компанії становив 107.89 млрд юанів, що на 126.07% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам (归母净利润), — 6.88 млрд юанів, що на 96.35% більше. Наразі компанія вже сформувала кілька продуктових ліній із пам’яті, зокрема твердотільні накопичувачі (SSD), вбудовану пам’ять, модулі пам’яті (RAM) і мобільні накопичувачі.

Китайська біржа для технологічних компаній (科创板) є місцем концентрації нових технологічних підприємств. У 2025 році в багатьох компаніях 科创板 інвестиції в технологічні дослідження та розробки перейшли у фазу комерціалізації результатів; вони вперше вийшли на річний прибуток і успішно «зняли» позначку «U». Наприклад: Cambrian (寒武纪) у 2025 році отримала чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, у розмірі 20.59 млрд юанів, вийшовши в прибуток, ставши одним із перших підприємств із «випускників» у сегменті成长层 на 科创板; Nuocheng Health (诺诚健华) також нещодавно оприлюднила: у 2025 році чистий прибуток, що належить акціонерам (归母净利润), становив 6.42 млрд юанів, уперше відновившись із збитків до прибутку, і офіційно скасувала спеціальну позначку «U» у короткій назві акцій.