Підвищення кваліфікації фотонів: цього року 41 компанія пройшла IPO, Guotai Securities підписала 9 угод

Увійдіть у застосунок Sina Finance та виконайте пошук [Інф. для розкриття] для перегляду оцінок за рівнями

28 березня в Пекіні, повідомляє China Economic Net: учора відбулося 12-те засідання Комітету з розгляду лістингу Шанхайської фондової біржі у 2026 році. За результатами розгляду встановлено, що Уханьська компанія з технологій фотоніки для спецволокон Wuhang Changjin Photonics Co., Ltd. (далі — «Changjin Photonics») відповідає умовам випуску, умовам лістингу та вимогам щодо розкриття інформації. Це 41-ше підприємство, яке пройшло розгляд у 2026 році (з них, у Шанхайській фондовій біржі та Шеньчженьській біржі разом пройшли 12 компаній, у Північно-ринковій (Beijing) біржі пройшли 29).

Спонсор і головний андеррайтер Changjin Photonics — Guotai Huatong Securities Co., Ltd. Представниками від спонсора є Цзінь Сюеер та Інь Сяньші. Це 9-й проєкт IPO, у якому Guotai Huatong успішно виступає спонсором цього року. Раніше, 20 січня, Guotai Huatong як спонсор представила Wuxi Ritchie Intelligent Equipment Co., Ltd.; 28 січня Guotai Huatong як спонсор — Zhejiang Hengdao Technology Co., Ltd.; 4 лютого Guotai Huatong як спонсор — Guangdong Hualong Intelligent Equipment Co., Ltd.; 13 лютого Guotai Huatong як спонсор — Zhenhong Heavy Industries (Jiangsu) Co., Ltd.; 27 лютого Guotai Huatong як спонсор — Hubei Longchen Technology Co., Ltd.; 3 березня Guotai Huatong як спонсор — Zhuhai Ruixiang Intelligent Technology Co., Ltd.; 5 березня Guotai Huatong як спонсор — Zhejiang Deshuo Technology Co., Ltd.; 20 березня Guotai Huatong як спонсор — Zhuhai Jie Li Technology Co., Ltd.

Changjin Photonics — виробник спеціальних оптичних волокон, який має можливості для розробки та індустріалізації високопродуктивних, різноманітних спеціальних оптичних волокон.

Станом на дату підписання проспекту емісії, партнерське підприємство з управління компаніями Wuhang Changhe Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (далі — «Changhe») безпосередньо володіє 34.42% капіталу Changjin Photonics і є контролюючим акціонером Changjin Photonics.

Лі Цзін’ян є виконавчим партнером для Changhe, партнерського підприємства з управління компаніями Wuhang City Changjin Zhiyuan No.1 Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (далі — «Zhiyuan No.1») та партнерського підприємства з управління компаніями Wuhang City Changjin Zhiyuan No.2 Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (далі — «Zhiyuan No.2»). Через Changhe, Zhiyuan No.1 та Zhiyuan No.2 опосередковано володіє 17.95% капітальних часток Changjin Photonics. Згідно з угодами про партнерство між Changhe, Zhiyuan No.1 та Zhiyuan No.2, виконавчий партнер несе повну відповідальність за здійснення прав акціонерів компаній, у які інвестує це партнерство, включно, але не обмежуючись: представництвом цього партнерства для участі з власного наміру в суттєвих рішеннях компаній, у які інвестує партнерство; самостійним здійсненням права голосу щодо компаній, у які інвестує партнерство; або будь-якими домовленостями щодо права голосу, отже Лі Цзін’ян може контролювати 35.84% прав голосу Changjin Photonics через Changhe, Zhiyuan No.1 та Zhiyuan No.2.

Крім того, щоб підвищити стабільність фактичного контролю Changjin Photonics, у серпні 2022 року Лі Цзін’ян підписав з директором Changjin Photonics та генеральним менеджером Лю Чанбо угоду «Про узгоджені дії» («一致行动协议»). Основний зміст полягає в тому, що: перед здійсненням прав акціонерів обидві сторони мають провести поетапні обговорення та сформувати узгоджену позицію; якщо позиції різняться — вирішальною є позиція Лі Цзін’ян; перед тим, як компанія подасть пропозиції до ради директорів і наглядової ради або перед здійсненням права голосу, обидві сторони мають заздалегідь спільно домовитися для досягнення узгодженої позиції; якщо позиції різняться — вирішальною є позиція Лі Цзін’ян. Строк дії зазначеної угоди починається з дати підписання сторонами та триває до дати, що настає після 36 місяців з дня першого публічного розміщення акцій Changjin Photonics та їх лістингу.

Отже, Лі Цзін’ян через Changhe, Zhiyuan No.1, Zhiyuan No.2 та угоду про узгоджені дії сумарно контролює 43.12% прав голосу Changjin Photonics, що дає йому контроль і вплив на рішення зборів акціонерів (більших) Changjin Photonics; водночас Лі Цзін’ян обіймає посаду голови ради директорів Changjin Photonics та через Changhe висуває більше половини директорів Changjin Photonics, що надає значний вплив на рішення ради директорів Changjin Photonics, тобто є його фактичним контролером.

Цього разу Changjin Photonics планує здійснити публічне відкрите розміщення на Шанхайській фондовій біржі, на Платі (корпоративна плата) для технологічних інновацій: не більше 23.41 млн. 75 тис. акцій (без урахування опції додаткового розподілу — oversubscription), а після завершення розміщення кількість публічних випущених акцій становитиме не менше 25% від загальної кількості акцій після випуску. У рамках цього випуску всі акції є новими, і не передбачається публічний продаж акціонерами.

Цього разу Changjin Photonics планує залучити кошти в обсязі 78,000.00 млн юанів, які будуть використані відповідно для будівництва бази виробництва високоефективних спеціальних оптичних волокон та дослідницького центру, а також для поповнення оборотних коштів.

Основні питання, поставлені на місці на засіданні Комітету з лістингу:

1. Будь ласка, представник емітента, спираючись на порівняльний аналіз продуктових категорій компаній, що працюють у тій самій галузі в період звітності, технологічних маршрутів, сценаріїв застосування в нижньому сегменті, рівнів валової маржі тощо, поясніть обґрунтованість і сталість високої валової маржі компанії. Будь ласка, попросіть представника спонсора висловити чітку думку.

2. Будь ласка, представник емітента, спираючись на ситуацію з ринковим простором галузі спеціальних оптичних волокон, вертикальною інтеграцією між верхнім і нижнім сегментами, портфелем замовлень компанії, розширенням клієнтської бази, технічним та продуктовим оновленням і циклом ітерацій, конкурентними перевагами й недоліками, тенденціями зміни цін на продукцію тощо, поясніть конкурентоспроможність і потенціал зростання бізнесу компанії. Будь ласка, попросіть представника спонсора висловити чітку думку.

Потрібно ще доопрацювати/виконати питання:

Немає.

Огляд компаній, які пройшли розгляд IPO на 2026 рік на Шанхайській фондовій біржі та Шеньчженьській фондовій біржі:

Огляд компаній, які пройшли розгляд IPO на 2026 рік на Північно-ринковій біржі (Beijing):

(Редактор: Ма Сінь)

Поток великих обсягів інформації та точний аналіз — усе в застосунку Sina Finance