Якщо цей аналітик з Уолл-стріт має рацію, ця акція штучного інтелекту (AI) дата-центру приєднається до Nvidia, Apple і Meta у $1 Триліонному клубі

Оракл (ORCL 0.67%) рвону́лось у центр уваги минулого року як великий гравець у сфері штучного інтелекту, але його стрімке зростання тривало недовго. Акції майже вдалося розділити навпіл за останні шість місяців, оскільки інвестори ставлять під сумнів, чи всі угоди Oracle справді реалізуються, а також чи принесе хорошу віддачу борг, необхідний для фінансування розбудови його дата-центру під штучний інтелект (ШІ).

Поки на ринку триває широка дискусія, акції Oracle можуть різко зрости й приєднатися до ексклюзивної групи акцій у клубі в $1 трлн, до якої належать Nvidia, Apple та Meta Platforms, якщо цей один аналітик із Волл-стріт правий.

Чому акції Oracle злетіли через імпульс ШІ, а потім різко впали

У вересні минулого року Oracle представила неймовірні результати прибутку за перший фінансовий квартал і прогноз на майбутнє, а інвестори зрозуміли, що бізнес компанії з дата-центрами для ШІ має реальну основу. Компанія повідомила про непогашені показники результативності (RPO), тобто виручку, яку було заброньовано, але ще не надано, на рівні $455 млрд у кварталі, що завершився 31 серпня.

Джерело зображення: Getty Images.

Крім того, керівництво заявило, що очікує довести дохід від хмарної інфраструктури до $18 млрд у поточному фінансовому році 2026, $32 млрд у фінансовому 2027, $73 млрд у фінансовому 2028, $114 млрд у фінансовому 2029 та $144 млрд у фінансовому 2030. Акції злетіли приблизно на 40% одразу після цього звіту про прибутки.

Однак це не триватиме довго. Інвестори незабаром з’ясували, що $300 млрд із RPO надійшли за багаторічною угодою з OpenAI, яка сформувала загальні зобов’язання щодо дата-центрів на $1,4 трлн протягом восьми років. Це породило запитання щодо того, як OpenAI оплатить усе це.

Oracle також довелося залучити до $50 млрд боргу, щоб завершити розбудову своїх дата-центрів під ШІ, а інші повідомлення медіа минулого року вказували, що маржинальність у бізнесі дата-центрів Oracle була не надто сильною. Компанія також повідомляла про від’ємний вільний грошовий потік у нещодавніх кварталах.

Чи зможуть акції Oracle досягти $400?

Через великий розпродаж і інші нещодавні події аналітики Волл-стріт стали більш оптимістичними щодо Oracle: консенсус-прогноз цільової ціни на Street передбачає понад 60% потенціалу зростання, згідно з TipRanks.

Зокрема, найбільш оптимістичний аналітик Гуггенхайма Джон ДіФ’юччі (John DiFucci) має цільову ціну $400 по Oracle, що означає майже 170% потенціалу зростання. Якщо це здійсниться, ринкова капіталізація Oracle зросте з приблизно $429 млрд до понад $1 трлн, приєднавшись до ексклюзивної групи.

Оптимізм ДіФ’юччі ґрунтується на недавніх результатах Oracle за третій фінансовий квартал, у яких компанія продемонструвала сильний попит на ШІ та також пообіцяла не залучати більше боргу — принаймні цього року. Компанія також мала $553 млрд RPO і повідомила, що попит на інфраструктуру для ШІ все ще випереджає пропозицію.

Розгорнути

NYSE: ORCL

Oracle

Зміни сьогодні

(-0.67%) $-0.94

Поточна ціна

$138.72

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$399B

Діапазон за день

$136.96 - $141.17

Діапазон за 52 тижні

$118.86 - $345.72

Обсяг

474

Сер. обсяг

27M

Валова маржа

64.30%

Дохідність дивідендів

1.44%

ДіФ’юччі оптимістичний не лише щодо хмарної AI-інфраструктури, а й щодо провідної технології Oracle в галузі баз даних та зростання її бізнесу додатків. Він вважає, що якщо Oracle зможе виконати свої зобов’язання перед клієнтами, це, ймовірно, допоможе заспокоїти інвесторів.

У новинах і з боку OpenAI також сталося щось позитивне: компанія завершила успішний приватний раунд фінансування на $120 млрд, що додає впевненості, що вона зможе виконати свої інфраструктурні зобов’язання протягом наступних восьми років.

Хоча OpenAI досягла річної ставки доходу $25 млрд у 2025 році, компанія також має новий рекламний бізнес, який може виявитися дуже значним за кілька років, а також, імовірно, в якийсь момент проведе первинне публічне розміщення акцій (IPO), де зможе залучити ще одну величезну порцію капіталу.

Хоча я не впевнений, що Oracle справді зможе досягти $400 за акцію впродовж наступного року-двох, я вважаю, що розпродаж зробив співвідношення ризику й винагороди значно привабливішим. Інвестори можуть почати нарощувати позиції за цьому рівні й чекати на більше доказів того, що компанія зможе виконати свої зобов’язання, і що OpenAI також зможе виконати свою обіцянку.