Ціна акцій Pop Mart обвалилися наполовину, Дуань Юнпін змінився!

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Ціни на акції Pop Mart різко впали, Пан Ян Юнфін озвучив свою позицію.

30 березня Ян Юнфін опублікував допис на Xueqiu, заявивши: «Ці дні витратив час, щоб знову подивитися на Pop Mart, і вирішив відкликати твердження, яке сказав Дяофан (Фан Санвень) — ніби я не інвестую в Pop Mart».

На початку цього року Ян Юнфін, коментуючи Pop Mart, раніше прямо сказав: «У цьому світі є так багато речей, яких я не можу збагнути».

Як видно з динаміки цін на акції Pop Mart, 25 березня ціни впали більш ніж на 22%. У серпні 2024 року ціна сягала максимуму майже 340 гонконгських доларів, а зараз знизилася приблизно до 150 гонконгських доларів — фактично перебуває на рівні «порізано навпіл».

Ян Юнфін змінився

30 березня Ян Юнфін заявив, що економічна «швидкість» насправді є «прискоренням» у фізиці. Інвестиції купують майбутній загальний обсяг — у фізиці це «швидкість» x «час», що дає «загальну довжину». Звісно, певне «прискорення» може встигати пройти далі за одиницю часу. Ці дні витратив час, щоб знову подивитися на Pop Mart, і вирішив відкликати твердження, яке сказав Дяофан (Фан Санвень) — ніби я не інвестую в Pop Mart.

Це означає, що ставлення Яна Юнфіна до Pop Mart змінилося.

Під час торішньої розмови з Ваном Ши та Тянь Пуцзюнь Ян Юнфін уже згадував свою думку про Pop Mart: «Мені здається, що Лабу бу — дуже дивовижна річ. Якщо придивитися уважніше й подивитися, як це зробили люди протягом понад десяти років — справді, буквально по крупинці. Хоч я не розумію цієї компанії, я не піду купувати їхні акції і не буду їх інвестором, але вони змогли перетворити продукт із цінністю для емоцій на такий результат — це не можна зробити просто так. Я чув виступ Ван Ніна — це ж були витрачені зусилля, тому не можна однією фразою назвати удачу іншої людини “сранню”, чи не так?»

На початку цього року, відповідаючи на запитання користувачів мережі, Ян Юнфін сказав: «Я в загальних рисах подивився на Pop Mart і вважаю, що вони справді доволі сильні. Але я все одно не можу зрозуміти, чому людям потрібна ця річ. А раптом через пару років усім це більше не буде потрібно? Якщо ти можеш вважати, що люди й надалі потребуватимуть цього, і їхній бізнес постійно зростатиме, тоді для тебе це, звісно, непогана інвестиція».

Один із користувачів написав, що Pop Mart надає іншу потребу в емоційній цінності, подібну до ігор або жіночих сумок. Ян Юнфін відповів: «Проблема в тому, що я теж не розумію, чому дівчата купують так багато непотрібних сумок. Я також не розумію, чому ті “картини” можна продати за таку дорогу ціну… У цьому світі є багато речей, яких я не розумію, і я не маю наміру розібратися у всьому. Добре, що в межах свого кола можливостей інколи теж трапляються нагоди».

Зміна позиції Яна Юнфіна в певній мірі відображає безперервну еволюцію його інвестиційного розуміння. Протягом багатьох років, у його інвестиційній «карті» ключовим словом завжди було «еволюція».

На тлі прискорення настання ери ШІ в IV кварталі 2025 року Ян Юнфін керує H&H International Investment: з невеликими частками вперше придбав акції трьох компаній, пов’язаних із ШІ. Хоч частка вкладень і не висока, можна побачити, що Ян Юнфін постійно стежить за найновішими прогресами в індустрії ШІ та йде в ногу з часом. На початку січня цього року, у новорічному огляді, Ян Юнфін заявив, що в новому році йому потрібно серйозно вчитися, як користуватися ШІ, сподіваючись, що це дозволить йому розуміти ШІ настільки, щоб дійти до рівня, коли можна робити великі ставки.

Як складаються можливості в секторі нових споживчих товарів

Як видно з динаміки акцій Pop Mart, нещодавно сталася різка корекція. 25 березня курс акцій Pop Mart знизився більш ніж на 22%. Якщо дивитися на довший горизонт, то порівняно з піком у серпні 2025 року найновіча ціна акцій Pop Mart уже перебуває на рівні, що відповідає «порізано навпіл».

З огляду на результати діяльності Pop Mart, у 2025 році компанія отримала виручку від реалізації 371,2 млрд юанів, що на 184,7% більше за рік; материнська чистий прибуток становив 127,8 млрд юанів, що на 308,8% більше.

На недавній зустрічі з інвесторами голова ради директорів і CEO Pop Mart Ван Нін заявив, що у 2026 році Pop Mart докладатиме зусиль, щоб досягти темпу зростання не менше 20%, «як забезпечити, щоб компанія зростала довше, стабільніше й здоровіше — це й надалі залишається нашою найключовішою метою».

Говорячи про своє бачення сектору нових споживчих товарів, керуючий портфелем фонду Rongtong Su Linjie зазначив, що якісні споживчі компанії можуть створювати попит через пропозицію та змінювати стиль життя цілого покоління. Основну увагу слід приділяти товарам споживання, які забезпечують емоційну цінність або підтримують фізичне й психічне здоров’я, таким як潮玩, AI-окуляри тощо.

«Минулого року сектор нових споживчих товарів і сектор традиційного споживання показали дуже різну динаміку — у секторі нових споживчих товарів зростання було значним. Проте з початку цього року натомість традиційні споживчі напрями демонструють кращі результати. Хоч акції компаній у сегменті нових споживчих товарів мали коливання, з поточного місця це вже виглядає доволі вигідно — у низки споживчих компаній є значні можливості», — сказав керуючий портфелем фонду Manulife Zhou Shaobo.

На думку керуючого фонду Guangfa Ван Пена, більшість споживчих активів за оцінкою зараз уже повернулася до історично дуже низьких перцентилів, а під час безперервного стрес-тестування ризики також були ефективно вивільнені, тому щодо середньо- та довгострокових перспектив цих якісних компаній є доволі оптимістичний погляд. «У майбутньому більше дивитимемося на компанії нового споживання, включно з іграми, дозвіллям/відпочинком, продуктами харчування для відпочинку, кормами для домашніх тварин, розумним домашнім господарством і潮玩 тощо — на відповідні підсектори».

Автор: Чжао Міньчао

		Оголошення Sina: це повідомлення є передруком від синівського партнерського медіа. Sina.com розмістив цей матеріал лише з метою передати більше інформації і не означає, що він погоджується з його позицією або підтверджує описане. Матеріал статті призначений лише для довідки й не становить інвестиційної рекомендації. Інвестори діють за власним розсудом; відповідальність за ризики — на інвесторах.

Масивна інформація, точне тлумачення — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сун Яфан