Зниження на 19%, чи настав час купувати на падінні акцій Nvidia?

Інвесторам у галузі штучного інтелекту (ШІ) поки що в 2026 році нема чого радіти. Більшість ключових акцій ШІ знизилися, і деякі — набагато.

Візьмемо, наприклад, **Nvidia **(NVDA 1.40%). Акції лідера в розробці ШІ-чипів впали на 19% від свого максимуму в жовтні, і насправді наближаються до шестимісячного мінімуму:

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Зміна сьогодні

(-1.40%) $-2.34

Поточна ціна

$165.18

Основні показники

Капіталізація ринку

$4.0T

Діапазон за день

$164.28 - $169.45

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг

27K

Сер. обсяг

180M

Валовий прибуток

71.07%

Дивідендна дохідність

0.02%

Але навіть після цього падіння в Nvidia все ще є поточна ринкова капіталізація $4.07 трлн. Чи може найбільша компанія у світі все ще бути «недооціненою»? Докази свідчать, що може. Ось чому, можливо, настав час купувати.

Дорого це чи ні

Багато інвесторів припускають, що Nvidia хронічно переоцінена. На перший погляд, ця думка має сенс. Її поточний коефіцієнт ціни до прибутку (P/E) становить 35.7, що є високим порівняно з історичними стандартами, і її поточний коефіцієнт ціни до продажів (P/S) — 19.9, що теж високо. Акції материнської компанії Google Alphabet, наприклад, торгуються з P/E лише 26.4 та P/S лише 8.6.

Джерело зображення: Nvidia.

Однак поточні виручка та прибуток показують перекошену картину для компанії з надзвичайно високими темпами зростання, як-от Nvidia.

Не забуваймо: у найостаннішому кварталі Nvidia виручка зросла на приголомшливі 73% у річному вимірі, тоді як прибуток на акцію майже подвоївся — на 98% у річному вимірі. Для компанії, яка зростає так швидко, звісно поточні показники виглядатимуть високими, бо вони спираються на застарілі цифри виручки та прибутку.

Прогнозні коефіцієнти P/E та P/S для Nvidia розповідають іншу історію. Так, вони розраховані на основі оцінених виручки та прибутку за наступний рік, тож можуть суттєво відрізнятися, але в Nvidia історично добре виходило не випускати надто оптимістичні прогнози.

Прогнозний P/E Nvidia — лише 21.1, що значно нижче за її поточний P/E 35.7, а прогнозний P/S 11.5 теж набагато нижчий за поточний P/S 19.9. Однак навіть ці оцінки можуть виявитися завищеними, якщо Nvidia забезпечить суттєво більше виручки, ніж очікується, впродовж наступного року. І є ознаки, що вона може ось-ось зробити саме це.

Новий потік виручки

У 2025 році Nvidia припинила виробництво свого ШІ-чипа H200, який був призначений для виконання вимог експортного контролю Китаю. Цей крок коштував компанії оцінених $8 млрд виручки на квартал. Проте повідомляється, що Nvidia не лише відновила виробництво H200, але й, можливо, працює над версією своїх ШІ-інференс-чипів Groq 3, зручнішою для Китаю.

Джерело зображення: Getty Images.

Якщо ці повідомлення точні, Nvidia може ось-ось додати несподівані $32 млрд — або більше — щороку назад у свій потік виручки, який раніше не враховувався в її розрахунках. Це знизить прогнозний коефіцієнт P/S компанії значно нижче 11, і можливо навіть у діапазон однозначних значень, а також потенційно може зменшити її P/E до рівня нижче 20.

З огляду на вибухове зростання Nvidia як у верхній, так і в нижній частині звіту про прибутки, ці оціночні показники виглядають дуже привабливо низькими. Зараз справді виглядає як чудовий час, щоб набрати акції Nvidia.