Хочете залишатися спокійним під час коливань ринку? Ось кілька якісних порад

Запитай AI · Як фільтрувати «прибуткових відмінників» за допомогою індексу якості CSI 300?

«Коли інші бояться, я жадібний; коли інші жадібні, я боюся». — Бенджамін Ґрем? (Уоррен Баффет)

З початку року A-акції (A股) зазнають різких коливань: 23 березня CSI 300 впав на -3,26%, майже 5200 акцій завершили день у мінусі; 24 березня ринок одразу ж знову відскочив: CSI 300 зріс на 1,28%. Отже, ринок акцій: рухатися далі чи залишатися на місці? Замість того щоб тривожитися щодо наступного кроку ринку й «вітру» трендів, краще подивитися на вибір «якості» для розподілу капіталу в період бокової волатильності — індекс якості CSI 300 (932431.CSI). За останні десять років він випередив CSI 300 на 37 відсоткових пунктів, а з початку року — на 1,1 відсоткового пункту. (Дані: Wind, станом на 2026/3/24)

Примітка: Дані з Wind; історичні результати індексу наведені лише для довідки і не відображають майбутні тенденції.

Індекс якості CSI 300,

Чому він зумів вирізнитися під час коливального ринку?

Вибір якості за прибутковістю

Бенджамін Баффет колись сказав: «Якщо можна було б використати лише один показник для відбору акцій, я б обрав ROE».

Рентабельність власного капіталу (ROE) здатна всебічно й комплексно оцінити прибутковість компанії та «здатність заробляти на гроші акціонерів». А логіка формування індексу якості CSI 300 — на основі ROE — робить ще один крок далі: одночасно враховує стабільність прибутків компаній, що входять до переліку, і якість прибутку. Із складових індексу CSI 300 він відбирає 50 компаній, які справді є «прибутковими відмінниками».

Топ-10 складових індексу якості CSI 300

Джерело даних: China Securities Index Company, Wind, станом на 2026/1/31. Класифікація галузей — за шифром Shenwan першого рівня. Синій фон позначає акції, які одночасно присутні в індексі якості CSI 300 та в топ-10 складових індексу CSI 300.

Складові акцій фокусуються на якості дивідендів

Згідно з даними Wind, індекс якості CSI 300 за останні 12 місяців має дивідендну дохідність 3,53%, що суттєво вище за основні ширші індекси. У 2025 році серед 50 складових компаній 49 оголосили про виплату дивідендів, а кількість здійснених виплат грошових дивідендів за рік сягнула 95 разів.

Примітка: Дані: Wind; дивідендна дохідність за останні 12 місяців станом на 2026/3/24. Історичні результати індексу наведені лише для довідки і не відображають майбутні тенденції.

Тепер час для розміщення капіталу?

Точки помірні: висока ймовірність успіху в історичному бек-тесті

На фоні різких коливань ринку індекс якості CSI 300 з 2076 пунктів на початку року дійшов до 2000 пунктів за станом на 3/24.

Із даних історичного бек-тесту випливає, що при купівлі індексу якості CSI 300 нижче 2000 пунктів і утриманні протягом повного року виходить ймовірність позитивного прибутку понад 82%.

Примітка: Діапазон даних — 2016/3/23–2025/3/21, щоб забезпечити можливість купити і утримувати протягом одного року, а на дату — станом на останню дату, що має повний річний дохід. Дані: Wind; історичні результати індексу наведені лише для довідки і не відображають майбутні тенденції.

Оцінка розумна: близько 17% квантиля з 2015 року

Станом на 3/24 індекс якості CSI 300 має P/E 10,26x і перебуває на рівні 17,46% історичного низького квантиля з 2015 року. У порівнянні з іншими основними ринковими індексами його оцінка має вищу економічність та привабливе співвідношення ціна/цінність.

P/E індексу якості CSI 300 та квантилі

Примітка: Дані станом на 2026/3/24; діапазон квантилів — 2015/1/1–2026/3/24; джерело Wind; історичні результати індексу наведені лише для довідки і не відображають майбутні тенденції.

Привабливість за вартістю висока: краща дохідність за однакової терпимості до просідань

За останні десять років індекс якості CSI 300 має річний коефіцієнт Шарпа близько 0,41, що значно краще, ніж 0,25 у індексу CSI 300, і водночас суттєво краще за інші основні ширші індекси. Тому інвестування має виражене співвідношення привабливості/вартості.

Діаграма розсіювання річної дохідності/річної волатильності за останні десять років

Примітка: Діапазон даних — 2016/3/24–2026/3/24; джерело Wind; історичні результати індексу наведені лише для довідки і не відображають майбутні тенденції.

Відкат стилю: або «якорні активи», або період розвороту

Оскільки фундаментальні показники поступово відновлюються, оцінки «якорних активів» можуть увійти в період розвороту. Ринковий стиль поступово переходить від «тематичних спекуляцій» до «цінності основних показників», а роль фактору якості в розподілі зростає. Коли ліквідність починає поступово відступати, компанії високої якості, здатні стабільно генерувати грошовий потік і мають глибокі «захисні рови», стануть для капіталу «пристатком без хвилювання». Індекс якості CSI 300 — це не лише вторинне очищення «якорних активів», а й шлях до тривалого інвестування, який є «простим і дієвим» для інвесторів: не потрібно гнатися за гарячими темами, не потрібно часто торгувати — достатньо закріпитися на «якості прибутку», і тоді є шанс стабільно накопичувати статки на тлі коливань у циклі.

Інвестфонд Xingquan (兴全) ETF на індекс якості CSI 300 (код 563960): інвестиції в «якість» і вибір за привабливим співвідношенням ціна/вартість у період коливань — перший у всьому ринку ETF на якість CSI 300. З вами впевненість ~